Armour Residential Property 2025 Qtr Report

ARMOUR住宅REIT股份有限公司目录 第一部分：财务信息1项目1. 财务报表1 第2项.管理层对财务状况和经营成果的分析与讨论26 项目3. 市场风险的定量和定性披露49 项目4. 控制和程序52 第二部分。其他信息53 项目1. 法律程序53 项目 IA. 风险因素53 项2。未注册股权证券的销售和使用所得53 条款 3. 对高级证券的默认53 第4项。矿山安全披露53条目 5. 其他信息53 条目 6. 展品54 签名55 第一部分：财务信息项目1. 财务报表ARMOUR住宅型REIT公司合并资产负债表（未经审计）（单位：千，除非按股计算） ARMOUR住宅房地产投资信托公司现金流量表（未经审计）(以千为单位) ARMOUR住宅房地产投资信托公司现金流量表（未经审计）(以千为单位) ARMOUR住宅不动产投资信托公司合并财务报表注释（未经审计）（单位：千，除非按股计算） 注意1 - 组织和业务运营的性质 引用“我们”、“我们公司”、“我们的”或“公司”的表述是指ARMOUR Residential REIT, Inc.（“ARMOUR”）及其子公司。引用“ACM”是指ARMOURCapital Management LP，一家特拉华州的有限合伙企业。ARMOUR持有BUCKLER Securities LLC（“BUCKLER”）10.8%的股权。BUCKLER是一家特拉华州的有限责任公司，受ACM控制，同时是受FINRA监管的经纪商和交易商。有关本报告中使用的首字母缩写词和术语的定义，请参阅术语表。除每股金额或另有说明外，美元金额均以千为单位表示。 ARMOUR是一家2008年成立的马里兰州的有限责任公司，由ACM管理，ACM是一家在美国证券交易委员会注册的投资顾问（参见注释8——承诺与或有事项和注释13——关联方交易）。我们选择根据1986年国内税收法修订案（以下简称“法典”）作为房地产投资信托（以下简称“REIT”）纳税。我们作为REIT的资格取决于我们持续满足法典中规定的各种复杂要求，包括但不限于我们毛收入的来源、我们资产的结构和价值、我们的分配水平和我们资本股票所有权的集中度。我们相信，我们的组织方式符合法典中关于REIT资格的要求，并且我们的运营方式使我们能够满足作为REIT进行联邦所得税纳税的要求。作为REIT，我们通常不会对目前分配给股东的REIT应税收入缴纳联邦所得税。如果我们在任何纳税年度未能获得REIT资格并且不符合某些法定救济条款，我们将按常规公司税率缴纳联邦所得税。即使我们根据美国联邦所得税的目的获得了REIT资格，我们仍可能对我们的收入缴纳一些联邦、州和地方税。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们投资了由美国政府资助实体（如联邦全国抵押贷款协会（房利美）、联邦住宅贷款抵押公司（房地美）或政府机构，例如政府全国抵押贷款管理局（吉利美））发行或担保的抵押支持证券（“MBS”）（统称为“机构证券”）。我们的机构证券主要由固定利率贷款组成。根据我们的章程，我们有权投资于由固定利率、混合可调利率和可调利率住房贷款支持的MBS，以及由GSEs、美国国债和货币市场工具发行的未担保票据和债券。 注意2 - 展示和合并的基础 附带的未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的，适用于临时财务信息，并遵照SEC发布的S-X规则第10-Q表和第10-01条的规定。因此，简化的财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表所必需的全部信息和脚注。管理层认为，所有必要的调整（包括正常重置的应计）都已被纳入，以保证公平展示。截至2025年3月31日的三个月的经营成果不一定预示着2025年12月31日止日历年度可预期的结果。这些未经审计的合并财务报表应与我们在2024年12月31日结束的年度报告中包含的已审计财务报表及注释一并阅读。 