乐惠国际：公司2024年年度报告

宁波乐惠国际工程装备股份有限公司2024年年度报告 致股东 乐惠国际从2020年开始启动投资“鲜啤30公里”业务，打造新的增长曲线。至今约4年的时间总投入数亿元，我们觉得有必要向股东及投资人说明一下决策的逻辑和业务的前景展望。 乐惠国际的主业是啤酒设备等细分领域的装备制造，我们早在20年前就开始出海，通过不断拓展海外市场使公司业务保持稳定的成长，海外业务占比在50%左右。我们考虑要平衡国际市场动荡的风险，需要选择一个以中国内需市场的新业务，精酿鲜啤业务完全扎根国内消费，符合中国经济消费升级的趋势，满足中国人民日益增长的美好生活需求的发展总方针。这也是我们选择快消品精酿啤酒作为第二主业的底层逻辑。 选择啤酒也是遵循不熟不做的原则，我们从事啤酒行业30多年，拥有丰富的经验和人才技术积累。当时全球的精酿啤酒正在蓬勃发展，我国精酿啤酒产业才刚刚起步，正处于快速发展阶段，因此决定将精酿鲜啤作为我们的第二主业。 作为上市公司，我们肩负了为股东为投资者创造价值的重大责任，我们需要找到一个成长空间更大的产业，水大鱼大公司才有机会做强做大。中国啤酒产业有5,000多亿人民币的大规模，足够成就很多的大公司和大品牌。 由于“精酿”一词并没有明确的定义和法律保护，我们依据啤酒的国家标准GB4927关于鲜啤“不杀菌、不过滤，内有活酵母”的严格定义，开创了冷链短保的“精酿鲜啤”的细分新品类，国家标准成为鲜啤产品的护城河。在著名的咨询公司华与华帮助下，我们推出了“鲜啤30公里”品牌和制定了百城百厂的发展战略。短保冷链鲜啤的定位避开了和大啤酒集团的正面竞争，也和众多小精酿品牌做出了明显差异化，同时还抓住了消费者啤酒越鲜越好喝的心理认知。 我们深知快消品创业之路很难并需要比较长的时间，好在我们本身就是坚定的长期主义者，我们把啤酒装备做到中国第一就花了30年时间。风险永远和收益是成正比的，我们坚信二次创业的成功，将会给股东和投资者带来巨大的价值。 经过近4年的努力，我们分别在上海、宁波、长沙、沈阳和武汉建成5家规模鲜啤工厂，满足了短保冷链产品近距离供给的需求。2024年我们获得冷链鲜啤中国销量第一的荣誉。 鲜啤30公里的业务开始进入复制和加速成长的阶段，一季度是啤酒行业淡季，我们鲜啤板块实现大幅减亏。随着鲜啤销量增长，我们预计今年鲜啤板块的经营情况会有很大的提升，争取扭亏为盈实现盈利。 在发展鲜啤业务的同时，我们并没有忽视装备板块，公司装备业务规模相比2017年上市时候增长超过1倍，2024年装备板块实现净利润9,637.88万元，保持持续增长。 2019年我们开始进入白酒装备业务，共获得白酒设备的订单总额达到12.65亿元已经成为中国白酒装备的龙头企业之一。子公司保立隆专业发展饮料机械业务，过去4年贡献的 利润总额达近9,000万元。我们目前还在培育乳品机械、威士忌等烈酒设备、锂电等新能源设备等新业务，乐惠国际的装备板块未来发展将更加平衡和稳健。 公司2024年度经营性净现金流达到历史最高的3.34亿元，2025年一季度的经营性净现金流也达到1.75亿元，表明公司经营管理质量有了较大幅度的提高，财务更加稳健。 宁波乐惠国际工程装备股份有限公司董事会2025年4月24日 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人黄粤宁、主管会计工作负责人舒思晨及会计机构负责人（会计主管人员）崔欢声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以总股本120,701,344股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），共计分配股利48,280,537.60元，剩余未分配利润结转至下一年度。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示 公司已在报告中详细描述存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中的相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..................................................................6第二节公司简介和主要财务指标................................................6第三节管理层讨论与分析.....................................................11第四节公司治理.............................................................33第五节环境与社会责任.......................................................49第六节重要事项.............................................................51第七节股份变动及股东情况...................................................68第八节优先股相关情况.......................................................73第九节债券相关情况.........................................................74第十节财务报告.............................................................74 