电气风电机构调研纪要

调研日期: 2025-04-28 上海电气风电集团成立于2006年，是一家涉及风电机组智能设计制造、风场智能运维、风资源评估、数字化风场投资开发、风电场资产智能管理、智慧能源等业务的公司。该公司拥有1.25MW-8MW+风电机组全覆盖的产品线，并依托上海、北京、丹麦等6大研发中心构建起全球技术研发体系。此外，上海电气风电集团在福建莆田、广东汕头、内蒙古锡盟、甘肃金昌等12个制造生产基地和8大区域服务中心为客户提供极致的交付体验与服务保障。该公司还利用物联网、云计算、人工智能、大数据等先进理念打造Iwind数据中心，为风资源评估、风电场智能诊断运维、风场资产智能管理等提供平台支撑。上海电气风电集团重视前沿技术研发，并加强与国内外一流企业机构合作，引领行业发展。该公司向产业链两端延伸，拓展数字化风场开发、智能运维等领域，向全生命周期服务商转变。此外，对标国际一流企业，以国际化视野不断开拓海外市场，加快“走出去”步伐，积极向国际化转变。上海电气风电集团的使命是“致力于创造有未来的能源”，核心价值观是“至臻至诚行远不殆”，目标是“全球领先的风电全生命周期服务商”。该公司努力实现这一宏伟愿景，以应对新时代的新机遇和新挑战。 1、看到公司最近在海外业务方面有很多进展,公司在海外业务的规划是什么样子的? 答:公司持续加快拓展海外业务,已制定形成更全面深入的海外业务规划,并持续推动海外商业模式创新,扩大在欧亚、东南亚、韩国等重点区域和国别的市场份额,完善海外产品布局及技术能力,成功交付部分海外项目并实现本地化服务。同时,基于海外市场需求和特点,公司完成多款海陆产品的开发工作,并开始推进部分机型的国际型式认证等工作。2025年除了继续深耕欧亚区域、韩国、越南、印尼等区域和国别,预计还会在中东、东欧等区域会有新的突破,其中一季度公司已与阿曼 Mawarid 集团签署了相关合作协议,合作模式从单一设备出口转向"技术许可+本地化供应链支持、服务支持"的商业模式共建,将更好地满足当地市场的需求,提高产品竞争力,并进一步巩固和提升公司在海外市场的竞争优势。 2、董事长您好,对于自有风场这块,我们后续是否有扩大自持风场规模的目标,如果有,预计会扩大到什么水平?还有,目前自持风场的毛利率大概维持在什么水平上? 答:公司对于风资源采用"滚动开发"的模式,也就是"开发一批、建设一批、转让一批",保持公司轻资产运营,同时对于部分风电场采取自己运营收取发电收益。2024 年度,公司风场发电业务毛利率为 40.28%。 3、目前贵司专注于风电行业,今年并没有预期能盈利,在这种预期下,有没有拓展其它行业并让公司扭亏为盈的计划?答:2025年度,一方面公司将坚持开源,持续狠抓主力机型的技术降本,继续提高主机项目毛利,加强"两海"高毛利订单的转化,加速盘活存量基地、存量风场、存量投资项目。另一方面抓好节流,持续压降各项费用,控制三包及安装成本,加强收款管理等,堵住日常经营管理的"出血点"。实际盈利情况还以公司披露的定期报告为准。 4、贵司专注风电行业,今年并没有预期能盈利,在这种预期下,有没有拓展其它行业的规划并盈利呢?答:2025年度,一方面公司将坚持开源,持续狠抓主力机型的技术降本,继续提高主机项目毛利,加强"两海"高毛利订单的转化,加速 盘活存量基地、存量风场、存量投资项目。另一方面抓好节流,持续压降各项费用,控制三包及安装成本,加强收款管理等,堵住日常经营管理的"出血点"。实际盈利情况还以公司披露的定期报告为准。 5、你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:2024年度国内风电招标、中标规模大幅增长,国内整机厂商进一步加速拓展海外风电市场。