铁矿石早报

每日观点

• 基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，市场传言将出台粗钢压减政策。中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价849，基差140；日照港巴粗现货折合盘面价824，基差115，现货升水期货。偏多。
• 库存：港口库存14781万吨，环比增加，同比减少。中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下。偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓空增。偏空。
• 预期：贸易战有缓和迹象，市场情绪回暖，但国内需求降低，进口增加，价格难以上行，震荡思路。I2509：700-720区间操作。

利多因素

1. 钢厂补库有所增加。
2. 港口库存减少。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。
3. 传言国内即将出台粗钢压减政策。
4. 两会并未有强力刺激政策出台。

关键数据

• 港口库存：14781万吨（环比增加，同比减少）。
• 基差：PB粉现货基差140，巴粗现货基差115。
• 价格：日照港PB粉现货价849，巴粗现货价824。
• 主力持仓：铁矿主力持仓空增。

研究结论

市场整体供需宽松，价格在20日线下方运行，主力持仓空增，预计价格难以上行，维持震荡思路。操作建议：I2509：700-720区间操作。