短期低位震荡，卷螺差趋于收缩。1-3月地产新开工面积同比降幅较大，黑色系下挫，成材价格重心下移，基本面中性偏弱，五大材总需求止增转降，需求或已见顶。热卷库存去化放缓，相对螺纹基本面优势弱化，多卷螺头寸需注意保护盈利。产业链上下游整体压力加大，宏观风险扰动加剧，盘面波动加剧，黑色系估值偏低，产业矛盾暂时有限，短期建议低位震荡思路对待，后续关注国内外宏观变动。RB2510下方关注3000附近，HC2510关注3100附近。
期货方面：螺纹钢主力RB2510开盘3122元/吨，收盘3093元/吨，跌幅-1.06%；热卷主力2510开盘3230元/吨，收盘3205元/吨，跌幅-1.05%。持仓方面，螺纹钢RB2510前二十名多头持仓+54487手，空头持仓+94058手，多增空增；热卷HC2510前二十名多头持仓+29170手，空头持仓+12397手，多增空增。
现货方面：上海螺纹钢现货3150元/吨（-20元/吨），热卷现货3240元/吨（-10元/吨），市场交投氛围偏弱。基差方面：螺纹钢基差57元/吨（+12元/吨），热卷基差35元/吨（+21元/吨），基差处于历年同期中等水平。
基本面跟踪：4月4日-4月11日当周，螺纹钢产量232.37万吨（环比+3.72万吨，同比+10.68%），表需252.68万吨（环比+2.99万吨，同比-11.83%），社库563.10万吨（环比-27.85万吨），厂库214.66万吨（+7.54万吨），总库存777.76万吨（环比-20.31万吨）。热卷产量313.3万吨（环比-9.4万吨，同比-2.5%），表需315.3万吨（环比-16.99万吨，同比-3.75%），厂库86.23万吨（+0.98万吨），社库298.08万吨（-3.01万吨），总库存384.3万吨（环比-2.03万吨）。五大材供需双降，总库存去化幅度收窄。螺纹产量小幅回升，短流程亏损压力大，电炉复产动力不足，需求修复偏缓，库存去化不及预期。热卷产需双降，幅度均较大，总库存去化放缓，库存绝对水平处同期中等偏高水平，需求见顶回落。