公司 2025 年第一季度营业收入同比增长 64.04%,归属于上市公司净利润亏损同比收窄。同行业的业绩情况以其公开披露的第一季度报告为准。 6、贵司上市后已连续三年亏损,2025 年第一季度仍然亏损,请问:贵公司亏损点在哪里? 答:2022年起,国内陆上、海上风电全面进入平价时代,市场竞争激烈,风机招标价格持续下行,公司风机产品销售订单价格也因此逐年下降。公司已经通过积极推动产品大型化、调整技术路线、供应链降本等方式压降成本,并对销售订单项目成本等予以全流程、精细化管 控,同时积极控制并降低销售、管理等期间费用。2024年度由于部分销售订单项目成本下降幅度不及销售价格下降幅度,仍存在亏损的情况,但毛利率已有所改善,并且净利润同比实现减亏。2025年第一季度,虽公司交付量同比增加,但交付量和营业收入规模仍较小,公司通过积极控制并降低期间费用,期间费用率有明显降低,但因部分固定费用仍需支出,综合导致 2025年第一季度净利润仍出现亏损。 7、行业以后的发展前景怎样? 答:2025年至"十五五"期间,新能源装机中预计风电装机的占比将逐渐提升,同时随着深远海项目的逐渐启动,海风也有望进一步放量,行业市场前景广阔。 8、公司之后的盈利有什么增长点? 答:在目前整个风电市场仍处于白热化价格竞争的背景下,公司将积极推进以下措施:一是致力于提高风机可靠性,提供"好品质,可信赖"的风机产品;二是通过优化订单结构,提高盈利性较好的海上和海外订单体量;三是坚定推进"一体两翼"布局,在驱动链、混塔、叶片等核心零部件方面进一步技术穿透,以优化成本并保障交付,同时加大后市场服务的拓展力度以提高其贡献度;四是加快风资源的滚动开发节奏以尽快转让实现收益,并为公司高质量发展做好支撑。 9、董秘您好,行业一季度的招标项目很多,请问公司一季度中标多少,现在行业竞争这么厉害,公司要怎么多中标?答:截至 2025 年一季度末,公司新增订单共计2,505.35MW,较上年同期上升了 461.55%,累计在手订单为18,101.65MW,较上年同期上升了 98.79%。在市场开拓方面,公司坚持订单和资源开发两手抓,不断提高市场拓展能力,提升市场地位,包括①陆上市场重点围绕沙戈荒大基地项目,建立相对优势和壁垒,实现与客户的有效合作;②海上市场重点布局深远海及漂浮式;③完善新能源产业生态,推动高质量发展,开展内蒙、新疆、东北、贵州等重点区域的产业布局;④探索海外差异化模式创新,助力一带一路国家 战略等。 10、今年业绩有望扭亏并盈利吗 答:2025年度,一方面公司将坚持开源,持续狠抓主力机型的技术降本,继续提高主机项目毛利,加强"两海"高毛利订单的转化,加速盘活存量基地、存量风场、存量投资项目。另一方面抓好节流,持续压降各项费用,控制三包及安装成本,加强收款管理等,堵住日常经营管理的"出血点"。实际盈利情况还以公司披露的定期报告为准。 11、尊敬的董事长先生,请您说一下为什么给董监高买责任险?这意味着什么? 答:公司根据中国证监会《上市公司治理准则》的相关规定为公司及董监高购买责任保险,主要是为了持续保障董事、监事、高级管理人员等依法履行职责。 12、请问乔董事长,近端时间一直疯传电气风电有重组或新资产注入的事情,有这回事吗答:截至目前本公司不存在应披露而未披露的重大信息,包括但不限于筹划涉及本公司的并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。 13、目前是否正在筹备资产重组计划,未来会与上海微电子有哪些合作计划? 