信隆健康：2024年年度报告

深圳信隆健康产业发展股份有限公司 2024年年度报告 股票简称：信隆健康 证券代码：002105 住所：深圳市宝安区松岗街道碧头社区碧腾路1号二零二五年四月二十三日 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人廖学金、主管会计工作负责人邱东华及会计机构负责人（会计主管人员）周杰声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告中涉及的未来发展陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司未来发展战略和经营目标的实现可能存在宏观经济环境和市场格局变化、成本上涨压力、汇率变动等风险，敬请广大投资者注意投资风险。 经公司本次董事会审议通过的利润分配预案为：2024年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................1第二节公司简介和主要财务指标.......................................................5第三节管理层讨论与分析.............................................................9第四节公司治理......................................................................48第五节环境和社会责任................................................................72第六节重要事项......................................................................82第七节股份变动及股东情况...........................................................92第八节优先股相关情况................................................................97第九节债券相关情况..................................................................98第十节财务报告......................................................................99 备查文件目录 一、经公司法定代表人签名的2024年年度报告文本原件。 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上文件的备置地点：公司董事会办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 自行车零配件业务 （一）2024年行业市场经济景气度 1、国内市场分析： 中国国内市场总体规模大且持续增长：中国是全球最大的自行车市场和生产国，贸易量约占世界六成，2024年以来市场规模不断扩大，出口增速回正，2024年1月至10月中国自行车出口量相较2023年增长20.89%，出口额增长1.73%。 2024年国内市场中高阶山地、公路车款都处于缺货状态，主要因喜玛诺高阶零件供给不足，齐备率异常，造成市场缺货状况；其次为市场需求增多，一、二线大城市门店销量连续增长，如捷安特、美利达、喜德盛、雷克斯、富士达内销等客户订单均有不同比例成长。 自行车需求朝着多元化发展，除传统交通代步需求，户外运动休闲需求增长显著，高端车款需求旺盛，消费群体同步扩大；具有政府政策支持和产业集群优势，例如天津、上海、江苏、浙江和广东等地政府出台的鼓励政策，自行车产业形成完整的产业链和配套体系，构筑全国和全球重要的自行车产业集群，市场竞争激烈，国内外品牌众多，品牌集中度较高，一线品牌占据较高市场份额，但国内新兴品牌也在快速崛起，各个企业加大研发投入和技术创新，提升行业整体竞争力，但受限于欧美贸易关税反倾销政策，国内配件厂和组车厂海外布局设厂的意愿增强。 2、国际市场分析： 据Grand view research预告显示，2024全球自行车市场规模为770亿美金，预计2025～2030年复合增长率9.9%；各国相继出台自行车扶持计划，如建设自行车车道等政策，加大和完善自行车基础设施，欧美等地自行车道网络和配套设施为自行车出行提供便利，但是受到国际地缘政治波动（俄乌冲突持续+中东乱局再起）、全球整体经济疲软等因素影响，自行车市场整体需求量大幅减少，整个行业处于降价折扣去库存周期，电动助力自行车需求也有所放缓，各大品牌推迟新车上市时间。根据Market Research Future报告，电动助力自行车市场份额2024年为342亿美金。