未经审计的合并财务报表包括ARMOUR Residential REIT, Inc.及其子公司的账目。所有公司间账户和交易均已消除。按照GAAP编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响所报告的资产和负债金额以及财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的金额。实际结果可能与这些估计不同。影响随附合并财务报表的重大估计包括MBS和衍生工具的估值。 ARMOUR住宅不动产投资信托公司合并财务报表注释（未经审计） （单位：千，除非按股计算） 注意3 - 重大会计政策概要 现金及现金等价物包括存款现金以及原定到期日为三个月或更短的高度流动性短期投资。我们可能在联邦保险金融机构的存款超过联邦保险限额。然而，管理层认为，鉴于那些存款持有的金融机构的财务状况和信用度，我们并未面临显著的信用风险。 现金抵押已提交给交易对手方 现金保证金由对方提供的代表我们提供给对方的现金或对方提供给我们作为保证金。由对方提供的现金保证金可能包括利率掉期合同、利率掉期掉期合约、基差掉期合同、期货合约，以及我们在待公布基础上购买的或出售的MBS和我们的代理证券的回购协议（“待公布代理证券”）。 利息收入或支付于现金抵押品（由/对另一方提供）的记录在衍生品收益中，净额体现在合并经营报表中。 证券投资按公允价值计量 我们的证券投资通常被归类为交易性证券。管理层在证券被收购时确定适当的分类，并在每个资产负债表日评估这些分类的适宜性。 有价证券按估计的公允价值进行报告，盈利和亏损作为经营活动综合收益表的一个组成部分，计入其他收入（损失）。 应收应付未结算销售和采购 我们根据特定识别方法，在交易日期对证券的购买和销售进行核算，包括远期结算的购买和销售。未结算交易的应收款和应付款代表资产负债表日期证券未偿还余额乘以约定的交易价格。 应收应付利息 应收利息包括证券支付日期之间的利息以及未结算证券销售的利息。应付利息包括未结算证券购买的利息和回购协议的利息，净额。在某些时候，我们可能对出售的短期美国国债有应付利息。 回购协议，净 我们通过回购协议的方式，融资收购我们大部分的MBS。我们的回购协议以MBS为质押，利率与联邦基金有效利率（“联邦基金利率”）和隔夜抵押贷款支持融资利率（“SOFR”）紧密相关。在这些回购协议下，我们向贷款人出售MBS，并同意在未来以高于原销售价格的价格回购同一MBS。我们收到的销售价格与我们支付的回购价格之间的差额代表支付给贷款人的利息，该利息在回购协议期限内累计。回购协议作为一项融资安排，我们以MBS作为抵押品向贷款人提供担保，以获得等同于抵押品估计公平价值的特定百分比的贷款。我们保留抵押品的受益所有权。在回购协议到期时，我们须偿还贷款，并同时从贷款人处收回我们的抵押品，或者，经贷款人同意，我们可以在当时适用的利率下续签该协议。回购协议可能要求我们在现有抵押品估计公平价值下降的情况下向贷款人提供额外资产作为抵押，或者在价值上升时回购某些抵押品。 ARMOUR住宅不动产投资信托公司合并财务报表注释（未经审计） （单位：千，除非按股计算） 除了上述回购协议融资外，在某些时候，我们与某些回购协议对手方签订了反向回购协议。在典型的反向回购协议中，我们以现金为代价从借款人处购买美国国债，并同意在未来以高于原始购买价格的价格出售相同的证券。原始购买价格与销售价格之间的差额代表从借款人处获得的利息。当满足某些标准时，包括与同一对手方、受同一主回购协议（“MRA”）管辖、通过同一经纪商或清算账户结算以及在同一天到期，反向回购协议应收账款和回购协议负债以净额列示。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们在反向回购协议中分别有512,750美元（其中461,250美元属于BUCKLER）和498,250美元（其中447,063美元属于BUCKLER），这些反向回购协议在合并资产负债表上的回购协议中净额记录。 