核心观点与关键数据
- 供应端：母猪产能处于增加趋势，中期供应端存在压力，但短期二育积极入场及养殖端扛价惜售缓冲了供应压力。生猪存栏4274.34万头，能繁母猪406.64万头。
- 需求端：上周屠宰厂开工率上升趋势受阻，但临近五一假期，后期终端需求或有所好转。生猪定点屠宰企业屠宰量2177万头，社会消费品零售总额餐饮收入4235亿元。
- 价格与成本：生猪主力期货合约收盘价1455590元/吨，持仓量7953719手，仓单数量5150手。现货价格河南驻马店15000元/吨，吉林四平14700元/吨，广东云浮15600元/吨。主力基差445元/吨，较前一日下降190元/吨。豆粕张家港3450元/吨，玉米2268元/吨，大商所猪饲料成本指数940.11，环比上升6.19%。二元能繁母猪价格16410元/头，外购仔猪养殖利润21.88元/头，自繁自养生猪养殖利润79.46元/头。
- 进出口与下游：猪肉进口量当月8万吨，环比下降2万吨。主产区白条鸡平均价13.5元/公斤，环比下降0.3元/公斤。
研究结论
- 短期市场：二育市场及节前需求有望改善，支持现货价格平稳波动。预计短期生猪盘面震荡略偏强运行。
- 中期展望：供应压力犹存，上方空间谨慎看待。
- 关注重点：标肥价差、出栏情况及出栏重量。
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