得益于减碳、净零碳排放和绿色环保新政以及欧美国家补贴等政策，摩托车、汽车和电子业跨界进入电动助力自行车行业的势头不减，自行车整个产业开始走向电气化和整合化以及智能化方向发展。 3、综合分析： 在经济增长方面：2024年全球经济仍延续温和复苏态势。国际货币基金组织IMF2024年10月预测2024年全球经济增速为3.2%，低于2023年的3.3%，其中发达经济体预 测为1.8%，高于2023年的1.7%，新兴市场和经济体增速预测为4.2%，低于2023年的4.4%；不同国家和地区经济增长情况有所差异，增长的步伐不均衡，总体导致消费者的主要消费流向生活必需品。 货币政策方面：2024年1月～8月美联储对美元仍处于加息阶段，美元持续回流美国，各国货币大幅贬值，通货膨胀高企，大众购买力大幅降低。后由于通胀和就业风险趋于平衡，美联储在2024年8月释放降息信号，2024年9月超常规降息50个基点，11月再次降息25个基点，联邦基金利率目标区间降至4.5%～4.7%，欧洲央行也在2024年进入降息周期，一定程度影响了各国的货币政策和经济状况。 （二）2024年所在行业市场供求与竞争情况 1、行业情况 （1）行业总体发展情况 供求情况：全球进入去库存周期，库存积压问题严重。中国自行车出口表现回暖，2024年1至10月，出口量相较上年同期增长20.89%，出口额增长1.73%。消费需求多元化，高端车型、电助力自行车需求强劲，但随着天气转冷等因素影响，市场热度有所回落。 竞争情况：国产品牌竞争激烈，国际市场上中国自行车面临其他国家和地区产品的竞争。欧洲多家知名自行车企业破产，市场形势严峻，美国市场高库存、需求疲软。 电动自行车市场 供求情况：中国国内市场2024年度电动两轮车总销量4,950万台左右，同比下滑11.6%，海外总销量1,877万台左右，同比增长24.8%。随着智能化等技术的发展，消费者对具有智能化功能、续航能力强等特性的电动自行车需求增加。 竞争情况：行业集中度进一步提高，雅迪、爱玛等龙头企业凭借品牌影响力等，不断抢占市场份额，一些小规模企业面临生存压力。产品创新与技术升级成为竞争的核心驱动力，智能化功能成为产品差异化竞争的关键，钠电池技术受到关注。在渠道方面，线上线下融合趋势明显，本地生活渠道成为新的增量渠道。 （2）欧洲 2024年前9个月，欧美电动自行车进口量为53.5万台，进口额5.31亿欧；2024年电动两轮车在全球市场普及率持续上升。根据能源巨头EON数据显示，近四分之一的德国人口已经拥有电动自行车，其中年轻群体电动自行车拥有率显著上升，比利时电动自行车的市场份额首次突破50%，超过传统自行车。在市场持续发展的背后，行业也迎来更多挑战。2024年初，制造商面临着生产过剩，成本上升，库存积压和流动性等多重问题，虽然市场整体仍保持需求态势但因大量厂商进入此行业导致供过于求，电动自行车因此陷入高库存泥潭，经过长时间降价促销，电动助力自行车行业逐渐从高库存中脱困。尽管主要的 消费驱动因素仍存在，但是中期内销量预计仍停滞不前，加上经济压力，使得消费者消费习惯以及市场动态不断变化。 （3）美国 自行车市场库存居高不下，各中小品牌包括各大老品牌面临经营的不确定性和资金流等承压增加；各品牌车店为释放库存空间和降低管理费用，采取亏本打折策略清理库存；中小品牌生存更加举步维艰，加上整体经济疲软和在高通胀率压力下消费力不足等，导致自行车市场销售疲软，各大品牌纷纷陷入清算破产和重组困境或撤离美国市场。2024年关店数量是2023年的4倍多（2023年已有25个品牌关闭或撤离美国，目前仍有889个品牌在美国销售），2024年可能是品牌关闭的最高峰。贸易保护主义抬头和供应链因素，301政策加速去中国化并在东南亚和南亚等地寻找新的供应链。电动助力车市场朝着复古化和场景休闲化方向发展，同时加入了复古燃油机车元素设计。美国政府对电动助力车电气系统安规UL2849更加的严苛，美国消费者大多将电动自行车用于休闲目的，只有约1%美国人骑自行车上下班。 2024年是品牌关闭高峰期，2025年可能仍将超过2023年，但是2025年预计远远低于2024年的品牌外流数量。目前尽管市场形势严峻但是也有些早期复苏迹象，例如：二手车市场价格开始回升，单位库存逐渐达到正常水平等；对于品牌商来说，如果能成功消化更多高价车的库存并适应市场变化，随着市场逐步好转，将能获得更有利的竞争地位，因此需要更加注重核心财务和现金流的管理，避免过度扩资带来风险。 （4）国内 2024年，骑行热潮风靡全国，自行车赛事发展重回快车道，带动线上线下销售（尤其是轻量化高阶碳纤维公路车和青少年学生车），涌现出众多新品牌，越来越多人选择自行车作为通勤和运动健身工具，在一定程度推动中高阶运动自行车的发展，特别是越野公路车，甚至部分高阶车款出现一车难求的局面，同时国内各个品牌商和组车厂以及零配件制造商，不管是CNC、锻造/液压胀管/弯管/焊接等各个工艺技术都有很大程度提升。 2、市场需求、市场容量和价格竞争状况 （1）欧洲 市场需求 自行车：欧洲消费者对自行车的需求依然存在，尤其是公路自行车和山地自行车。消费者越来越注重轻量化、高性能以及良好的骑行体验，环保和可持续性也成