美国运通 2025年季度报告

美国证券交易委员会 华盛顿特区 20549 表格10-Q ☑ 根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交的季度报告 截至2025年3月31日的季度报告 或者 ☐ 根据证券法第13节或第15(d)节提交的过渡报告1934年证券交易所法对于从____到____的过渡期委员会文件编号 1-7657 美国运通公司 原名、原地址和原财政年度，如果自上次报告以来已更改。 根据《法案》第12(b)节注册的证券： 请通过勾选来表明，注册人（1）在过去的12个月（或注册人需要提交此类报告的较短期间）内是否已提交《1934年证券交易法》第13节或第15(d)节要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否已受此类提交要求约束。 指示是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的时间段内）已通过电子方式提交了根据《S-T规则》第405条（本章节第232.405条）要求提交的每一份交互数据文件。是 否 请在括号内用勾号标明注册人是否为大加速报告人、加速报告人、非加速报告人、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易法》第12b-2规则中“大加速报告人”、“加速报告人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 ☑☐☐☐☐大型加速报告提交者加速申报者非加速报告人较小的报告公司新兴增长公司 如果是一家新兴增长公司，通过勾选标记表示注册人是否已选择不使用根据第____节提供的任何新或修订的财务会计准则的延长过渡期。 请用勾号标明该注册人是否为空壳公司（如《证券交易所规则》第12b-2条所定义）。《交易所法》第13(a)条。 指出截至最近可行日期，发行人各类普通股的已发行股份数量。 2025年4月11日杰出表现 目录表 美国运通公司表10-Q索引 第一部分 财务信息 页码 条目 1.财务报表——2025年3月31日和2024年度合并利润表——三个月37综合收益表——截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月38合并资产负债表——2025年3月31日和2024年12月31日39合并现金流量表——截至2025年3月31日和2024年的三个月40合并股东权益表——截至2025年3月31日和2024年的三个月41说明 Consolidated Financial Statements 的笔记42管理层对于财务状况和运营成果的讨论与分析项目2。 项目3。关于市场风险的定量和定性披露70项目 4.控制与程序70 第二部分：其他信息 条目 1.法律诉讼程序项目1A。风险因素项目2。未注册的股权证券销售及所得款项的使用项目5。其他信息项目6。展览会 签名 在本报告中，“美国运通”、“我们”、“我们的”或“本方”等术语均指美国运通公司及其子公司，除非另有说明或上下文暗示。本报告中使用“合作伙伴”或“合作”一词并不表示或暗示存在正式的法律合伙关系，且在任何方式上都不旨在改变美国运通与任何第三方的关系。有关本报告中使用的其他关键术语的定义，请参阅“管理层讨论与分析——关键术语词汇表”。 目录表 第一部分. 财务信息 项目 2. 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（MD&A） 商业介绍 美国运通是一家全球性一体化支付公司，拥有发卡、商户收单和卡网络业务，为全球范围内的消费者、小型企业、中型企业和大型企业提供产品和服务。 •网络服务• 旅行与生活方式服务我们的产品和服务范围包括：•信用卡、贷记卡、银行及其他支付和融资产品•商户获取和交易处理、服务与结算、欺诈预防以及销售点市场营销信息产品和服务•费用管理产品和服务•其他服务，例如客户忠诚度计划的设计和运营 这些产品和服务通过各种渠道提供，包括移动和在线应用、联盟营销、客户推荐计划、第三方服务提供商和业务伙伴、内部销售团队、直接邮寄、电话和直接回应广告。 