全球经济活动触底,但复苏缓慢
- 全球经济活动已触底:随着更多国家新增确诊病例减少并逐步解除封锁措施,全球经济增长已触底。5月份,全球综合采购经理人指数(PMI)从4月份的26.2上升至36.3,主要受中国带动。然而,排除4月份的数据,美国、日本、欧元区和全球的PMI指数仍处于历史最低点。
- 需求依然疲软:全球出口订单和新订单积压持续收缩,表明需求依然疲软。就业指数保持不变,意味着就业市场尚未改善,购买力依然较弱。这表明全球需求和贸易将保持疲软状态一段时间。
- 全球贸易将保持疲软:供应链正在恢复,但需求冲击将持续,这意味着全球贸易将保持疲软。
主要经济体复苏情况
- 中国:经济活动触底速度比其他主要国家快,但复苏不均衡。中国是第一个从疫情中复苏的主要经济体,但复苏不均衡,中小企业表现较弱。国内需求依然疲软,而出口可能因全球贸易萎缩而减弱。
- 美国:经济数据略有改善,但消费者需求仍远低于疫情前水平。美联储采取了大规模的货币和财政刺激措施,但经济仍需要更多政策行动来刺激支出。
- 欧洲:经济信心指数反映出缓慢的复苏,而就业数据因政策支持而被扭曲。欧洲央行扩大了债券购买计划,以应对经济衰退并支持长期复苏。欧洲委员会发布了巨额纾困计划,但实施将延迟。
- 日本:工业生产指数和零售销售额均大幅下降,就业率略有上升,表明国内需求疲软。出口也大幅下降,PMI指数和子指数仍远低于50.0,表明活动仍在收缩。日本政府推出了额外的财政刺激措施,以帮助企业留住员工。
东南亚经济和政策发展
- 泰国:经济活动自2020年第一季度以来一直处于衰退状态。尽管供应链有所改善,但需求依然疲软,失业率上升。泰国央行降息至0.50%,标志着降息周期结束,但预计将出台更多宽松政策。
- 东盟:东盟国家正在加速基础设施投资,以提高区域竞争力。东盟国家正通过旅行泡泡策略来恢复国内和国际旅游业。
- 柬埔寨:柬埔寨正在加速双边自由贸易协定谈判,以实现出口市场多元化。柬埔寨与中国的自由贸易协定将成为第一个生效的双边FTA。
- 老挝:老挝政府提交了另一个大型水电站项目——万荣省的Sanakham水电站项目,这是老挝第六个湄公河干流上的水电站项目。老挝经济严重依赖水力发电行业,水电站项目是其主要投资目的地和出口收入来源。
- 缅甸:缅甸将获得20亿美元的低息贷款,用于资助其COVID-19经济纾困计划。缅甸政府还采取了放松货币政策的措施,包括降低银行存款利率和贷款利率上限,以及降低法定存款准备金率。
- 印度尼西亚:印度尼西亚政府发布了高达6772.2万亿印尼盾的预算,目标是在今年实现正增长。印度尼西亚央行可能进一步放松货币政策,以支持政府刺激措施和投资项目。
- 菲律宾:菲律宾4月份失业率飙升至创纪录的17.7%,政府预计今年经济将萎缩2.0%-3.4%。菲律宾央行可能进一步放松货币政策,以支持经济增长和家庭消费。