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少95.51%、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比减少95.24%，主要系新业务鲜啤板块投入和亏损较大，导致公司盈利能力下降。 经营活动产生的现金流量净额同比增加5,321.62%，主要系报告期重视现金管理，公司应收账款高效收回，加速资金回笼，同时调整公司整体存货备货计划及节奏，应付账款管理强化，采购支付效率提升。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十二、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 1．总体情况 报告期内，公司实现营业收入149,037.70万元，同比下降9.77%。公司实现归属于上市公司股东的净利润2,110.00万元，同比增长7.16%。 经营活动产生的现金流净额33,354.71万元，增长高达5,321.62%，表明公司经营管理质量有了大幅度的提高，财务更加稳健。 2．乐惠国际装备板块 2024年乐惠国际装备板块在行业整体下滑的市场环境下保持了稳健的经营和盈利增长，公司装备板块营业收入135,066.54万元，同比下降12.69%，实现归属于上市公司股东的净利润9,637.88万元，同比增长19.96%。其中装备板块出口海外营业收入为50,752.04万元，占装备板块营业收入比重为37.58%。截至2024年12月底，公司在手订单23.97（含税）亿元。 我们从2019年开始进入白酒装备业务，已经成为中国白酒装备的龙头企业之一。子公司保立隆专业发展饮料机械业务，过去4年贡献的利润总额达8,928.40万元。公司在酒和乳品包装机械业务、容器等业务也稳健成长。公司装备板块对啤酒过程装备的收入依赖度已经从上市时候的超过80%下降到了54.38%。 2003年公司装备业务开始布局海外市场，2024年公司装备板块海外营业收入总额达到5.08亿元（对美业务依赖度不超过2%），主要集中东南亚、南美、非洲等非美市场区域。近几年我们重点拓展中亚、俄罗斯等一带一路市场，取得了不错的成绩。 公司高度重视并持续投入技术创新和产品研发，2024年度研发总投入达5,712.05万元。公司非常注重研发投入，2024年共获得发明专利17项，大大加强了公司的技术创新和产品储备。 总的来说，公司装备板块在保持啤酒设备行业优势的情况下，利用33年深耕啤酒装备的人才技术和制造能力，不断进入与液体食品业务相关的新业务领域，预计公司整体装备业务未来增长将保持稳定。 2.1啤酒装备板块 啤酒装备一直是公司的核心业务，我们一直坚持以技术创新和产品高品质为核心竞争力。2024年我们在啤酒设备多个领域的技术研发取得突破性的成果，例如无土过滤是啤酒生产的技术升级的关键设备，可以解决目前绝大部分啤酒厂还在使用的硅藻土过滤工艺带来的环境保护难题，一直以来该技术完全被欧洲公司垄断。我们自主开发的无土过滤设备2024年已经实现了商业销售，核心部件全部过滤膜实现国产化，主要技术指标达到甚至超出欧洲产品。该技术荣获轻工联合会科技进步二等奖，预计该技术的推广普及将给公司带来很好的经济效益及明显的社会效益。麦汁压滤机是啤酒厂的关键设备，市场也一直由欧洲公司垄断。我们于2024年分别在国内珠啤东莞项目和国外尼日利亚两项目上产品顺利通过验收，得到客户的认可。同时我们正在实施公司核心产品如全啤酒发酵罐、湿粉碎机、过滤槽等一系列关键产品的2.0技术升级等。 2024年度公司的经营性净现金流取得了大幅度提升，代表公司的经营和财务都更加健康和稳健。主要是得益于公司追求合同质量的提升，以及项目管理执行能力的提升。 2.2白酒及烈酒装备板块 白酒及烈酒装备业务是我们拓展的新业务板块，2019年开始启动，我们投入大量人力和资金研发和创新，充分利用了公司30年在啤酒装备领域积累的技术和人才，迅速成为中国白酒酿造和包装的龙头领先企业。从进入白酒装备至今共获得12.65亿元白酒装备订单，24年度实现盈利1256.88万元，中国前十的著名白酒企业大部分都已经成为我们的客户。2024年公司烈酒装备业务得到进一步发展，通过开发威士忌、白兰地、伏特加等国际烈酒酿造技术和设备，拓展国内和海外烈酒细分赛道。 2.3包装机械板块（含液体灌装等） 多年来公司持续对包装设备板块持续投入，在技改方面投入巨资，引进了世界上最先进的工作母机，实现了机械加工水平和能力的飞跃。我们坚持集中力量聚焦包装机械中的核心技术灌装机的研发和制造，得到行业的一致认可，被誉为中国灌装机之王