沥青：再度去库，随油震荡

沥青市场分析总结

基本面跟踪

• 期货价格：BU2506和BU2507期货价格小幅下跌，昨日收盘价分别为3,349元/吨和3,350元/吨，夜盘收盘价分别为3,335元/吨和3,335元/吨。
• 成交与持仓：BU2506成交量为167,327手，持仓量为154,198手；BU2507成交量为28,282手，持仓量为91,176手。
• 仓单：沥青全市场仓单为899,600手，较前一日减少。
• 价差与基差：BU2506-2507价差为-12元/吨，基差（山东-06）为121元/吨。
• 现货市场：山东批发价为3,470元/吨，长三角批发价为3,570元/吨。
• 库存：炼厂库存率为30.50%，较前一日减少；社会库库存为194.8万吨，较前一日增加。
• 产量：国内沥青周度总产量为52.6万吨，环比增加4.8%，同比增加19.8%。

趋势强度

• 沥青趋势强度为-1，表示市场偏弱。

市场资讯

1. 产量与库存：国内沥青1-4月累计产量为937.7万吨，同比增加0.5%。东北及华东地区厂库去库明显，东北地区主要由于低硫资源执行优惠政策，华东地区主要由于供应下降。
2. 社会库存：华中地区社会库累库较为明显，主要由于船货资源到港入库和刚需备货。
3. 原油价格：布伦特和WTI原油价格近端反弹后震荡。
4. 现货价格：山东和长三角重交沥青市场价格止跌反弹。

研究结论

• 沥青市场再度去库，但社会库存持续累库，显示终端需求尚未完全恢复。
• 原油价格震荡对沥青市场形成支撑，但整体趋势偏弱。
• 东北和华东地区厂库去库明显，而华中地区社会库累库，区域分化明显。
• 建议关注五一节前备货情况和终端需求恢复情况。