聚烯烃（塑料PP）日报
第一部分：相关数据
- 期货价格：2025年4月21日，L2505、L2509、L2601期货价格分别上涨0.68%、0.56%、0.52%，PP2505、PP2509、PP2601期货价格分别下跌0.21%、0.17%、0.09%。
- 现货价格：华北线性7380-7650元/吨，华东线性7400-7950元/吨，华南线性7630-7900元/吨；华北拉丝7080-7300元/吨，华东拉丝7200-7320元/吨，华南拉丝7220-7420元/吨。
- 基差：09基差（线性、拉丝）分别为-16.88%、15.79%、-12.37%、1581.52、-72.46%、-68.18元/吨。
- 价差：9-1价差（线性、拉丝）分别为6562.34、7076元/吨，5-9价差（线性、拉丝）分别为1781.68、950.98元/吨。
- 上游价格：布伦特主力原油66.61-67.85美元/桶，石脑油5685-5531元/吨，丙烷CFR华东632-630美元/吨，东北亚乙烯791美元/吨，山东丙烯6625-6675元/吨。
- 利润：L进口利润6881元/吨，PP进口利润-712元/吨，油制PE利润15125元/吨，油制PP利润-139元/吨。
- 生产比例：线性生产比例39.3%-37.8%，拉丝生产比例26.6%-27.9%，PE检修比例9.0%-12.2%，PP检修比例17.1%-15.4%。
第二部分：市场研判
- 市场回顾：塑料现货市场华北大区部分跌20-50元/吨，华东大区部分跌20-100元/吨，华南大区部分涨跌20-30元/吨；PP现货市场华北拉丝7080-7300元/吨，华东拉丝7200-7320元/吨，华南拉丝7220-7420元/吨。
- 相关资讯：主要生产商库存水平78万吨，较前一工作日累库6万吨，增幅8.33%，去年同期库存在85.5万吨。
- 逻辑分析：上周油制利润下降，新装置逐步投产，需求端农膜行业开工环比下降，即将迎来淡季，PP下游开工同比偏弱，成本端宏观风险未解除，关税冲突对经济负面影响逐渐兑现，油价中期下行压力显著。
第三部分：交易策略
- 单边：逢高沽空。
- 套利：暂时观望。
- 期权：暂时观望。
附图
- 图表展示了塑料及PP期货价格、基差、价差、现货价格、油制利润、布伦特原油、丙烷价格、进口利润、检修比例、生产比例等数据走势。
