科大讯飞机构调研纪要

科大讯飞机构调研报告 调研日期: 2025-04-22 科大讯飞成立于1999年,是一家知名的智能语音和人工智能上市企业,致力于让机器“能听会说,能理解会思考”。自成立以来,该公司在智能语音、自然语言理解、计算机视觉等核心技术研究方面保持了国际前沿技术水平,并积极推动人工智能产品和行业应用落地。2008年,公司在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码为002230。科大讯飞还获得了多项荣誉,包括国家科技进步奖、中国信息产业自主创新荣誉、首批国家新一代人工智能开放创新平台等。该公司采用“平台+赛道”的发展战略,基于拥有自主知识产权的核心技术,推出了一系列人工智能开放平台,聚集了超过337.3万开发者团队,总应用数超过150.1万,累计覆盖终端设备数35.1亿+。在多个领域推动深度应用,如消费者、智慧教育、智慧城市、智慧司法、智能服务、智能汽车、智慧医疗、运营商等。科大讯飞在智能语音和人工智能核心研究和产业化方面的突出成绩得到了广泛认可,作为“中国人工智能国家队”一员已形成共识。 一、业绩解读:公司总裁吴晓如先生做2024年年度及2025年一季度业绩解读(相关内容包含会前收集的投资者普遍关心的问题)。PPT另详见附件。 二、线上投资者实时交流:投资者通过进门财经会议提问,与公司董事长、高管实时交流 问:2025年开源模型蓬勃发展,对讯飞在业务方面的影响如何看? 答:第一,利于长期投入AI的企业:开源模型引发广泛关注,激发了全社会对大模型更强烈的认知,中国人工智能产业创新生态建设的速度进一步加快,对科大讯飞这样长期投入培育人工智能市场的企业有很大的长期好处。讯飞2025年第一季度收入增长近30%,毛利增长35%,商机增长近50%。 第二,国产自主可控的闭源系统符合真正刚需:开源模型促进了市场对AI应用的热度,各行业更有紧迫感地要用大模型来推动行业发展和变革。但是,开源模型达不到行业模型所需要的高可靠度(如幻觉控制、安全漏洞、行业场景高准确率等),使其难以深入规模化行业落地。在国产算力自主可控性上,做的业界最好的闭源系统,也会是符合未来产业发展的刚性需要的。目前,央国企、政务、教育、医疗等领域,有很多客户在年初试点开源模型后,转为寻找科大讯飞提供专业解决方案。在国产算力上做自主可控的平台,无论从大的竞争格局态势,还是央国企,以及很多行业都有刚需,讯飞走在前面。 第三,在最重要的关键领域,不能有幻觉、必须达到高精度、高可靠度的方向,讯飞必须在自己的闭源系统中做;同时,公司也积极拥抱开源和第三方模型,共同为客户提供更完整更丰富的应用落地方案。 问:4月20日星火X1率先实现了国产算力的深度推理,在当前背景下很多厂商已经放弃基座模型的研发,讯飞为什么持续投入星火基座大模型? 答:第一,讯飞有能力做业界第一梯队基座大模型,同时在自主可控的基础上做行业最好模型:(1)4月20日,科大讯飞深度推理大模型讯飞星火X1迎来全新升级,作为当前业界唯一基于全国产算力训练的深度推理大模型,升级后的星火X1在知识问答、数学能力等通用任务上效果显著提升,不仅是70B参数大模型中最好的深度推理模型,并且在模型参数比业界同类模型小一个数量级的情况下,比肩国际顶尖模型水平(如版DeepSeek-R1671B)同级别效果。再次证明基于国产算力训练的全栈自主可控大模型具备登顶业界最高水平的实力和持续创新的潜力。由于国产算力生态在软件生态上的短板,为了完成华为昇腾910B算力的适配和优化并大幅提升训练效率(训练效率相比A100从55%提升到85%),导致讯飞自主研发的大模型迭代要晚于业界一流水平2-3个月。即使在算力更小的情况下进入了底座大模型的第一阵营。未来飞星二号算力逐步到位,讯飞将更有能力做业界第一梯队的基座大模型。 (2)基于自主可控的大模型底座开展行业定制,在灵活性与定制深度上具有显著优势基于对行业问题链、推理逻辑的深度理解,结合数据回流机制,打造业界领先的行业模型,既能满足行业核心需求,又能挖掘商业价值,还可推动软硬件一体化产品的优化升级。讯飞星火基于完全自主可控的大模型底座,在模型迭代中可以实现更灵活的参数规模调整和更深的训练优化,行业大模型相较于通用大模型效果平均提升10%,在此基础上做场景定制调优,效果可以进一步提升10-20%。 第二,星火X1不仅具备行业效果优势,而且在应用落地上也具备成本优势: (1)讯飞星火X1更加节约硬件资源需求讯飞星火X1通过首创“快思考、慢思考统一模型”,结合多模态融合架构和轻量化推理引擎,显著降低了硬件资源需求。同样是基于国产昇腾910B,星火X1做行业落地定制(SFT和强化学习)需要16张卡,满血版Deepseek需要256 张卡,硬件投入只要同行1/16;在推理方面,星火X1模型仅需4张华为910B算力卡即可完成私有化部署,相较 于deepseek满血版R1模型,在性能类似的情况下硬件投入只需要1/8,在小规模并发推理服务上,单台服务器支持的并发路数高三倍,行业落地成本优势显著。(2)自主可控的通用底座大模型继续得到国家大力支持在国家大力推动人工智能自主可控算力建设的战略背景下,“飞星二号”一期项目的成果已经在2025年初投产,随着国家对人工智能自主可控的支持不断到位,未来一段时间星火大模型在模型训练投入上的算力投入上不会有较大幅度增加。 第三,国产自主可控市场需求日益迫切,讯飞全栈自主可控上的额外付出将成为先发优势中美在科技上的竞争和博弈日益激烈,大模型更是双方争夺的焦点。本次关税战之后,美国在打压中国科技发展,对华技术封锁极有可能持续升级,如果国外高端算力芯片对我国彻底断供,其他厂商基于英伟达算力的优势就无法持续,而科大讯飞坚持在国产算力上进行训练,虽付出额外算力成本和时间代价,但在未来战略竞争更 激烈、美国完全断供的情况下,这些付出将转化为优势。 问:未来几年政府财政压力进一步加大,怎样看待未来教育业务的增长潜力? 答:第一,政策方面对教育资金的投入会有持续的保障《教育强国建设规划纲要(2024—2035年)》等顶层文件,明确要求探索“人工智能+教育”,进一步强化对于教育经费投入;多部委发布了加快教育数字化的意见,当前,人工智能改变教育已成为从中央到教育部以及各地的共识,常规性的政府财力支出用于教育信息化和人工智能的比例会加大;教育等民生刚需领域的建设需求会提升,有望成为专项债的重点支持方向,教育业务也因此比原来有更多资金保障。第二,公司基于AI+教育的长期深厚积累,应用落地规模不断扩大“人工智能助力教育,因材施教成就梦想”是我们做教育的使命。公司通过人工智能核心技术加教育教学场景深度融合,结合大模型技术的深厚积淀和先发优势,现在人工智能正在教育领域解决越来越多的教与学的问题,有效赋能各个教育真实场景下人工智能应用落地的需要,助力教学模式 创新和教学质量提升。全国因材施教示范区、先进教与学示范区、人工智能赋能教师发展示范区等等,一大半是讯飞树的标杆,百强校中人工智能应用示范中百分之七八十是讯飞做的。如最近的北京人工智能示范助力教学模式创新和教学质量提升校,29所标杆校中有25所是讯飞做的。 第三,教育C端业务持续增长去年以学习机为代表的教育C端硬件实现翻番增长,今年一季度也是实现接近翻番,表现出非常好的增长势头。 问:讯飞学习机的未来竞争优势如何? 答:第一,讯飞学习机在学业能力提升上具备持续领先的优势:讯飞学习机借助人工智能技术实现了作业批改、学情分析、个性化辅学的重大突破。在作业批改方面,相较于传统学习机,讯飞AI学习机能完成步骤级的精准批改,在行业内处于显著领先地位。在学情分析方面,结 合学习过程中的实时反馈,提供精准的学习内容推荐。在个性化辅学方面,推送视频资源支持学习过程中随时暂停对话,区别于常规预录视频资料,AI视频课可根据学生答题情况动态调整学习路径,并基于问题链与思维链进行引导式辅导,强调通过逐步引导帮助学生真正掌握知识。