公司信息更新报告：业绩增长稳健，AI商业化加速

鼎捷软件是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，维持“买入”评级。公司2024年实现营业收入23.31亿元，同比增长4.62%；归母净利润1.56亿元，同比增长3.59%。2025年一季度，营业收入4.23亿元，同比增长4.33%；归母净利润-833.31万元，同比增长14.04%。

AI降本成效初显，AI商业化打开成长空间。公司基于鼎捷雅典娜底座融合微软Azure GPT、阿里通义千问等通用大模型能力，开发AI Agent应用。2024年中国台湾地区AI业务营收同比增长135.07%，AI有效带动研发设计类业务客单价提升约30%。2024年中国台湾地区净利润同比增长57.54%，2025Q1扣非净利润亏损收窄31.92%。

2025Q1中国大陆地区环比提速，中国台湾地区经营稳健，东南亚持续高增。2025Q1中国大陆地区实现营业收入1.75亿元，同比增长6.46%。中国台湾地区AI应用及AI融合方案持续深化，带动老客客单价稳步提升，新客签约家数同比增长近10%。东南亚地区签约金额同比增长33%。

财务预测方面，预计2025-2027年归母净利润为2.01、2.40、2.89亿元，EPS为0.74、0.88、1.07元/股，当前股价对应PE为45.8、38.5、31.9倍。风险提示包括下游投资不及预期、AI产品落地不及预期、公司研发不及预期。