国金期货黄金日报

撰写品种：黄金 撰写时间：2025/04/16 回顾周期：当日 研究员：王建超咨询证号（Z0015736） 黄金日报：横盘结束强势上涨，美国再次发力关税战 一：盘面情况 周二comex黄金期货06主力合约高位强势横盘，开盘价3226.1美元/盎司，最高3250.9美元/盎司，最低3225.5美元/盎司，收盘3246.8美元/盎司，全天上涨20.1美元/盎司，涨幅0.62%。 沪金期货2506主力合约周三大幅上涨，开盘价763.94元/克，最高价782.38元/克，最低价762.3元/克，最终收盘在781.6元/克，全天上涨17.16元/克，涨幅2.24%。特朗普重新推动贸易战，引发风险资产下跌，推动避险资产黄金大涨。 二：基本面 周二美国财长曾拟定一个关税“终局方案”，暂停对其他国家征收关税，把精力放在对付中国身上，建立一个以美方为主的阵营，然后来和中国接触。这实际上升级了中美之间的贸易战。 特朗普在与中国进行关税战的谈判诉求方面有最新进展：他想和中国谈关税，并自行创设条件呼吁中国进行谈判。根据彭博社的报告，针对美国希望中国能参与进来谈判的现实诉求，中国今天也有了最新的表态，中国对关税战谈判持开放态度。如果特朗普的团队能表现出对中国的尊 敬，并控制其团队内成员对中国的贬低言论，那就可以谈。另外中方建议设置能全权代表美国的美方关税谈判负责人。中方及时公布了中方的对美贸易谈判代表人选，从中方代表的履历来看，中方准备和美国打一场漫长的关税战和法律战。短时间内中美都没有休战的打算，中美短时间内很难缓和。 另外，周二特朗普启动了一项关于关键矿产关税必要性的调查，以“评估这些材料的进口对美国安全和韧性的影响”，该命名涵盖关键矿产资源，包括稀土元素、铀等，以及加工后的关键矿产和衍生品。特朗普称，这些是国防工业的关键构件，对于制造喷气式发动机、导弹制导系统、高级计算机、以及雷达、光学和通讯设备至关重要。原本在4月2日特朗普称为“解放日”当天公布的一系列关税法案，包括“核心聚焦在稀土等关键战略资源”的关税豁免清单中，对稀土是豁免的，对铀并没有明确提及。这一次，特朗普公开否决了两周前自己制定的关于稀土的关税豁免政策，对稀土、铀等以及加工后的关键矿产和衍生品，启动关税必要性的调查。 中方对稀土出口最新的政策是这样的。2025年4月4日，中国商务部会同海关总署发布公告，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制。具体措施如下：1）许可证管理：出口企业必须向商务部申请许可证，并提交最终用户和用途证明。2）涵盖范围广：具体涵盖金属、合金、靶材、永磁材料、氧化物及化合物等34种形态，首次将下游应用产品（如钕铁硼磁材）纳入管控。3)中国还建立了“特殊定价机制”。一方面，对美出口稀土参照约900元/克(4月3日沪金期货2505主力合约的结算价是739.22元/克）的国际黄金现货价格计价，像镝、铽等重稀土直接对标黄金；另一方面强制稀土人民币结算，并与 “稀土人民币定价指数”联动构建金融定价权。在全球稀土产业格局中，中国占据着举足轻重的地位：资源储量丰富、产量和出口占据主导地位，产业链技术完备先进，政策支持强有力。当前美国对中国稀土存在程度较高的依赖，80%的稀土加工依赖中国。美国由于技术瓶颈、资源禀赋以及地缘政治等因素的限制，短期内难以摆脱对中国稀土的依赖。 中国对铀出口到美国的最新政策是这样的。中国目前并没有明确禁止铀出口到美国，但在该材料出口管制框架下对铀的出口实施严格管制，并可能根据国际形势和双边关系进行动态调整。根据美国能源信息署（EIA）的数据，2023年美国商务核反应堆所需浓缩铀中，约27%来自俄罗斯，中国并非美国的主要铀供应国。中国外交部多次强调“依法对相关物项实施出口管制”，若中美关系进一步恶化，不排除将铀纳入针对性限制范围。24年12月中国已对石墨、镓等两用物项设施更严格的对美出口审查。在全球铀市场格局中，中国不是最大的铀浓缩服务出口国，但中国在铀加工技术上逐步崛起，中国在铀产业链的技术不断升级。 另外路透社报道，特朗普政府计划用关税谈判孤立中国，美国官员计划利用与70多个国家的谈判，要求这些国家不允许中国通过他们来运送货物，并阻止中国企业在他们的领土上设立公司，以规避美国的关税。 总的来说，美国全面升级对华贸易战，重新引发市场巨大恐慌，巨大的避险需求推动周三黄金期货市场价格大涨。黄金在短暂的横盘后，价格重新开启强势上涨。 三、期货日K线 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。