中际旭创：2024年年度报告

2025年04月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘圣、主管会计工作负责人王晓丽及会计机构负责人(会计主管人员)袁丽明声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在经营管理中可能面临的风险已在本报告中第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者关注，注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,104,700,524股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.........................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................................................................................11第四节公司治理.........................................................................................................................................44第五节环境和社会责任...........................................................................................................................65第六节重要事项.........................................................................................................................................67第七节股份变动及股东情况..................................................................................................................79第八节优先股相关情况...........................................................................................................................86第九节债券相关情况................................................................................................................................87第十节财务报告.........................................................................................................................................88 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签名的2024年年度报告。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 是□否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 公司对不具有重大影响的股权投资，将其作为其他非流动金融资产核算，该类投资均为相关产业领域的战略性投资，不以获得短期投资收益为目的。由于该类投资属于不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。对于公允价值上升的项目产生的损益计入公允价值变动损益，在这里列示为其他符合非经常损益定义的损益项目。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求 （二）行业发展情况 根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元。背后的主要增长动力是AI集群应用对以太网光收发器的强劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用（DWDM）网络的升级等。 2024年Q4单季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司合计资本支出同比提升69%至706亿美元。根据Factset一致预期，2025年四家公司的合计资本开支预计将同比增长37%至3055亿美元。 2024年Q4国内三大互联网厂商（阿里巴巴、腾讯、百度）合计CAPEX为707亿元，同比增速253.50%。近年来国内互联网厂商逐步加大对AI相关业务的投入，并加快将AI技术整合进其原有业务， 对AI基础设施建设的重视程度日益提高，由此推动了其资本开支的大幅增长。 近年来政策层面对算力产业链不断加码，也助推数字经济蓬勃发展，随着国产芯片能力、大模型能力的提升、人工智能应用的发展，国内算力基础设施建设蓄势待发。光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。据Lightcounting预计，2029年中国光模块市场规模有望达65亿美元。 1、数通市场 数据中心为企业存储、处理和管理大量数据的关键基础设施，加之全球范围内包括视频流媒体、社交媒体、电子商务等用户对于在线服务和内容的需求不断增加，驱动全球数据中心规模扩张。经中国信通院测算，2023年全球计算设备算力总规模为1,397 EFlops，同比增速达54%。预计未来五年全球算力 规模仍将以超过50%的速度增长，2030年全球算力将超过16 ZFlops。 光模块是数据中心和服务器互连的核心部件，随着大模型等人工智能技术的快速发展，海内外云厂商加大算力投资规模，进一步推动光模块数通市场需求增长。根据Lightcounting测算，2023年全球数通光模块市场规模达到62.5亿美元，2024-2029年预计将以27%的CAGR增长，2029年有望达到258亿美元。其中，以太网光模块市场有望贡献主要增长，预计将以26%的CAGR增长至222亿美元。 未来数通市场的增长驱动力主要来自高速光模块的需求。根据Lightcounting预测，2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，随着高速光模块的快速导入，预计2029年800G和1.6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元。根据Coherent预测，未来五年内800G和1.6T光模块有望成为市场主流产品。 2、电信市场 根据Lightcounting测算，2023年全球电信光模块市场规模达到52.2亿美元，预计将以14%的CAGR增长，2029年市场规模有望达到114.90亿美元。 《“十四五”信息通信行业发展规划》规划提出，每万人拥有5G基站将从2020年的5个上升至2025年的26个，总数达到约390万个，5G用户普及率从2020年的15%提高到56%，5G基站的稳步建设将推动电信市场光模块保持稳定增长。根据工信部数据，2024年我国5G基站总数达425.10万个，相比2023年末净增87.40万个。 数据来源：工信部、开源证券研究所 《“十四五”信息通信行业发展规划》明确提出“全面部署千兆光纤网络”和加快“千兆城市”建设，并规划到2025年实现：10GPON及以上端口数从2021年底的500多万个增长至2025年底的1,200 万个；千兆宽带用户数也扩大近十倍至6,000万户。据工信部数据，截至2024年底，三大基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.7亿户，全年净增3,352万户。全国千兆及以上用户达2.07亿户，占固定宽带总用户的30.9%，较上年提升5.2个百分点。截至2024年底，全国10GPON端口数达2,820万个，同比增长22.5%。随着千兆光纤网络升级，全球运营商在向10GPON升级，未来将继续向50GPON演进。根据Omdia的预测，2024至2028年期间，50GPON端口出货量将不断提升，并保持每年200%的复合年增长率。到2028年，50GPON将成为支持新兴应用的中坚力量。 3、未来发展趋势 （1）硅光（sip） 硅光解决方案集成度高，同时在峰值速度、能耗、成本等方面均具有良好表现，因而是光模块未来的重要发展方向之一。硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料，利用现有CMOS工艺进行光器件开发和集成的新一代技术。根据Yole预测，硅光子芯片市场规模将从2023年的9,500万美元增长至2029年的8.63亿美元，对应年复合增长率为45%。 （2）相干技术 数据中心光互联方案可根据其传输距离来选择两种支撑技术，一种是直接探测技术，另一种是相干探测技术。相干探测凭借着高容量、高信噪比等优势在城域网内的长距离DCI互联中得到广泛应用，而直接探测的应用场景更适合相对短距离互联。随着单通道传输速率的提高，现代光通信领域越来越多的应用场景开始用到相干光传输技术，相干技术也从过去的骨干网下沉到城域甚至边缘接入网。 数据中心之间为实现数据直连通道，提高网络传输质量，需要用400G、800G等相干光模块来解决数据中心之间的DCI互联应用场景。Omdia预计2025年相干模块将达到250万支规模；2022-2025年， 400G相干光模块年复合增长率将超40%。讯石预测，到2028年ZR光模块市场规模将超过60亿元。 （3）线性驱动可插拔光模块