Zhang Xiaochuang,a two-run vehicle at九号公司交通要冲250416,a Q1 nearly economic economic television for a high

毛利率提升1~2pct+OTA月费占比增加。 推新：5-6月会推2-3款女性车型，希望女性占比+10pct（现占2-3成）。 ❷割草机：美：欧1：9；25年美国仍可达原定保守翻倍目标，重点发力欧洲，去年已进入欧洲2k+门店渗透率30%，今年目标50%。< 九号公司交流要点250416❶两轮车：H1乐观，Q1终端激活量翻倍高于指引，#25年净利率有望达10%+，主因规模效应释放+ 毛利率提升1~2pct+OTA月费占比增加。 推新：5-6月会推2-3款女性车型，希望女性占比+10pct（现占2-3成）。 ❷割草机：美：欧1：9；25年美国仍可达原定保守翻倍目标，重点发力欧洲，去年已进入欧洲2k+门店渗透率30%，今年目标50%。 25年加大营销和研发投入保证份额优势，净利率或下滑，净利润额提升。 ❸滑板车：2C端H1预计高于+10%目标，德西意法大盘均有增长；2B好于预期，H1新订单锁定情况较好。 ❹EBIKE：重点发展欧洲H2推新，市场规模欧洲每年5-600wt/美国100w+，集中度低可收割中小品牌，目标欧洲市占20-30%。 使用自研轮毂电机和算法，供应链/品牌/渠道与滑板车协同+拓展独立自行车门店，智能化和月费模式可复制两轮。 ❺关税影响：美国收入（主滑板车+全地形）11-12亿占比<10%，#盈利（滑板车盈利/全地形割草机微亏）占比<5% 关税影响有限。应对：滑板车美国已有2-3月库存且为越南代工，有90天豁免期抓紧发货。 割草机现仍国内生产，等关税明晰后找关税洼地（如东南亚）做代工，长期会考虑海外产能拓展。