行情回顾
- 期货市场表现：沪锌主力合约2506收于21920元/吨，跌435元，跌幅1.95%，持仓量增13052手至126631手；2505合约收于22180元/吨，跌410元，跌幅1.81%，持仓量增535手至190550手；2507合约收于21775元/吨，跌415元，跌幅1.87%，持仓量减77041手。
- 外盘表现：LME锌库存剧增70%至190550吨，注销仓单比下跌至21.95%，伦锌领跌外盘。
- 基本面分析：美欧贸易谈判进展甚微，美对华商品最高征收245%的关税，短线情绪面受影响；国内原料宽松预期下炼厂持续看涨加工费，矿端供应宽松向冶炼端传导；银四消费好转但增量有限，关税扰动下终端出口订单面临压力。
行业要闻
- 国内市场：0#锌主流成交价集中在22470~22780元/吨，双燕成交于22550~22815元/吨，1#锌主流成交于22400~22665元/吨；沪市对05升水180~220元/吨，津市对沪市升水90元，广东对06升水445元。
- 区域市场：宁波市场主流品牌0#锌成交价在22530~22715元/吨，对2505合约报价升水240元/吨；广东主流品牌对2506合约报价升水445元/吨；天津市场0#锌锭主流成交于22410~22980元/吨，紫金成交于22690~23020元/吨，0#锌普通对2505合约报升水220~470元/吨。
数据概览
- 两市锌价走势：沪锌和伦锌价格呈下跌趋势。
- 沪伦比&除汇比：沪伦比持续走低，显示国内锌价相对伦锌承压。
- SMM七地锌锭周度库存：库存持续增加，显示供应宽松。
- LME锌库存：库存大幅增加，缓解外盘货紧担忧。
研究结论
- 短期展望：沪锌下踩布林线下轨运行，关注2.17、2.15万关口支撑。
- 市场情绪：关税扰动下终端订单面临压力，贸易商看跌后市升水积极出货。
- 关键支撑：短期需关注2.17万和2.15万关口，若跌破可能进一步下探。
