今日要闻2025.04.16

Antofagasta铜产量及资本开支
Antofagasta公布一季度铜产量同比增长20%，维持全年产量目标在660,000-700,000吨区间，今年资本开支目标为39亿美元。

国内一季度经济数据及政策分析

• 经济数据：一季度GDP增长5.4%，3月工业增加值同比增长7.7%（近四年最高），社消零售总额同比增长5.9%（2024年最高），固定资产投资同比增长4.2%。基建投资增长11.5%（提速明显），房地产投资下滑9.9%（新开工面积跌幅仍大）。
• 政策效果：积极财政政策（如债券发行、基建投资、消费补贴）见效，但民间投资放缓，房地产销售跌幅收窄但趋势未改。出口强劲或因抢出口，4月关税战可能拖累制造业。
• 政策预期：管理层或密集推出储备刺激政策以稳定国内，需关注4月政治局会议。

外部环境

• 关税战：美国白宫将美对华关税加增至245%。欧盟与美国谈判无进展，欧盟或反制。
• 欧元区经济：4月经济景气指数、德国指数跌至深度负值区。

锌市场动态

• 现货价格：上海金属网0#锌均价22660元/吨（跌140元/吨），对沪锌2505合约升水180-280元/吨；1#锌均价22590元/吨（跌140元/吨），升水110-210元/吨。
• 库存：截至4月14日，SMM七地锌锭库存10.56万吨，较4月7日减0.54万吨，较4月10日增0.35万吨。
• 美联储政策：CME“美联储观察”显示，5月维持利率不变概率81.4%（6月降息概率60.1%），市场押注年内降息4次（6月、7月、9月、12月各1次）。