盾安环境机构调研纪要

调研日期: 2025-04-18 浙江盾安人工环境股份有限公司是一家专业从事制冷领域零部件制造和装备制造的企业,成立于2004年,在深圳证券交易所上市。公司是全球制冷元器件行业的龙头企业,产品产销量均位居全球前列。公司以“健康、舒适环境的引领者”为愿景,以“提升能效、优化环境”为使命,通过不断提升技术、品质领先的核心竞争力,致力于为全球多家知名空调厂商提供优质的产品和服务。公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认证(CNAS)实验室、国家级中央空调全性能测试中心等科研平台,先后参与了78项国家和行业标准起草、修订,获得了多项荣誉称号。目前,公司在北美、南美、欧洲、日本、韩国、泰国、印度、中东、马来西亚、台湾等地设有分公司或销售机构,在泰国设有制造工厂。 问题一、请公司介绍 2024 年度的业绩情况 答: 2024年公司实现营收126.78亿,同比增长11.39%;归母净利润10.45亿,同比增长 41.58%;扣非净利润 9.2 9 亿,同比增长 13.16%;毛利率为18.22%,同比下降0.83个百分点。 分业务板块看,2024 年制冷配件业务实现营收 96.12 亿,同比增长13.67%,毛利率为 18.60%,同比减少 0.84个百分点;制冷设备业务实现营收14.96 亿,同比下降9.16%,毛利率为 21.07%,同比减少 2.71个百分点;汽车热管理业务实现营收 8.12 亿,同比增长 71.66%,毛利率为23.13%,同比增加 0.76个百分点。 答: 公司始终秉持全球化视野,稳步推进国际化发展战略,产品已覆盖全球多个国家和地区,在泰国等新兴市场保持稳定增长,目前美国市场占比 不高。公司始终保持战略关注并动态调整业务策略,着力构建更具韧性的海外业务体系。 问题三、制冷配件目前的排产情况? 答: 制冷配件的订单延续上年的良好态势,持续保持饱满状态,生产排程紧密有序。 问题四、制冷设备业务收入有下降的原因? 答: 制冷设备业务收入有下滑主要系国内业务中地产、光伏等占收入比重比较高的板块景气度欠佳。公司已进行了明确的未来发展规划,一方面,积极开拓海外市场,凭借产品的技术优势与品质保障,参与国际市场竞争,逐步提升海外市场份额;另一方面,大力优化资源配置,将资源集中于具有较高增长潜力的细分领域如储能、冷链、轨交等行业,以增强核心竞争力。同时,持续推进降本增效举措,降低成本、提升效率,进而增强竞争力与企业的盈利能力。 问题六、商用部品业务发展情况? 答: 公司实现了显著的业务转型和扩展,商用部品业务实现三大转型亮点: 1、全市场覆盖,从单一中央空调业务拓展至空调、热泵、基站机房数据中心、冷冻冷藏等多元化领域,为更多客户提供全面解决方案。 2、多产品合作,推出盾安全系列产品,打破中央空调配套局限,满足不同行业需求,增强市场竞争力。 这些改变提升了市场竞争力,为未来发展奠定基础。我们将持续创新,提供优质产品和服务。 问题七、新能源汽车热管理业务发展情况? 答: 公司新能源汽车热管理业务发展迅速,2024 年收入实现大幅增长。公司产品已覆盖国内多数主机厂,并已成功突破了多个合资及外资 客户。随着新能源汽车市场的持续扩张,公司将继续加大在该领域的投入,进一步提升市场份额。