豆粕、豆油期货品种周报

豆粕期货

• 中线行情分析：豆粕主力处于宽幅震荡阶段，建议观望。
  • 趋势判断逻辑：
    • 供应端：油厂大豆库存低位，开机率低导致豆粕供应偏紧，库存去化加速；但巴西大豆收割进度良好，后续进口增加预期转向宽松。
    • 需求端：养殖利润低迷抑制需求。
    • 政策因素：中美贸易摩擦加剧关税不确定性。
  • 期价预测：M2509预计运行区间2950-3200，可考虑区间操作。
• 相关数据：
  • 油厂大豆压榨量103.01万吨，开机率28.96%；大豆库存290.43万吨（增42.51万吨，增幅17.15%）；豆粕库存57.91万吨（减16.89万吨，减幅22.58%）。

豆油期货

• 中线行情分析：豆油主力延续区间震荡走势，建议观望。
  • 趋势判断逻辑：
    • 供应端：大豆到港量不足压制油厂开机率，压榨量维持低位；巴西大豆丰产预期强化全球供应宽松。
    • 需求端：餐饮消费复苏缓慢。
    • 政策因素：印尼B40政策及美国生物柴油掺混义务上调预期形成支撑，但原油价格走弱及关税不确定性削弱支撑。
  • 期价预测：Y2509预计运行区间7700-8100，可考虑区间操作。
• 相关数据：
  • 125家油厂豆油产量19.57万吨（减3.28万吨）；全国豆油库存79.12万吨（减4.79万吨）。

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