云南锗业机构调研纪要

调研日期: 2025-04-18 云南临沧鑫圆锗业股份有限公司(简称云南锗业)是一家集锗矿开采、精深加工和研发为一体的、锗产业链较为完整的高新技术企业。公司拥有全资和控股子公司8家,下属企业分布在云南临沧、云南昆明、湖北武汉等地。公司于2004年通过了ISO9001国际质量管理体系认证,于2015年通过了ISO14001环境管理体系ISO18001职业健康安全体系认证。是2008年云南省第一批认定的“高新技术企业”和“国家火炬计划重点高新技术企业”,是2010年国家科学技术部认定的“临沧国家锗材料高新技术产业化基地骨干企业”。至2016年底,公司已拥有10大类产品:高纯二氧化锗、有机锗、区熔锗、红外锗光学元件、红外热像仪整机、太阳能电池用锗单晶及晶片、高效聚光太阳电池模组、光纤四氯化锗、高纯度砷化镓单晶及晶片、磷化铟单晶及晶片。公司拥有专门的研发机构——企业技术中心,于2007年9月被认定为省级企业技术中心(云经技术[2007]393号),于2010年云南省认定的“云南省锗材料工程技术研究中心”,并于2015年12月被国家发改委认定为国家级企业技术中心(发改高技[2015]3264号)。公司主要从事太阳能电池用锗单晶及晶片、超高纯锗单晶及高纯锗探测器、红外光学锗精密元器件、红外热像仪、锗高端新产品、磷化铟单晶及晶片等和其它半导体材料的核心关键技术开发和产业化技术开发。“十二·五”期间,公司确立了新技术、新产品研发投入机制和技术创新合作机制,与中国科学院半导体研究所、北京航空航天大学、深圳大学、华北电力大学等院校合作,创建了以中国科学院院士、研究员等为核心的科研团队,建立了产、学、研研发平台,实现了科工贸一体化。公司通过自主 研发和合作研发,掌握了锗、砷化镓、硅等半导体材料加工关键技术48项,经成果转化实现了精深加工产业化。公司主持并参与制定的国家锗行业标准共41项,正在起草的标准项目9项。2011年、2015年两次获云南省标准化创新贡献奖,先后获得全国半导体材料标准优秀奖8项;先后承担国家科技支撑计划课题2项、国家863科技计划课题1项,省市级科技计划项目6项;拥有授权专利65件,其中发明专利23件。先后获得2014年度云南省技术发明一等奖、2011年度科技创业奖、云南省科学技术进步奖等各级科技奖励10余项。近年来,公司曾多次被省、市政府及相关部门评为“守合同重信用单位”、“科学技术进步单位”、“工商企业诚信单位”、“劳动关系和谐企业”、“云南省百户优强工业企业”、“云南省科技小巨人企业”等。品牌建设方面,公司注重品牌建设,注重产品质量的提高,以顾客满意为关注的焦点,并及时与顾客进行沟通,了解顾客的需求。于2002年向国家商标局申请注册了商标为“临鑫圆”牌的“二氧化锗,有机锗”产品,于2008年11月又申请注册了区熔锗锭的“临鑫”牌及重新注册了“临鑫圆”牌。云南锗业拥有1项中国驰名商标、1项云南省著名商标、2种省级名牌产品和2种云南省重点新产品。“临鑫圆LINXINYUAN及图商标”于2012年4月被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标。“临鑫圆”牌区熔锗锭于2010年10月被云南省名牌战略推荐委员会认定为云南省名牌产品。“临鑫圆”牌高纯二氧化锗于2013年10月被云南省名牌战略推荐委员会认定为云南省名牌产品。“开盒即用高效太阳能电池用锗单晶片”和“有机锗-132”于2014年被评为云南省重 点新产品。“临鑫圆”牌产品“二氧化锗,有机锗”于2010年被认定为云南省著名商标。 公司于2025年4月18日(周五)15:00-17:00在全景网举办2024年度网上业绩说明会,本次年度业绩说明会采用网络远程的方式举行,问答环节主要内容如下: 1、关于现金流与净利润增长不匹配的问题,年报显示公司归母净利润同比增长661.28%,但经营活动现金流净额仍为-3117.15万元,且货币资金/流动负债比例仅为68.22%。请问公司如何解决经营性现金流持续为负的问题?