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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月17日星期四 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 2.广西农业气象灾害风险预警：预计未来十天桂中、桂南大部蔗区甘蔗干旱灾害风险达中风险至高风险等级。 3.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月前两周出口糖和糖蜜63.29万吨，较去年同期的104.39万吨同比减少41.1万吨，降幅39.37%；日均出口量为7.03万吨。 【市场逻辑】 外盘方面：昨夜ICE原糖止跌后有所反弹，在经历大幅下行后盘面吸引部分抄底资金介入。目前国际糖市并未有新消息注入，市场仍在博弈巴西后续的实际产量。短期盘面或有企稳征兆，这或对国内糖价形成较强支撑。 SR505合约关注6030-6050元支撑位，临近交割，注意换月风险。SR509合约昨夜再度收于5900元上方，下方5880支撑依然有效。前期空单离场多单介入，短期暂无明显趋势性行情，建议仍以日内短线为主，及时落袋为安。 【行情复盘】 昨日CJ505合约收盘价9075元/吨，日跌幅0.11%。CJ509合约收盘价9485元/吨，日涨幅1.01% 【重要资讯】 1.上周36家样本点物理库存在10655吨，较上周减少66吨。 2.昨日红枣仓单合计7998张，环比持平。 3.昨日河北特级灰枣9.6元/公斤，一级灰枣批发价8.5元/公斤，二级灰枣7.4元/公斤，环比均持平。 4.昨日5-9合约-430元/吨，环比-105元/吨。 【市场逻辑】 昨日红枣期价再度回落，当前基本面变动因素有限，供应话题讨论未至叠加下游需求表现偏弱令枣价难寻利好。整体来看在需求无明显好转预期的背景下，近月红枣期价依然缺乏向上驱动，短期或维持低位震荡运行。中长期投资者关注后期在远月布局多单的机会。 【交易策略】 CJ505合约前期空单可逐渐离场，CJ509合约多单继续持有，等待天气话题发酵。 【行情复盘】 截至4月16日：RU2509合约收盘价为14635元/吨，日跌幅0.51%。NR2506合约收盘价为12350元/吨，日跌幅1.28%。BR2505合约收盘价为11045元/吨，日跌幅3.20%。 【重要资讯】 1.4月13日-4月16日为泰国宋干节假期，假期休市，合艾市场原料价格暂无更新。云南胶水制全乳13600价格元/吨，制浓乳13900价格元/吨，二者价差300元/吨(0)，云南胶块价格13100元/吨；海南胶水制全乳价格13500元/吨，制浓乳胶价格15000元/吨，二者价差1500元/吨(300)。 2.昨日全乳胶14450元/吨，-100/-0.69%；20号泰标1730美元/吨，-20/-1.14%，折合人民币12479元/吨；20号泰混14330元/吨，-120/-0.83%。 3.昨日全乳与RU主力基差为-185元/吨，走扩25元/吨；混合标胶与RU主力价差为-305元/吨，走扩45元/吨。。 4.截至2025年4月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.92万吨，环比上期减少0.15万吨，降幅0.24%。保税区库存8.16万吨，增幅1.76%；一般贸易库存53.76万吨，降幅0.54%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.32个百分点，出库率增加0.71个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.30个百分点，出库率增加0.19个百分点。 5.2025年3月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量76万吨，同比增加17%，1-3月累计进口量218.3万吨，累计同比增加21%。 6.上周中国半钢胎样本企业产能利用率为74.39%，环比-1.42个百分点，同比-6.46个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为67.21%，环比-1.07个百分点，同比-3.97个百分点。 7.中石化丁二烯挂牌价格下调400元/吨至9300元/吨；；国内丁二烯行业产能利用率73.30%，较前日稳定。 8.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格走低，山东市场大庆顺丁BR9000价格跌200元/吨至11650元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格跌100元/吨至12100元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：随着前期宏观利空因素逐渐释放，近期盘面维持震荡偏弱运行走势，近期收储信息传出并未对盘面形成明显提振，市场所期待的反弹并未出现加重悲观氛围。短期天胶系走势偏弱，昨日已跌破技术支撑。后世主要关注国内刺激内需的政策力度以及国际局势的变动情况，在无明显利好消息提振的前提下，当前天胶基本面仍中性偏弱，短期或有向下寻找前低的可能。 合成橡胶：近期丁二烯价格受宏观和基本面双弱影响继续下挫，当前国内丁二烯供应压力仍对价格形成持续压制。而BR橡胶在成本塌陷和需求疲软的背景下难有利好显现，生产亏损局面下部分工厂原料采购积极性偏弱，仅少量刚需采购。短期盘面仍以震荡偏弱运行为主。 【交易策略】 昨日RU与NR均已跌破技术支撑，夜盘也呈现阴跌走势，昨日已提示跌破支撑后可跟顺势操作，今日RU与NR主力空单分别关注14500和12300支撑表现，若跌破则继续持有，反之可部分止盈；BR基本面利难寻，空单可继续持有，但需注意临近交割有换月风险。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。