我们在全球支付行业中通过网络、发卡机构、收单机构和其它支付服务提供商以及支付方式（包括基于纸质的交易，例如现金和支票，以及电子转账，例如电汇和自动清算所（ACH）转账）进行竞争，同时也在不断发展壮大，利用新技术、商业模式和客户关系创造支付、融资或银行解决方案的替代机制、系统和产品。支付行业持续经历着动态变化，以应对不断发展的技术、消费者习惯和商家需求。 前瞻性陈述和非GAAP衡量指标 本表格10-Q中某些声明系根据1995年私人证券诉讼改革法第327节定义的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的警示性说明”部分。我们根据美国普遍接受的会计准则（GAAP）编制我们的合并财务报表。然而，本表格10-Q中包含的部分信息构成非GAAP财务指标。我们对非GAAP财务指标的计量可能与其他公司相同名称指标的计量不同。 银行控股公司 美国运通是根据1956年《银行控股公司法》以及联邦储备系统管理委员会（联邦储备）的监管。作为这样的公司，我们受到联邦储备的法规、政策和最低资本标准的约束。我们同样也受到世界各地不断发展和广泛的政府监管和监督。 目录 （b）表示净收入，减去（i）分配给参与性股票奖励的1800万美元，此奖励适用于截至2025年3月31日的三个月。并且2024年，以及（ii）截至2025年3月31日的三个月及2024年的优先股股息为1400万美元。 （c）总贷款包括信用卡会员贷款及其他贷款。 （d）我们的普通股主要在纽约证券交易所交易，交易符号为AXP。 （e）我们提出根据本金损失计算的净核销比率（即，不包括利息和/或费用），以保持与行业标准的一致性。另外，鉴于我们的做法是将坏账利息和/或费用作为我们信贷损失总拨备的一部分，我们的净核销率包括本金、利息和/或费用也予以呈现。 （f）由于系统限制，企业应收账款没有仅基于本金损失的净核销率可用。 （g）对于企业应收账款，逾期数据是根据账单状态过去的天数而不是逾期天数来跟踪的。请参阅表12中的90+已过账期的大额企业应收账款明细天数。 2平均净资产收益率（ROE）是通过将（i）报告期的年化净收入除以（ii）平均股东权益来计算的。时期。 目录 我们第一季度的业绩反映了我们优质客户群持续强劲的表现，这一点由卡会员的支出、客户留存率、对我们高端产品的需求以及信用卡业绩所证明。第一季度净收入为26亿美元，每股收益为3.64美元，相比去年同期的净收入24亿美元，或每股收益3.33美元。 计费业务继续保持稳定增长，同比增长6%。增长受到美元对人民币汇率逐年走强的影响，以及由于2024年闰年导致的一天减少，这导致各细分市场和支出类别增长速度约降低一个百分点。排除这些影响后，G&S支出增长速度比2024年更快，而T&E支出增长总体与2024年大部分时间看到的水平一致。在T&E领域，餐厅和住宿业继续保持强劲增长，而航空支出增长放缓。美国消费者服务计费业务同比增长7%，这得益于千禧一代和Z世代持卡人支出的持续强劲，我们的产品继续与这些群体产生共鸣。商业服务计费业务同比增长2%，反映了美国中小企业（SME）持卡人持续稳健的增长。国际卡服务计费业务同比增长9%（按外汇调整后的基础上增长13%），这得益于除美国以外所有地区和客户类型支出持续强劲增长。1 总收入扣除利息费用同比增长7%（按汇率调整后为8%）。1业务收入的增长推动了折扣收入的4%增长，这是我们的最大收入来源。净卡费同比增长了18%，反映了新卡发行的较高水平、卡会员的留存以及我们产品更新的周期。净利息收入的增长继续温和，与上年相比增长了11%，主要反映了循环贷款余额的增长。 总贷款和银行卡透支收入较上年同期增长7%，增长速度连续季度放缓。贷款核销率及逾期率与上年同期基本持平，且表现优于同行业标准，这得益于我们的优质全球客户群体、我们对风险控制的重视以及纪律化的增长策略。信用卡损失准备金的减少是由适度地释放准备金导致，部分抵消了更高的贷款核销。