市场概况
今日黑色系商品期货普遍较弱，仅铁矿勉强收涨。螺纹主力合约收于3075元/吨，下跌0.74%；热卷主力合约收于3171元/吨，下跌0.81%；铁矿主力合约收于711.5元/吨，上涨0.21%；双焦领跌黑色系。
市场分析
- 供应方面：钢厂生产保持积极，上周247家长流程钢厂盈利率54.98%，环比增加1.30个百分点；高炉开工率上升至83.56%，炼铁产能利用率微降至90.15%；日均铁水产量小降0.1万吨至240.12万吨，中止7周连增，同比去年仍增加13.90万吨。五大钢材品种产量中，螺纹钢产量回落至229.22万吨，线材产量续增3.31%，热轧和中厚板微增，冷轧小降。
- 库存方面：上周五大钢材品种总库存环比减少75.93万吨至1584.68万吨，为超两个月最低，环比降幅回升至4.57%。螺纹库存减少5.73%至733.16万吨，线材库存降幅达14.31%，热轧及中厚板库存下降，冷轧库存延续增加。
- 表观需求：五大钢材品种表观需求环比增加5.34%至948.64万吨，仅冷轧微降，螺纹表需环比增加8.37%至273.82万吨（仍处低位），线材表需大增18.83%至107.45万吨（略超去年同期），热轧表需亦增加2.8%。
投资建议
- 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
- 螺纹钢：短期震荡思路，关注卷螺差变化。
- 热卷：短期高位整理，关注供需变化。
- 双焦：关注下跌企稳后的震荡行情或双焦强弱关系。
研究结论
当前钢材库存去化，表需环比增加，但钢厂生产积极且地产下行周期持续拖累，钢材盘面缺乏反弹动能。操作建议逢高做空，螺纹10合约关注3150-3200压力位，热卷关注3250-3300阻力位。