是否考虑调整收款政策或优化库存周转?未来是否有具体计划改善现金流状况,以支撑债务偿还和业务扩张? 你好,一方面,公司将持续加强应收款项管理,通过商务谈判,在结算方式如现金、票据结算比例调整等方面持续进行优化。另一方面,与金融机构开展相关业务合作,提高应收款项变现能力。同时通过工艺的持续改进,进一步提高材料利用率,以减少库存对资金的占用。最后强化相关指标考核,不断提高资金使用效率。谢谢! 2、公司启动半导体化合物材料产品项目已经十年以上时间,根据2024年年报信息披露,半导体化合物业务的净利润还是负数,在半导体材料国产替代的大背景下,公司投入大量物力和人力十年时间仍然没有盈利,请问公司在半导体化合物产品面临什么难以攻克的技术难点导致产品没有市场竞争力? 你好,2024年度公司化合物半导体材料受产品市场价格变化及原材料成本上涨影响导致毛利下降。公司各类产品的经营成果受该类产品市场环境、供需关系、生产成本等多种变量因素的影响,公司在各年度报告中对各期公司所处行业情况进行了分析,并按照产品类别将各类产品的收入、成本分类进行了列示,具体分析可参阅公司各年度报告“管理层讨论与分析”部分。谢谢! 3、公司在2025年1月23日公告控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司以增资扩股方式引入新的投资者:深创投制造业转型升级 新材料基金(有限合伙)、深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)。深创投基金和远致星火加上之前的哈勃科技创业投资有限公司都拥有深厚的行业背景,请问此类股东的加入能为公司带来哪些有益的变化? 你好,云南鑫耀半导体材料有限公司增资扩股引入新的投资者是基于鑫耀公司的实际情况和经营发展的考虑,符合公司的长远发展规划,融入资金鑫耀公司可以用于研发、生产运营、厂房和设备设施购置等;同时依托新股东深厚的行业投资背景,有助于公司在前沿技术、产业政策及上下游供应链协同等方面获取相关资源,有利于公司适应市场和业务发展的需要,推动鑫耀公司业务发展,有效提升鑫耀公司综合竞争能力和可持续发展能力,符合公司整体发展战略及全体股东利益。谢谢! 4、华为全资子公司哈勃科技创业投资有限公司持有鑫耀半导体股权,同时华为的海思光工厂主要产品光芯片需要砷化镓或磷化铟晶片材料,目前华为的海思光工厂已经投产,但是为什么公司没有供货武汉光工厂?是否应该产品达不到华为的标准和要求? 你好,公司化合物半导体材料已向下游多家客户供货,但因涉及其他企业的经营细节,公司在未取得授权的情况下,暂无法回复,敬请谅解。谢谢! 5、请问公司太阳能锗晶片下游客户主要有哪些知名企业? 你好,公司光伏级锗产品下游客户中包括较多行业内知名企业,但具体客户信息因涉及公司经营细节或与客户的相关保密约定,公司不便回复,敬请谅解。谢谢! 6、关于产品结构优化与市场拓展,年报显示材料级锗产品仍占营收46.11%,而高毛利的红外级产品(毛利率52.01%)占比仅15 %。请问公司如何提升深加工产品(如红外镜头、光伏级锗片)的销售占比?是否有明确的市场拓展计划?面对锗价回调风险,是否会加速向下游高附加值领域转型?你好,未来公司将深入把握航天光伏、红外光电、人工智能、6G、无人驾驶等产业发展机遇,重点布局光伏级锗产品、红外级锗产品、化合物半导体材料领域,同步深耕国内市场缺口并积极拓展海外市场,通过产品结构调整,提升高附加值产品的销售占比;推动管理层深度下沉一线市场,强化对市场动态的敏锐洞察与快速响应能力。建立以客户需求为导向的流程优化机制,通过精准考核与专业培训,打造具备国际化视野与信息化应用能力的营销队伍。深化产业链合作,与上下游伙伴共建技术标准联盟,通过生态资源整合突破单一市场边界;在巩固存量客户基础上,重点培育光伏级锗产品、砷化镓晶片、磷化铟晶片等高技术产品的市场渗透力。同步推进客户结构优化,建立优质客户数据库,通过大客户牵引新产品开发,形成新的业务增长极。通过组织变革、资源整合与精准营销的有机协同,全面提升市场竞争力和盈利能力。