泸天化：2024年年度报告

2024年年度报告 2025年04月 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人廖廷君、主管会计工作负责人王斌及会计机构负责人（会计主管人员）李春声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................10第四节公司治理..................................................................................................................................................35第五节环境和社会责任....................................................................................................................................51第六节重要事项..................................................................................................................................................57第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................64第八节优先股相关情况....................................................................................................................................69第九节债券相关情况.........................................................................................................................................70第十节财务报告..................................................................................................................................................71 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是□否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明□适用不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）行业的基本情况、发展阶段、周期性特点 1.基本情况 （1）化肥行业情况 ①尿素方面 2024年国内尿素市场价格波动较大，整体呈现“先扬后抑”下行趋势。尿素是我国使用量最大的氮肥品种，其中农业需求占尿素下游总需求的比例约为67%，是尿素下游的主要需求，今年随着国际地缘政治紧张化和异常气候现象频发，粮食安全问题被高度重视，作为粮食的“粮食”，在农需方面稳步小幅增加，工业需求方面，板材行业受房地产低迷拖累，三聚氰胺等行业无明显增量，受环保政策影响电厂脱硝改造有小幅需求增加；供应方面，2024年尿素行业进入产能投放期，实际有效产能超7500万吨，平均日产高达18万吨以上，目前我国尿素现有产能仍以煤制为主，占比超过74%，且随着工艺技术的改进提升，新型煤气化技术更具有成本优势；出口政策管控方面，2024年全年尿素总出口量为26.19万吨，同比下降93.84%。综上，报告期内市场需求增量低于供应增量，促使国内尿素市场价格持续下滑。 ②复合肥方面 2024年复合肥行业在供需关系和政策调控的双重作用下呈现复杂但总体向好的态势。供需方面，国内市场规模持续扩大至2165亿元，新增产能约430万吨/年，全年产能利用率仅为38%，库存同比上升27.66%至66.23万吨，需求因价格波动和终端收益不佳呈现“后置”特征，备肥期与用肥期错配现象显著。政策层面，国家以“保供稳价”为主基调，通过春耕保供通知、粮食产量目标（1.3万亿斤以上）及化肥减量增效政策（要求2025年化肥利用率达43%）引导行业向绿色高效转型，鼓励生物肥、水溶肥等环保产品研发，同时限制出口政策（如磷肥暂停出口）以平衡国内外市场。价格方面，受原料成本下降（尿素、磷肥、钾肥价格均回落）及政策调控影响，复合肥价格趋于理性，整体呈现“前高后稳”走势。行业在整合中集中度提升，头部企业通过产业链整合和技术创新增强竞争力，而环保与可持续发展成为未来核心方向。 （二）甲醇行业情况 2024年甲醇行业呈现供需双增但增速分化、供应增速高于需求增速的特点。供应端，中国甲醇产能持续扩张，全年新增产能785万吨，总产能达11900万吨，产量为9184万吨，占全球总产量的约60%；同时进口量显著增加，尤其是来自伊朗、美国等地的货源加剧港口库存压力。需求端，烯烃作为最大下游（占比53%）受制于低利润，增速放缓，但传统领域如醋酸、MTBE（调油需求）以及BDO等新兴应用表现强劲，推动需求多元化发展。政策层面，“双碳”目 标驱动行业绿色转型，落后产能加速淘汰，绿醇（生物质或可再生电力合成）项目成为重点发展方向，同时环保政策趋严促使企业优化生产工艺。价格走势全年宽幅震荡。总体而言，市场供需紧平衡，价格受国际能源波动及政策调控影响显著，行业在产能扩张与结构优化中寻求平衡，绿色化、集约化趋势显著。 2.发展阶段 （1）当前化肥行业仍处于产品转型升级、差异化竞争的发展阶段；与去年相比，行业发展没有发生显著变化。该发展阶段的特点仍然是：一是绿色低碳环保的产品特点成为市场普遍认同；二是已经实现前向一体化布局的公司的产业链优势将进一步凸显；三是市场细分逐渐强化，产品差异化竞争以细分的市场为基础，越来越精准地向满足特定人群的特定用肥需求的方向发展。 （2）当前非化肥化工品行业正处于产品转型升级、初级化工向精细化工转变的发展阶段；与去年相比，行业发展没有发生显著变化。该发展阶段的特点仍然是：精细化程度不断提高，用于终端消费的高级化工制品对前端半成品质量要求越来越严格，促使前端半成品生产企业积极转型升级、主动改进生产工艺、降低生产成本、提升产品质量。 3.周期性特点 从周期性特点来看，化肥行业正处于由萧条向复苏过渡阶段。化肥价格走势与大宗农产品走势大体趋同；尿素价格经过2024年下跌后于2025年年初逐渐企稳，价格重心处于历史中低位，整体走弱。 公司主要化工产品甲醇全年价格中幅震荡，景气度不高。目前，国内厂商基本处于盈亏平衡点；与甲醇相比，硝酸及液体硝铵景气度较高，存在较为稳定的利润空间。 （二）行业地位 多年来，公司在品牌建设过程中，致力于打造西南乃至全国知名品牌。从品牌战略、内部管理制度建设、优质的农化服务等多种因素和谐统一，强化品牌。公司通过了“泸天化”、“工农牌尿素”、增值尿素“环保生态产品认证”监督审核，保持了认证证书，在西南地区乃至全国都有较高的美誉度。公司化工产品产业链完整，有专业的营销管理团队，可根据市场行情灵活调节生产，产研销协调能力强；公司化工客户以大型贸易商、终端用户相结合，销售物流半径规划最优，在西南地区传统优势市场，保持较高市场占有率与产品影响力，合成氨、硝铵、硝酸等产品对周边区域市场具有价格风向标作用。 全资子公司宁夏和宁化学有限公司以煤为原料生产尿素、液氨、甲醇，现已形成年产44万吨合成氨、70万吨尿素、30万吨甲醇等产品的生产能力，在工艺能力和装置能力都处在行业较前位置。和宁化学生产的“洁美”牌尿素在西北化肥行业具有举足轻重的地位，产品质量可靠，深受客户信赖，不仅牢牢占据了西北市场，而且已远销华北、西南、华中等地，特别是在宁夏回族自治区占据首要位置，被评选为宁夏回族自治区60家龙头企业、宁东基地“推动高质量发展领军企业”，成为上市公司在祖国西北、黄河岸边的一抹亮彩。 全资子公司九禾股份有限公司主要业务范围包括化学品销售、化肥营销、农化服务，有机肥和复合肥测土配肥定制生产、研发，多元化产品贸易。2024年，九禾股份有限公司持续深化"中国现代农业增值服务商"战略布局，在多个关键领域实现突破性进展。作为泸天化集团新农化战略的重要承载主体，公司以科技创新驱动产业升级，复合肥产量、销量、利润连续七年保持"三同增"发展态势。 （三）新公布的法规、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途、经营模式 报告期内公司的主营业务包括尿素、复合肥等化肥类产品，液氨、甲醇、液态硝铵、浓硝酸、稀硝酸、四氧化二氮、车用尿素等化工类产品的生产与销售。 1、主要产品及其用途 （1）化肥产品 尿素：尿素主要原料为煤和天然气，主要用途为农业肥料、工业原料，农用需求以直接施用和生产复合肥为主，工业上以生产三聚氰胺、脲醛胶、氰尿酸、ADC发泡剂以及用于脱硫脱硝等为主。 复合肥：复合肥主要用途为农业直接使用，能够起到调节和解决作物需肥与土壤