答:截至目前本公司不存在应披露而未披露的重大信息,包括但不限于筹划涉及本公司的并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。 14、公司本期盈利水平如何? 答:公司 2025 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元,亏损同比收窄。 15、国家能源局提出 2025 年将统筹推进新型电力系统建设,核准重点输电通道并推动构网型技术、低频输电等新模式试点。电气风电全球首推的 16MW 低频海上风电机组已中标浙江玉环 304MW 项目,计划 2025 年全容量并网,其柔性低频输电技术可解决深远海送出难题。低频输电技术目前缺乏行业标准,公司在该领域是否已主导或参与相关标准制定?未来在沙戈荒大基地汇集组网、海岛供电等场景的应用规划如何?低频机组相比传统机型是否具备溢价能力?玉环项目毛利率是否高于公司平均水平?2025 年低频技术相关订单目标占比多少?欧洲、中东等市场对深远海技术需求旺盛,公司是否计划将低频机组与阿曼 Mawarid 集团的本地化工厂结合,输出"技术授权+EPC"模式? 答:公司已经布局了海上低频输电、海陆构网型风机、海陆源网荷储相关技术,并在 2024 年完成样机的下线,目前正在开展相关测试验证工作,有利于公司产品市场竞争力提升,具体销售价格根据市场需求及项目配置情况而定。构网型风机技术能够解决传统跟网型风机 在弱电网下的稳定运行问题,满足电网强度弱、惯量低的高比例新能源发电系统需求,满足电力市场化对风场稳定运行的需求。未来低频产品是否出口将根据海外市场的具体需求决定。 16、国家能源局提出 2025 年将大力推进第二批、第三批"沙戈荒"大型风电光伏基地建设,并明确全年新增风电光伏装机目标2 亿千瓦左右。电气风电在 2025 年初已中标华润敦煌、华能巴彦淖尔等沙戈荒区域项目,涉及容量超800MW,且卓越平台机组适配低风速、高风沙环境。沙戈荒项目对风机经济性要求更高,公司通过垂直整合供应链(如自研齿轮箱、锁定钢材价格)和模块化设计(如海神平台)能否进一步降低度电成本?2025 年产能利用率是否计划提升至 80%以上以加速订单转化?国家能源局强调"风光储"一体化,公司"风储荷网"技术是否已应用于沙戈荒项目?在提升电网兼容性和调峰能力方面有何具体案例?答:公司通过供应链穿透布局,实现对叶片、驱动链等关键核心零部件从设计技术和制造工艺等方面的穿透掌握,增强公司对关键核心零部件技术和供应链的掌控能力。通过技术穿透提升对风电机组的质量管控,同时,通过对部件采购生产整个环节的穿透,更好的理解成本构成 ,便于采购议价,有利于实现部分部件通过自制进一步实现降本跟产品的协同。公司将进一步深化智能化制造、柔性化生产、绿色制造等方面的举措,优化产能布局与利用,提升生产效率。通过人工智能驱动的生产调度、供应链数字化平台、定制化生产能力提升等多重手段,对生产资源进行统筹利用,进一步优化产能利用率。 17、2023 年11月,艾郎科技在摩洛哥启动首个海外工厂项目,预计年产能高达 600 套风电叶片,旨在打造一个服务于欧洲、非洲和中东市场的风电叶片生产基地。请问公司是否考虑与上海电气协同,在中东复制"技术授权+本地化工厂"模式?此类合作对规避关税壁垒(如欧盟碳关税)有何优势? 答:公司将积极与控股股东上海电气形成协同,充分发挥上海电气集团多年在海外基地的优势资源,立足高质量产品和解决方案,进一步实现海外市场新突破。一季度,公司已与阿曼 Mawarid集团签署了相关合作协议,合作模式从单一设备出口转向"技术许可+本地化供应链支持、服务支持"的商业模式共建,将更好地满足当地市场的需求,提高产品竞争力,并进一步巩固和提升公司在海外市场的竞争优势。