谢谢! 7、请问公司稀有小金属在中美关税影响下对公司是否产生积极正向的作用? 你好,近几年公司对美国客户出口较少,公司将密切关注关税政策后续发展情况及产生的潜在影响,开展风险评估,并积极采取应对举措。谢谢!8、近几年来公司董事长一直兼任总经理,既做决策者又做管理者,但这几年的业绩未见改善,去年仅是因为锗价的上涨才稍有好转,请问这样的公司治理结构是否合理? 你好,公司根据证监会相关规定建立了较为完善的法人治理结构和内部控制体系,并规范有效运行。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。谢谢! 9、至今为止,公司一季度没有业绩预告,因为去年一季度是亏损的,我们是否可以理解为公司今年一季度继续亏损,或者是公司实现盈利但管理人员懒惰不进行披露? 您好,公司2025年第一季度报告预约于2025年4月30日公开披露,敬请关注。谢谢! 10、请问公司高管团队中,经过普通高考取得本科学历以上的人员占比?同时又学习过企业管理课程并取得相关学位的占比又是多少? 你好,公司高级管理人员简历均已在各年度报告中进行了公开披露,详情可查询公司年度报告。目前公司高级管理人员中拥有本科学历的均为全日制普通本科学历。谢谢! 11、2024年公司的自有矿使用量大约是7吨多。锗锭价格从24年年初的9000多涨到了18000多。2025年公司会不会加大对自有矿的开采以及使用? 你好,公司将根据市场环境和公司实际情况,合理安排生产。谢谢! 12、每次机构来,都是下跌是为什么? 您好,现场调研是投资者了解公司的重要渠道,也是公司投资者关系管理的重要内容,关于调研的详细内容可见巨潮资讯网及公司网站披露的《投资者关系活动记录表》。二级市场是开放市场,股价会受宏观经济、证券市场整体状况等多种因素的影响,请投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注! 13、公司分别在2012年6月、2017年2月、2019年12月披露了砷化镓和磷化铟项目公告,当时公告披露该业务达产后“ 砷化镓年实现销售收入8875万,年利润1600万”,磷化铟达产后预计“年营业收入3.2亿,年利润总额为1.19,但多年过去,这两项目均未实现盈利,完全否定了当年的项目规划,请问公司是如何考量近期投资2.8亿建设太阳能锗晶片项目?如何保证达产后实现年平均销售收入5.7亿、利润9976万? 你好,锗晶片主要用于空间卫星、空间站等深空设备的空间卫星电池,具有抗辐射,抗衰减,转换效率高等诸多特性,是生产卫星太阳能电池的首选关键材料。近年来,全球低轨通信卫星组网进入快速发展期,锗晶片市场需求将得到快速增加。公司控股孙公司中科鑫圆锗晶片当前产能与锗晶片市场需求增长不匹配,公司需扩大产能,抢占市场份额,以满足下游市场需求的快速增长。上述项目的经济效益测算是基于当前的市场状况,并不代表公司对该项目的业绩承诺,能否实现受项目的进展情况、宏观经济环境、市场变化及经营团队努力程度等诸多因素的影响,存在一定的不确定性,请投资者注意投资风险。公司将不断加强与客户对接,积极主动走出去开拓市场,挖掘增量市场,获取更多的订单。谢谢! 14、2024年公司的红外锗毛利高达52%。请问下,公司在红外产品上做了什么措施使得毛利提高了这么多? 你好,公司2024年红外级锗产品(毛坯及镀膜镜片)毛利增加主要系锗材料市场价格上升,红外级锗产品价格随之上升。同时,相关产品产量提升,材料利用率等生产指标提升,相关产品单位制造成本下降。使得公司该类产品毛利率上升。谢谢! 15、2024年公司生产1874套镜头和光学系统同时也披露了2025年的生产计划,计划将生产11000套镜头和光学系统。请问下,为什么2025年计划生产的镜头和光学系统会这么多呢,是有预定单了吗? 你好,上述生产计划是根据公司待履约合同、客户反馈,结合市场发展趋势作出的。谢谢! 16、公司盈利能力显著改善的原因是什么,是否具备持续性? 你好,公司2024年