热轧卷板供需两端迎来变化。供给方面，板材钢厂生产企稳，热卷周产量环比增1.10万吨至314.40万吨，但品种吨钢利润持续收缩，后续增产动能受限，供应延续平稳运行态势。需求方面，周度表观需求环比增8.83万吨至324.168万吨，主要因下游行业高产量所致，但下游产业矛盾累积，利好效应趋弱，且关税风险扰动下外需隐忧未退，需求仍易走弱，继续承压热卷价格。总库存374.55万吨，环比降9.76万吨，其中厂内库存84.83万吨降1.40万吨，社会库存289.72万吨降8.36万吨。基本面暂未实质性改善，叠加关税风险扰动未退，热卷价格继续承压偏弱运行，重点关注需求表现情况。关键数据：周度产量314.40万吨（环比+1.10万吨），高炉产能利用率90.15%（环比-0.04%），表观需求量324.168万吨（环比+8.83万吨），总库存374.55万吨（环比-9.76万吨）。研究结论：热卷供需两端均有回升，但基本面未实质性改善，叠加关税风险，价格继续承压偏弱运行。
