合成生物深度系列报告之一：以生物造万物，构建AI+新质生产力新业态
主要观点： 报告日期：2025-04-21 合成生物学是一门基于工程化的设计理念，结合生物学、化学、医学、农学、工程学、计算机与数据科学等交叉学科技术，旨在设计和构建新的生物系统，以实现特定的功能，其本质是让细胞为人类工作生产想要的物质。合成生物学和发酵工程的区别在于是否对细胞进行定向性干预，大幅提升微生物细胞工厂效率。目前合成生物学可合成的大宗化学品仅几十种，在整体基础化学品中的占比还非常有限，还无法颠覆性替代传统化工，但在部分领域有比较好的应用场景，具有战略与商业角度的优势，生物制造未来提升空间巨大。 ⚫AI赋能上游+政策推动落地，合成生物学东风将至 当前，国际合成生物学优势力量主要分布在美、欧等地，其政策对我国来说具备一定参考意义，国内也正以省市为单位进行政策端布局、提供路线指导与各类支持，随着生物制造产业落地的需求不断变强，新的纲领性文件有望出现，进一步指导行业发展、完成合成生物学产业的健康价值循环。另一方面，通过机器学习模型和算法，AI可以在短时间内分析大量数据并对生物系统进行建模、仿真，从而快速评估设计方案和实验条件、预测与优化研发结果，减少实验的盲目性和重复性，随着国内AI技术不断发展，其将为合成生物学的研究提供有力支持。⚫三层产业链核心壁垒各不相同，国内投资机会丰富 执业证书号：S0010524080003电话：17321190296邮箱：liutq@hazq.com 全球合成生物学产业正处在高速发展期，合成生物学产业链环环相扣。对于合成生物学这类技术含量高的创新生产力行业，专利虽然重要，却难以概括合成生物学全部产业的核心壁垒。上游工具层企业聚焦于使能技术开发、核心壁垒在于技术带来的专业优势；中游平台层企业提供赋能型技术平台，核心资产集中于生物铸造厂、代码库、集合了多种知识的全工作流程生物实验室及细胞编程所需的数据库等物理及数字生物资产；下游应用企业则为各垂直行业带来创新产品，在此过程中把控大规模生产的成本、批间差及良品率等，是应用层企业的核心技术。相关企业【凯赛生物】【华恒生物】【梅花生物】【巨子生物】【嘉必优】【中粮科技】【蔚蓝生物】【川宁生物】等。 1.合成生物学周报：科技部发布重点新材料研发与科技专项通知，中科院发布合成生物AI大语言模型2025-04-20 ⚫风险提示 产业化进程不及预期的风险；菌种及配方泄露的风险；法律诉讼的风险；生物安全的风险； 道德伦理的风险；下游认证不及预期的风险。 正文目录 1合成生物学的发展脉络.................................................................................................................................................61.1合成生物学与传统发酵工程、基因编辑技术的区别...............................................................................................61.2应用前景：部分替代传统化工+创造新增长空间....................................................................................................91.3政策驱动+AI赋能：合成生物学迎来新发展阶段..................................................................................................132国家政策支持以及国内外差距（双碳政策）...............................................................................................................162.1海外政策情况.......................................................................................................................................................162.2国内政策情况及展望............................................................................................................................................183合成生物学产业链：应用层、平台层、工具层...........................................................................................................204合成生物的投资机会...................................................................................................................................................234.1关注技术突破的核心单品公司..............................................................................................................................234.1.1凯赛生物：生物基新材料落地放量，投资AI技术平台赋能研发......................................................................234.1.2华恒生物：生物法丙氨酸领军者.......................................................................................................................244.1.3蓝晶微生物：领先的生物法功能分子和PHA新材料制造商.............................................................................264.1.4巨子生物：重组胶原蛋白领军者.......................................................................................................................274.1.5帝斯曼：传统化工转型生物制造典范................................................................................................................284.1.6华熙生物：透明质酸微生物发酵技术全球领先..................................................................................................294.1.7嘉必优：发酵精细调控技术落地生物基产品.....................................................................................................304.2关注传统发酵企业的转型升级..............................................................................................................................304.2.1梅花生物：氨基酸领军企业...............................................................................................................................314.2.2中粮科技：玉米深加工企业转型.......................................................................................................................314.3投资生物制造上游工具企业..................................................................................................................................334.3.1弈柯莱生物科技：生物医药技术平台“研发+市场”双驱动.............................................................................334.3.2BOTABIO：细胞铸造厂技术平台.......................................................................................................................344.3.3微构工场：细胞工厂技术..................................................................................................................................354.4逐渐发展的生物制造中游平台层企业...................................................................................................................364.4.1蔚蓝生物：酶制剂研发平台...............................................................................................................................364.4.2川宁生物：抗生素发酵技术平台.......................................................................................................................364.5相关公司估值.......................................................................................................................................................37 图表目录 图表1生物制造的三种路径...................................................................................
