思泉新材机构调研纪要

思泉新材机构调研报告 调研日期: 2025-04-21 广东思泉新材料科技有限公司成立于2011年，注册资本4326.1万元，是专注于功能性材料研发、生产、销售的国家高新技术企业。公司现有员工400余人，标准化厂房40000㎡。公司产品包括导热散热材料系列、电磁屏蔽材料系列、纳米防护镀膜系列，广泛应用于消费电子、通讯设备、工业控制、新能源汽车、半导体等行业。公司凭借良好的产品与服务，与多家世界领先的制造商建立了紧密的合作关系，产品连续多年国内销量领先，在业内具有广泛的品牌知名度与美誉度。 1. 请介绍主要业务和产品。 答:公司主要从事电子电气功能性材料的研发、生产和销售,主要产品分为热管理系列产品和环境适应系列产品两大模块。公司目前已拥有石墨散热膜、石墨散热片、散热风扇、均热板、导热垫片、导热凝胶、热管、散热模组、液冷板等较为完整的热管理产品体系,可以针对电子产品不同的散热需求提供系统化的散热解决方案。部分电子电气产品随着应用场景的增加,其功能性需求也随之增加,公司纳米防护材料、磁性材料可以为电子产品提供整机或零部件的纳米防护、电磁屏蔽等功能,可一站式解决电子电气产品多功能性需求。 2. 公司产品主要应用领域。 答:公司作为行业领先的散热解决方案提供商之一,公司产品可广泛应用于手机、笔记本电脑、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子终端,以及新能源汽车、储能、智能家居、服务器、通信、医疗设备、无人机等中高端散热领域。 3. 公司主要客户有哪些? 答:公司主要服务于北美大客户、小米、vivo、三星等国内外科技和消费电子行业领先客户,为客户提供全面的热管理解决方案。 4. 2024年度营业收入同比增长较大的原因。 答:2024年,市场需求快速增长,带动了公司收入的显著提升,公司订单充足,实现营业收入6.56亿元,同比增长51.10%。主要业绩驱动因素为以下几方面:(1)市场需求快速增长,北美大客户订单增量较大;(2)多维布局,积极发挥业务协同效应;(3)募投项目产能释放;(4)技术研发升级。 5. 2024年度利润下滑的原因? 答:2024年,公司归母净利润发生小幅下滑,归属于上市公司股东的净利润5,245.59万元,同比下滑3.88%,主要原因为:(1)报告期内新纳入合并报表范围的子公司较多,部分子公司处于在初创阶段期间费用增多,经营管理能力提升和产能释放需要一定周期。(2)为提高公司市场份额报告期内公司持续加大业务开发力度,导致销售费用增加1,149.64万元,同比增长102.56%。(3)为增强公司研发实力报告期内公司积极推进多个在研项目进展,导致研发费用增加1,305.75万元,同比增长56.42%。(4)本着谨慎性原则,对可能发生减值损失的资产计提减值准备合计2,255.41万元。 6. 目前子公司经营情况是否有所改善。 答:公司通过委派人员、统一财务管理等制度、搭建ERP等系统、开展培训等方式对子公司进行管理,公司审计部不定期对子公司的经营管理状况开展专项审计,重点关注子公司规范运作、会计核算、资金安全、安全生产等方面。2024年公司纳入合并报表范围的子公司经营管理能力持续提升,目前部分子公司经营管理能力已得到了明显改善,产品良率持续提升,产能也在持续释放。 7. 2025年一季度业绩情况。 答:公司持续加大业务开发力度、公司自身综合实力不断增强、子公司经营管理能力持续改善,一季度业绩情况敬请关注后续披露的2025年第一季度报告。 8. 请展望2025年全年业绩。 答:公司将在聚焦主业、稳健经营的基础上,积极拓展市场客户,持续研发创新,提高经营管理水平,不断加强核心竞争力,公司对2025年全年业绩增长抱有信心。 9. 公司整体发展战略方向。 答:公司将秉持"成为全球高可靠电子系统防护与热控技术的领航者"的企业愿景,深度聚焦电子电气可靠性工程领域,以热管理与防水密封的协同设计为核心优势,构建起一套全面且深度集成的失效解决方案,覆盖从芯片级至设备级全维度。通过公司的技术与方案,助力于3C电子、AIOT、数据中心、新能源、高端装备等行业在极端工况下突破性能瓶颈,实现跨越式发展。 10.2025年重点推进哪些项目。 答:2025年,公司积极推进重点项目实施,打造新的业务增长点,围绕公司未来战略方向以及市场需求,进行相应的业务布局、技术研发、产品规划和产能规划,重点推进石墨膜扩产项目、液冷产品生产项目、石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目、高性能导热散热产品建设项目(二期)等重点项目的实施,从而加快打造新的业务增长点。