聚烯烃（塑料PP）日报

2025-04-18 周琴银河期货 WEN

期货价格：2025年4月18日，LLDPE期货价格涨跌幅度较大，其中L2505、L2509、L2601合约分别上涨0.11%、0.35%、0.26%；PP期货价格涨跌幅明显，L2505、L2509、L2601合约分别上涨0.36%、0.35%、0.26%。
现货价格：华北、华东、华南线性及拉丝价格均出现不同程度的下跌，其中华北线性跌20-50元/吨，华东线性跌20-50元/吨，华南线性跌30-50元/吨；华北拉丝跌10元/吨，华东拉丝持平，华南拉丝持平。
基差：09基差、01基差、05基差均出现不同程度的波动，其中09基差涨24.75%，01基差跌10.59%，05基差跌650%。
价差：9-1价差、5-9价差、9-1价差、5-9价差均出现不同程度的变动，其中9-1价差跌6.06%，5-9价差涨10.14%。
上游价格：布伦特主力原油价格持平，石脑油涨14.82元/吨，丙烷CFR华东涨2美元/吨。
产业链库存：本周PE小幅去库，总库存环比下降0.6万吨至107.8万吨；PP去库存，总库存环比下降2万吨至53.6万吨。
生产比例：线性生产比例37.8%，拉丝生产比例27.9%，PE检修比例12.2%，PP检修比例15.4%。
相关利润：L进口利润涨46.91%，PP进口利润跌3.67%，油制PE利润跌18.87%，油制PP利润跌5871.05%。

市场回顾：塑料现货市场LLDPE价格部分走软，国内市场主流价格在7380-8000元/吨；PP现货市场价格偏弱整理，拉丝主流成交价格在7200-7370元/吨。
相关资讯：本周PE小幅去库，总库存环比下降0.6万吨至107.8万吨；PP去库存，总库存环比下降2万吨至53.6万吨。
逻辑分析：PE、PP上半年面临新装置投产压力，需求存季节性走弱预期，但产业链库存不高。美国加征关税利空塑料、PP成本端油价及终端塑料制品出口，中国对美国关税反制可能导致PE进口端减量、丙烷供应不足价格上涨PDH开工下降。