新三板日报：做市指数放量上涨 证监会加强市场操纵行为查处

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。  市场情况： 1.指数概况 2017年3月6日的新三板成指指数报收于1215.83点，上涨0.41%，新三板做市指数报收于1140.14点，上涨0.66%。市场总成交金额为12.28亿元，其中做市转让成交6.73亿元，协议转让成交5.55亿元。共有1315只股票发生成交，其中做市转让884只，协议转让431只。 2.挂牌概况 截至2017年3月6日，共有10805家挂牌企业，有1630家做市企业，9175家协议转让企业。2017年3月6日新挂牌公司13家。 3.个股统计 2017年3月6日，做市转让涨幅前3位的股票为清大天达22.22%、利策科技18.36%、商中在线17.41%。成交金额前3位的股票为圣泉集团10,019.16万元、嘉达早教2,602.03万元和致生联发2,366.14万元。 协议转让涨幅前3位的股票为湾流股份866.09%、东忠科技400%、兴塑股份250%。成交金额前3位的股票为金力永磁4,256.48万元、童石网络2,660.00万元和大卫之选1,999.20万元。 4.市场信息速递 新三板市场操纵行为呈现六大趋势 证监会持续打击遏制蔓延（上海证券报，2017年3月7日） 在依法、从严、全面监管的监管要求下，证监会对市场操纵等违法行为持续保持高压态势。而随着违法主体日趋多样化，今年以来，证监会也加大了对新三板市场操纵行为的查处力度。 据介绍，相较于主板、中小板及创业板市场而言，新三板市场在交易机制、定价机制、参与方等方面均有其特殊性，因而在操纵市场这一违法违规行为中也相应呈现自身的特点和趋势。 具体来说，一是操纵行为参与主体多样，二是多方合谋共同实施操纵，三是操纵市场动机新颖，四是操纵行为“本小利大”，五是操纵手法更趋隐蔽，六是操纵手法花样繁多。 前述相关负责人表示，这些新三板市场操纵行为的特点和趋势，将受到监管部门的密切关注。而对于新三板市场出现的操纵行为，证监会也将及时果断出手，严厉打击扰乱市场的不法分子，防止不法行为在新三板市场快速扩散，以有效遏制操纵行为在新的市场领域蔓延。 该负责人进一步表示，下一步，证监会将持续完善新三板市场相关规则和机制，多方面加强对新三板市场的综合监管，贯彻落实“依法监管、全面监管、从严监管”的理念，切实维护资本市场“公开、公平、公正”秩序，不断促进市场健康稳定发展。 日期：2017年3月7日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: chenjianmi@shzq.com SAC证书编号： S0870514080001 报告编号： XSBRB 首次报告日期：2016年9月8日 做市指数放量上涨 证监会加强市场操纵行为查处 －2017年3月7日新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 证券研究报告/新三板/新三板日报 2 2017年3月7日 一、市场概览 1.指数概况 2017年3月6日的新三板成指指数报收于1215.83点，上涨0.41%，新三板做市指数报收于1140.14点，上涨0.66%。市场总成交金额为12.28亿元，其中做市转让成交6.73亿元，协议转让成交5.55亿元。共有1315只股票发生成交，其中做市转让884只，协议转让431只。 表1 新三板成交概况 合计 做市转让 协议转让 成交家数 1315 884 431 上涨家数 641 474 167 下跌家数 446 298 148 日均换手率(%) 0.52 0.2 1.17 成交数量(百万股) 188.98 105.22 83.76 成交金额(百万元) 1,228.09 673.13 554.96 年初至今成交量(百万股) 6,615.61 3,028.91 3,586.70 年初至今成交额(百万元) 37,892.21 17,280.59 20,611.62 数据来源：WIND、上海证券研究所 2.挂牌概况 截至2017年3月6日，共有10805家挂牌企业，有1630家做市企业，9175家协议转让企业。2017年3月6日新挂牌公司13家。 表2 新三板挂牌概况 合计 做市转让 协议转让 挂牌公司家数 10805 1630 9175 今日新增挂牌家数 13 0 13 待挂牌公司家数 271 -- -- 申报中公司家数 1054 -- -- 数据来源：WIND、上海证券研究所 表3 2017年3月6日新挂牌公司 证券代码 证券名称 主营业务 总股本(万股) 839565.OC 邦奇智能 电子设备及加工 1,500.00 870444.OC 金力变速 发电机及附属设备 3,610.00 870782.OC 首影传媒 广告设计 825.00 870814.OC 便捷神 智能商用设备 1,238.08 870843.OC 国傲科技 专业咨询服务 1,200.00 证券研究报告/新三板/新三板日报 3 2017年3月7日 870874.OC 国民银行 存贷款业务 8,502.00 870882.OC 春夏新科 纺织品经销 2,405.56 871017.OC 同岩科技 软件销售、系统集成服务 1,298.00 871024.OC 中创智慧 系统集成服务 3,516.00 871033.OC 光速达 行业专用软件、视频产品、通信系统与平台 1,029.41 871042.OC 休恩科技 IT产品销售、互联网服务 1,800.00 871047.OC 中卓智能 车身及外观设备、横向附件 1,200.00 871063.OC 祥博传热 电子元器件 4,000.00 数据来源：WIND、上海证券研究所 3.个股统计 2017年3月6日，做市转让涨幅前3位的股票为清大天达22.22%、利策科技18.36%、商中在线17.41%。成交金额前3位的股票为圣泉集团10,019.16万元、嘉达早教2,602.03万元和致生联发2,366.14万元。 