我们的贷款损失准备金反映了高端客户群体的质量和我们截至季度末可供参考的宏观经济前瞻性假设。 信用卡会员奖励、信用卡会员服务及业务发展费用，这些通常由数量和用途驱动，在持续提升我们的价值主张、推动信用卡会员参与度并吸引更多高端产品信用卡会员的过程中，其增长速度超过了收入。此外，本季度支出增长有所提高，主要由于去年美国会员奖励兑换模型改进带来的特定收益。营销费用与去年同期相比相对稳定，因为我们继续以相仿的水平投资以吸引高消费、高信用质量的客户。在第一季度，我们发行了340万张自有新卡。运营费用增长速度低于收入，反映了持续的经营费用自律。我们仍然致力于在一段时间内提高营销和运营费用的效率。 第一季度的财务报告中，我们保持了核心一级资本充足率在设定的10%至11%的目标范围内，并以股票回购和普通股股息的形式向股东回馈了130亿美元。我们计划在继续保持核心一级资本比率的在目标范围内，同时支持资产负债表增长的情况下，继续向股东回报我们产生的超额资本。我们稳健的资本、资金和流动性地位为我们保持了强大的资产负债表提供了显著灵活性。 尽管我们第一季度的业绩强劲，但我们认识到宏观经济环境的不确定性，并且无法预测当前的不确定性或任何发展对经济和我们的客户将产生什么影响。我们相信我们的差异化商业模式，包括我们的全球高端客户群、以消费和费用为中心的收入组合以及运营成本杠杆，具有弹性和适应性，使我们能够应对各种经济环境。我们继续为长期管理公司，关注支持我们的客户和同事，执行纪律性费用管理，并战略性地投资于我们的业务。 请参阅“特定立法、监管及其他发展”部分，了解可能对我们的经营成果和财务状况产生重大不利影响的立法和监管变化；“风险因素”和“关于前瞻性声明的风险提示”部分，了解宏观经济、地缘政治和竞争条件以及某些诉讼和监管事项可能对我们业务产生的影响。 1外币调整信息假设在比较期间内汇率保持恒定，以便将货币转换为美元（即，假设用于确定当前期间结果的汇率适用于与之比较的前一年同期）。外币调整收入是一个非GAAP衡量指标。我们相信，以外币调整为基础的信息呈现有助于投资者，因为它使得比较不同期间的业绩变得更加容易，而无需考虑汇率波动的可变性。3 目录 经营业绩结果 该研究报告中“运营合并结果”和“业务分部运营结果”部分的讨论，提供了与截至2025年3月31日的三个月相比，与前一年同期相比的差异评述，详情如附表所示。 从2025年第一季度开始，我们对合并利润表进行了调整，将加工收入纳入服务费用和其他收入中，并将加工收入更名为网络合作收入。以前年度的数据已经重新计算，以符合当前期间的呈现方式；对总非利息收入没有影响。有关更多信息，请参阅“合并财务报表”中的第12项注释。 运营合并结果 总收入减去利息费用 折扣收入增加，主要受账单业务6%的增长推动。参见表格5和6以了解账单业务表现的更多详情。 净卡费增加，主要受我们优质卡组合增长驱动。见第5表了解更多关于专有新卡收购、专有在用卡和每张卡平均费用的详细信息。 服务费用和其他收入增加，主要得益于本期与往年某些现金预借费用相关的一次性收入调整、与持卡人跨境消费相关的外汇收入增加以及更高的网络合作伙伴收入，部分抵消了上一年的Accertify收入。 利息收入增加，主要受循环贷款余额增长推动，部分抵消了较低的利率。 利息费用下降，主要由于支付给客户存款的利率降低，部分被客户存款和长期债务的增长所抵消。4 目录 信贷损失准备金 信用卡会员贷款损失准备金下降，主要由于本期储备释放与前期储备增加相抵消，部分抵消因素为更高的净核销。我们本期的储备反映了我们优质客户群体的质量以及截至季度末我们可获得的宏观经济展望的假设。前期储备的增加主要是由未偿还贷款的增加和轻微的逾期率上升所驱动。 持卡人信贷损失准备金降低，主要由于当期净核销减少和准备金释放增加。当期和前期准备金释放的主要驱动力都是应收账款余额的下降。 其他信贷损失准备金增加，主要由于本期增加了更高的准备金以及更高的净核销。本期和上一期的准备金增加主要反映了其他未偿还贷款的增加，因为我们继续扩大个人贷款和商业信用额度产品。5 目录 费