应归还的以抵押品形式收到的证券，按公允价值计 我们还将作为反向回购协议抵押品收到的美国国债出售给第三方，并将由此产生的归还上述美国国债的义务作为我们的合并资产负债表上的负债。回购协议、反向回购协议和美国国债的利息按应计基础记录，并作为净利息费用列示。交易双方均有权根据收到的抵押品或抵押的公允价值变动进行每日保证金调用。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别有506,340美元和493,433美元的义务，需归还与我们的反向回购协议相关的抵押品证券。 派生品，按公允价值 我们将在合并资产负债表中将所有衍生品分别识别为资产或负债，并按公允价值计量。我们衍生品的公允价值变动将反映在我们的合并利润表中。我们将衍生品指定为税务目的的套期保值，任何未实现的衍生品损益不会影响我们的可分配净应纳税收入。这些交易可能包括利率互换合约、利率互换期权、基差互换合约和期货合约。 我们也可能使用远期合约来购买或销售TBA代理证券。如果合理可能我们不能在合同结算时接收或交付物理代理证券，我们将其作为衍生品核算。我们将TBA美元滚动交易核算为一系列衍生品交易。我们还可能购买和出售TBA代理证券，作为投资和融资代理证券（从而增加我们的“风险中的杠杆”）或作为处置或降低我们代理证券风险暴露的手段（从而减少我们的“风险中的杠杆”）。我们同意购买或销售具有某些本金和利息期限以及某些类型的担保品的代理证券，但具体要交付的代理证券直到TBA结算日期前不久才确定。我们还可以选择，在结算前，通过进入反向空头或多头头寸（称为“配对”），通过现金净结算这些配对头寸，并同时购买或出售具有以后结算日期的类似TBA代理证券，将这些证券的结算推迟到后来的日期。这种交易通常被称为“美元滚动”。如果合理可能我们将配对TBA代理证券，我们将其合同作为衍生品核算。 收入确认 利息收入根据代理证券未偿还本金及其合同条款而产生和确认。我们记录在贸易日与结算日之间出售的证券所收到的利息应付，以及在此期间购买的证券所收到的利息应收。与购买多家庭MBS（通常不适用于提前还款）相关的溢价和折价，在证券的合同期限内，使用平价收益率方法摊销或累计到利息收入中。与其他代理证券购买相关的溢价和折价，在证券的实际期限内摊销或累计到利息收入中，反映了实际发生的提前还款。购买和销售交易（包括TBA代理证券）在交易日记录，根据具体识别方法，在可能及时实物交付相关证券的情况下进行。 ARMOUR住宅不动产投资信托公司合并财务报表注释（未经审计） （单位：千，除非按股计算） 美国国债的利息收入基于其未偿还本金金额及其合同条款来确认。利息收入的确认始于购买交易的结算日，并持续至销售交易的结算日。 注意 4 - 金融工具的公允价值 我们的金融工具估值技术使用可观察和不可观察的输入。可观察的输入反映从第三方来源轻松可获取的数据，而不可观察的输入反映管理层的市场假设。《会计准则编码》第820号主题，“公允价值计量”，将这些输入分类如下： Level1Inputs- 活跃市场中相同工具的报价。 Level 2 输入- 活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及输入可观察或其重要价值驱动因素可观察的模型估值。 Level 3 Inputs价格基于重要的不可观测输入确定。在无法获取报价价格或可观测输入的情况下，可能会使用不可观测输入（例如，在期末对于一项投资的交易活动很少或没有市场活动时）。不可观测输入反映了管理层对市场参与者用于定价资产或负债的因素的假设，并将基于可获得的最佳信息。 金融工具的公允价值是在测量日期，愿意的市场参与者之间进行交易时出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。在每个期间的开始，我们评估那些持续以公允价值计量的资产和负债，以确定是否需要在公允价值等级的各个层级之间进行任何转移。 以下描述了我们评估资产的估值方法和计量公允价值的负债方法，以及根据估值层次对这些工具有较强的分类。不同估值层次的任何转移假定为在报告期间开始时发生。 投资证券 公平价值是我们对证券的投资，基于从