豆粕、豆油期货品种周报

豆粕、豆油期货品种周报2025.04.21-04.25 豆 粕 期 货 01中 线 行 情 分 析02品 种 交 易 策 略03相 关 数 据 情 况 目录 Contents 中线行情分析 中线趋势判断 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第15周油厂大豆实际压榨量98.37万吨，开机率27.65%；大豆库存362.24万吨，较上周增加71.81万吨，增幅24.73%；豆粕库存下滑至29.05万吨，较上周减少28.86万吨，减幅49.84%。随着大豆通关加速及油厂开机回升，豆粕供应压力即将得到缓解。巴西大豆收割接近尾声，丰产预期逐步兑现，集中上市压力贴水有所下调。然而中美贸易摩擦不断升级，下游饲料企业豆粕库存较低和节前备货仍支撑阶段性需求。豆粕期价或延续宽幅震荡走势。 建议观望。中线策略建议 品种交易策略 n上周策略回顾 豆粕期价趋势整体横盘震荡的阶段,资金方面较为偏空。中美贸易摩擦升级不确定性的影响下，M2509预计延续宽幅震荡，运行区间：2950-3200，可考虑区间操作。 本周策略建议 豆粕期价趋势整体横盘震荡的阶段,资金方面较为偏多。在供应预期宽松及现货阶段性偏紧的影响下，M2509预计延续宽幅震荡，运行区间：2950-3200，可考虑区间操作。 品种诊断情况 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 豆 油 期 货 01中 线 行 情 分 析02品 种 交 易 策 略03相 关 数 据 情 况 Contents 中线行情分析 中线趋势判断 豆油主力整体趋势延续区间震荡的走势。 趋势判断逻辑 据Mysteel数据，第15周125家油厂豆油实际产量为18.69万吨，较上周减少0.88万吨。全国重点地区豆油商业库存69.39万吨，较上周减少9.73万吨。北方多地油厂因大豆供应不足导致停机现象普遍，推动豆油库存去化。随着大豆到港增加及油厂开机回升，供应预期增加，但终端需求整体偏弱。美国对伊朗制裁升级推高原油价格，叠加生物柴油原料替代需求预期增强，支撑油脂市场成本；美元走弱及中美贸易政策的不确定性则加剧资金博弈。综合来看豆油期价延续区间震荡走势。 中线策略建议 建议观望。 品种交易策略 n上周策略回顾 豆油期价整体趋势处于横盘整理阶段，资金方面略微偏空。豆油期价受政策面影响跟随宏观情绪波动短期内预计延续区间震荡走势。Y2509运行区间：7500-8000，可考虑区间操作。 本周策略建议 豆油期价整体趋势处于横盘整理阶段，资金方面较为偏多。当前豆油市场供应端预期转向宽松，而终端需求仍维持疲弱态势，叠加原油价格波动与宏观扰动因素影响，预计短期内将维持区间震荡运行。Y2509运行区间：7500-8000，可考虑区间操作。 品种诊断情况 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 免责声明 本报告蕴含信息均来自于公开资料，我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证，不构成任何投资咨询建议，据此入市，风险自担，与本公司和作者无关。 本报告版权归长城期货所有，未经长城期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号师丽娟从业资格：F0254438投资咨询：Z0019194 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ 谢谢 感 谢 您 的 观 看 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读本报告倒数第二页的免责声明。