随着大模型技术的深度应用,讯飞学习机将持续优化,进一步提升减负增效的效果。 第二,讯飞学习机在五育并举落实与心理健康维护上,拥有业界独有的核心技术支撑:讯飞学习机不仅在学生学业提升方面表现卓越,更突破传统教育边界,融合知识学习、素养培养与心理健康发展,同时精准对接国家新高考大纲与新课标课程体系,始终保持行业领先地位。紧跟教育强国战略步伐,与北京、上海、江苏等多地教育部门深度合作,携手各级教科院开展教研协作,作为教科院在大模型领域的唯一合作伙伴,联合开发以教师助手为核心的大模型应用。凭借全国50000多所合作学校的实践积累,讯飞与众多头部学校优秀教师的深度合作,构建起强大的教研生态,确保精准落实国家教育理念,推动教育强国纲要落地,赢得学校、家长和社会的广泛信赖与支持。 第三,公司已经构建了很好的C端教育品牌和全渠道营销能力公司聚焦线下渠道建设,全年新建门店1100家,同时建立起行业领先的渠道管理与赋能体系,从渠道管理、人员能力培养,全方位提升渠道运营水平与服务质量,依托线下场景优势提升客户体验。2025年,公司将持续深化线下渠道布局,一方面加大中心城市渗透力度,另一方面推动渠道向全国下沉,与渠道合作伙伴实现互利共赢与共同成长。 问:关于智能硬件方面,手机APP具有翻译机、录音笔的一些功能,讯飞在智能硬件方面的优势和未来的规划怎样? 答:在特定的细分市场上,独立的个性化的产品终端有助于提高使用场景的针对性,更好地发挥产品的专业价值,满足用户差异化的需求。例如: 1、讯飞双屏翻译机2.0 科大讯飞4月17日在大阪世博会中国馆首发了讯飞双屏翻译机2.0,与手机app相比,更好贴合用户场景功能,例如,一是解决离线场景下的刚需,例如重要商务会谈、国际合作重要交流的保密需求,必须要有离线的翻译;二是行业深度的专业翻译以及同传,一旦错误可能给客户带来重大损失,必须要有准确、高效的翻译能力,有专业能力解决行业的纵深落地高敏感度、高利益相关的问题; 三是解决用户在嘈杂环境下的高抗噪问题。手机上面的通用翻译模型是很难解决上述这些问题的。 2、讯飞办公本 智能办公本所具有的黑白屏护眼以及总结会议纪要、知识管理、离线转写等各方面深度应用,全方位提升用户办公效率,显然都不是手机a pp能替代的。因此,讯飞智能办公本系列产品持续保持市场领先地位,今年一季度讯飞办公本收入增长50%,毛利增长翻番,而且在海外也大受欢迎。 总体来说,讯飞当前的智能硬件,AI学习机、智能办公本、智能录音笔、翻译机、智能助听器等,与手机大模型的软件预装等相比,都是有独特的区隔性的,未来都会保持良性的发展。 下一步的智能硬件,穿戴式设备与智能医疗设备是我们重点探索的方向。 问:讯飞医疗大模型如何继续保持技术优势?讯飞医疗大模型商业化的重点落地方向有哪些? 答:第一,讯飞医疗大模型如何继续保持技术优势:1、依托星火大模型底座能力的持续迭代升级,医疗大模型深度融合医疗行业特性,通过将医疗思维链逻辑与强化学习深度思考模式相结合,我们有十足把握在医疗大模型技术领域持续保持领先地位。2、医疗数据飞轮优势。目前,讯飞智医助理应用于全国670余区县,来自基层的诊疗数据构成医疗数据的最真实部分,智医助理目前累计提供辅助诊断超过9亿次,在医生的判断与智医助理的判断一致时,系统可信度便增强,若有不一致,通过高水平的上级医生进行共同会诊,在不断的应用过程中形成了良好的数据飞轮,这在国内乃至全球范围内都鲜有对手与我们处于同一数量级。此外,我们与越来越多的顶级医院合作,目前中国排名前十的医院已有七家加入合作。在这个过程中,我们不断深化与各专病领域的合作,基于国产算力、大模型底座以及医疗领域的深度定制,结合数据飞轮机制,公司已经在医疗行业建立了显著优势。3、顶尖医疗资源的深度整合优势。与各专科领域的顶尖专家组建联合课题组,深度融合大模型的思维链与专家思维链。在合作过程中,一方面促使大模型能力持续进阶,另一方面助力其在中国实现更合理的应用落地,通过人机协同的方式,将大模型打造为医