表4做市转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 833665.OC 清大天达 22.22 35.03 资本品 832547.OC 利策科技 18.36 58.99 商业和专业服务 831916.OC 商中在线 17.41 657.54 软件与服务 830886.OC 太尔科技 14.96 18.63 耐用消费品与服装 430678.OC 蓝波绿建 13.83 16.47 资本品 430607.OC 大树智能 13.82 102.11 资本品 830881.OC 圣泉集团 13.56 10,019.16 原材料 830835.OC 南源电力 13.01 17.28 资本品 830807.OC 恒瑞能源 13 11.78 能源 831039.OC 国义招标 11.94 16.51 商业和专业服务 数据来源：WIND、上海证券研究所 表5做市转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 830881.OC 圣泉集团 13.56 10,019.16 原材料 430518.OC 嘉达早教 5.2 2,602.03 消费者服务 830819.OC 致生联发 5.12 2,366.14 软件与服务 834520.OC 万佳安 1.56 2,216.51 技术硬件与设备 830899.OC 联讯证券 0 2,198.38 证券期货业 830809.OC 安达科技 1.06 1,437.14 原材料 833014.OC 中标集团 -0.19 1,404.15 资本品 430237.OC 大汉三通 2.4 1,121.18 软件与服务 430462.OC 树业环保 -2.89 1,085.04 原材料 831713.OC 天源环保 1.52 1,034.53 商业和专业服务 证券研究报告/新三板/新三板日报 4 2017年3月7日 数据来源：WIND、上海证券研究所 协议转让涨幅前3位的股票为湾流股份866.09%、东忠科技400%、兴塑股份250%。成交金额前3位的股票为金力永磁4,256.48万元、童石网络2,660.00万元和大卫之选1,999.20万元。 表6 协议转让涨幅前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 833549.OC 湾流股份 866.09 399.96 软件与服务 833251.OC 东忠科技 400 2.47 软件与服务 834112.OC 兴塑股份 250 0.35 原材料 834467.OC 经纬科技 250 0.7 汽车与汽车零部件 834703.OC 飓风股份 203.74 380.3 运输 830825.OC 和泰塑胶 118.75 0.7 原材料 834282.OC 前程股份 109.68 16.38 零售业 835574.OC 鸿鑫互联 109.22 3.54 资本品 836015.OC 喜喜母婴 100 4 消费者服务 836222.OC 顺泰钨业 90.72 7.76 商业和专业服务 数据来源：WIND、上海证券研究所 表7 协议转让成交额前十的公司 代码 简称 涨跌幅(%) 成交额(万元) 所属行业 835009.OC 金力永磁 -20.9 4,256.48 技术硬件与设备 833377.OC 童石网络 -34.48 2,660.00 软件与服务 834211.OC 大卫之选 0 1,999.20 零售业 831400.OC 九信资产 -0.21 1,597.20 通信设备及服务 834809.OC 易瓦特 -16.5 1,497.99 资本品 834270.OC 远大特材 -2.27 1,183.70 原材料 833677.OC 芯能科技 -0.12 1,096.99 能源 836586.OC 有棵树 0 1,000.00 零售业 834548.OC 天视文化 0 852 媒体 835174.OC 五新隧装 -16.24 678.8 资本品 数据来源：WIND、上海证券研究所 二、新三板信息速递 1. 新三板市场操纵行为呈现六大趋势 证监会持续打击遏制蔓延（上海证券报，2017年3月7日） 在依法、从严、全面监管的监管要求下，证监会对市场操纵等违法行为持续保持高压态势。而随着违法主体日趋多样化，今年以来，证监会也加大了对新三板市场操纵行为的查处力度。 证券研究报告/新三板/新三板日报 5 2017年3月7日 证监会相关部门负责人告诉记者，我国多层次市场建设正在不断推进，作为新兴的交易场所，近年来新三板市场发展迅猛，挂牌公司数量快速突破上万家，参与投融资的合格投资者逐步壮大，在促进中小企业融资和助力实体经济发展方面发挥了重要作用。但与此同时，新三板市场也出现了一些违法违规行为，其中，操纵挂牌公司股票则是近一两年来新出现的苗头性问题。在2015年证监法网对一批新三板市场操纵案件集中查处之后，证监会再次集中查处了数起此类案件。 据介绍，相较于主板、中小板及创业板市场而言，新三板市场在交易机制、定价机制、参与方等方面均有其特殊性，因而在操纵市场这一违法违规行为中也相应呈现自身的特点和趋势。 具体来说，一是操纵行为参与主体多样。一般的操纵市场参与主体较少，主要集中在投资者，新三板市场操纵参与主体除了投资者外，还有挂牌公司、挂牌公司的控股股东及高管、做市商、做市业务人员等多种主体，覆盖市场各类参与方。 二是多方合谋共同实施操纵。受挂牌公司质量、投资者层次、做市交易机制等多重因素的影响，新三板市场操纵行为由以往的单方全程实施，演变为多方合谋、串通共同实施，各方借助“联盟”实现操纵优势互补，利益均沾，各取所需。 三是操纵市场动机新颖。新三板市场操纵的动机不再仅仅局限于赚取操纵价差获利，而是有更“远大”的企图，挂牌公司为了实现定向增发融资、为了进入或维持在创新层，抑或是做市商业务部门或个人为了完成公司业绩考核要求，甚至是相关方面为了满足对赌协议条款。 四是操纵行为“本