本周震荡下跌

铁矿石 2025年4月20日星期日 本周震荡下跌 一、行情回顾 铁矿石2509主力合约本周震荡下跌，全周跌幅为0.71%，周收盘价为699元。 二、基本面情况 供应方面，本期澳巴发运和到港量均环比有所回升。2025年4月7日﹣4月13日，澳洲巴西铁矿发运总量2434.8万吨，环比增加41.8万吨。澳洲发运量1706.3万吨，环比增加47.1万吨，其中澳洲发往中国的量1476.3万吨，环比增加23.2万吨。巴西发运量728.5万吨，环比减少5.4万吨。中国45港到港总量2525.5万吨，环比增加336.8万吨。本期全球铁矿发运持稳，澳洲发运仍有增长，巴西和非主流发运小幅回落，国内到港量在连续三期回落后有所增加，发运和到港量均处于正常区间。据海关统计，3月我国进口铁矿砂及其精矿9397.4万吨，同比降674.4万吨。1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿28531.2万吨，同比降2415.5万吨。继续关注供应端的变化情况。 库存方面，本期港口库存继续去库。截止4月18日，全国45个港口进口铁矿石库存总量14056万吨，环比下降285.02万吨，45港日均疏港量309.51万吨，环比降8.54万吨，港口库存连续三期去库。后期继续关 注港口库存的变化情况。 需求方面，本期铁水产量环比回落。根据我的钢铁网数据显示，截止2025年4月18日当周，247家钢厂高炉开工率83.56%，周环比增加0.28个百分点，同比增加4.7个百分点；高炉炼铁产能利用率90.15%，周环比减少0.04个百分点，同比增加5.56个百分点；钢厂盈利率54.98%，周环比增加1.3百分点，同比增加6.5个百分点；日均铁水产量240.12万吨，周环比减少0.1万吨，同比增加13.9万吨。本期共4座高炉检修，检修主要来自河北、内蒙古、贵州等地区，本周多地区个别钢厂周内对高炉进行1-2天的检修，导致铁水在连续七期增加后出现回落，但由于钢厂仍有一定利润叠加节前补库预期，铁水产量或仍将维持高位。继续关注需求状况。 整体来看，本期铁矿澳巴发运总量小幅回升，到港量在连续三期减少后出现反弹，港口库存继续去库，铁水产量小幅下降但仍维持高位，基本面呈现供增需稳的局面，短期铁矿呈现震荡走势。继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。