小黄鸭德盈2024年度报告

2公司資料 4財務摘要 6主席致辭 8主要被授權商及活動 17管理層討論與分析 34董事及高級管理層履歷 41董事會報告 106企業管治報告 125環境、社會及管治報告 159獨立核數師報告 169綜合全面收益表 171綜合財務狀況表 173綜合權益變動表 175綜合現金流量表 176綜合財務報表附註 宋治強先生（主席）梁丙焄女士陳嘉賢教授，太平紳士（於2025年1月2日獲委任）陳繼宇博士，榮譽勳章，太平紳士（於2025年1月2日辭任） 許夏林先生（董事會主席兼行政總裁）郭振傑先生張展耀先生謝子亮先生（於2024年5月24日辭任） 梁興超先生（於2024年10月23日獲委任）李享先生（於2024年10月23日辭任） 麥玉嬌女士（於2024年10月23日獲委任）文諾欣女士（於2024年5月24日獲委任，於2024年9月20日辭任）謝子亮先生（香港會計師公會會員）（於2024年5月24日辭任） 梁丙焄女士宋治強先生陳嘉賢教授，太平紳士（於2025年1月2日獲委任）陳繼宇博士，榮譽勳章，太平紳士（於2025年1月2日辭任） （就上市規則而言） 許夏林先生麥玉嬌女士（於2024年10月23日獲委任）郭振傑先生（於2024年9月20日獲委任，於2024年10月23日辭任）文諾欣女士（於2024年5月24日獲委任，於2024年9月20日辭任）謝子亮先生（於2024年5月24日辭任） 梁丙焄女士（主席）許夏林先生宋治強先生 許夏林先生（主席）宋治強先生陳嘉賢教授，太平紳士（於2025年1月2日獲委任）陳繼宇博士，榮譽勳章，太平紳士（於2025年1月2日辭任） PO Box 309Ugland HouseGrand Cayman, KY1-1104Cayman Islands 公 司 資 料 http://www.semk.net 香港新界荃灣海盛路3號TML廣場25樓A6室 天元律師事務所（有限法律責任合夥）香港中環康樂廣場1號怡和大廈33樓3304-3309室 Maples Fund Services (Cayman) LimitedP.O. Box 1093, Boundary HallCricket SquareGrand Cayman, KY1-1102Cayman Islands 邁普達律師事務所（香港）有限法律責任合夥香港灣仔港灣道18號中環廣場26樓 寶德隆證券登記有限公司香港北角電氣道148號21樓2103B室 羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓 星展銀行（香港）有限公司香港皇后大道中99號中環中心11樓 2250 南洋商業銀行有限公司香港德輔道中151號 附註： (1)非香港財務報告準則財務計量的經調整虧損淨額為扣除以股份為基礎的付款的本公司權益持有人應佔年內虧損。 (2)年內非香港財務報告準則財務計量的經調整純虧損率乃按年內非香港財務報告準則財務計量的本公司權益持有人應佔經調整虧損淨額除以相關年度收益計算。 附註： (1)無法釐定角色授權業務分部的毛利率。各年的分部毛利率乃按相關年度本集團電子商務及其他業務應佔收益減去已售存貨成本除以本集團電子商務及其他業務應佔收益計算。(2)各年度的純虧損率乃按相關年度的純虧損除以收益計算。(3)權益回報率等於年內虧損除以相關年末的總權益。(4)總資產回報率等於年內虧損除以相關年末的總資產。(5)流動比率乃按相關年末的流動資產總值除以流動負債總額計算。(6)速動比率乃按相關年末的流動資產總值減去存貨再除以流動負債總額計算。(7)資產負債比率乃按相關年末的計息借款總額除以總權益計算。(8)淨負債權益比率乃按相關年末的淨負債除以相關年末的總權益計算。淨負債包括所有計息借款（如有），扣除現金及現金等價物（包括原到期日超過三個月的定期存款）。(9)本集團處於淨現金狀況，原因為現金及現金等價物金額（包括原到期日超過三個月的定期存款）超出本集團計息借款總額，故淨負債權益比率並不適用。 尊敬的各位股東及投資者： 本人許夏林很榮幸能夠以小黃鴨德盈控股國際有限公司（「」或「」，連同其附屬公司及結構性實體，統稱「」）創辦人暨B.Duck之父的身份向大家呈列本集團截至2024年12月31日止年度報告。 2024年是集團深化戰略轉型、聚焦IP生態化發展的關鍵一年。面對全球消費市場的複雜挑戰，我們堅持以創新為引擎、以IP為核心競爭力，推動商品零售、生態文旅及遊戲文娛突破，為集團高質量發展注入了強勁動能。 於報告期間，集團營業收入同期下降0.8%，被授權商數目由2023年12月底的455家增長至2024年12月底的530家。儘管公司財務表現未達預期，但我們堅信，憑藉對IP核心價值的堅守與創新，我們將克服困難，開啟新的增長篇章。 在如今文旅產業快速發展的浪潮中，IP驅動下的新文旅生態正成為行業創新與突破的核心力量。集團通過將IP與文旅項目深度融合，成功打造了集IP快閃、城市事件、地方文旅、主題樂園、中大及小型文旅項目於一體的多元化文旅場景，為遊客帶來全方位沉浸式的體驗。這種模式不僅提升了遊客的參與感和滿意度，還通過IP的持續創新與傳播，進一步擴大了品牌影響力。2024年度實景娛樂授權的授權金收入減少至3.7百萬港元，2023年度則為6.7百萬港元，同比顯著減少44.8%。 這一年，我們在商品零售與遊戲業務領域持續引領跨界創新。在商品零售領域，我們通過「自研、自產、自銷」一體化模式的全面落地，成功構建了IP衍生品的全鏈條運營體系。我們研發了毛絨、家居及文創周邊等自研產品系列，同步推出多款代表性跨界聯名潮玩盲盒，例如，B.Duck x HIDDENWOOO九大IP聯名盲盒、B.Duck X大英博物館聯名浮水鴨及B.Duck XMonchhichi搪膠毛絨等潮玩產品；並通過構建「線上全平台+線下體驗網絡」的全渠道零售體 系，實現產品全域觸達與用戶精準連接。2024年新開設的深圳和香港Playful Store為IP體驗核心場景，同時攜手頭部潮玩渠道商聯動海內外市場，通過快閃活動打造沉浸式消費體驗。線上則依託天貓、京東、抖音等主流平台及自有小程序生態，形成覆蓋Z世代用戶的數字化購買矩陣。 在遊戲領域，我們今年不僅順利代理發行四款小程序遊戲，此外，B.Duck與《QQ飛車》、《冒險大作戰》、《極品飛車》、《ColorBANG》、《向僵屍開炮》、《餅乾人》和《RO仙境傳說》等海內外知名遊戲授權合作，以快速提升曝光度和吸引新用戶群體，創造經濟效益同時深化IP內在價值。 我們的戰略目標是成為「IP全產業鏈運營公司」，透過「橫向」+「縱向」雙軌並行實現強勁增長，與中國內地的多家實體簽署了戰略合作協議，聚焦於線下文旅、遊戲文娛及商品零售等領域，共同探索增長和投資機會，鞏固我們於業內的領導地位並將中國文化軟實力發揮到極致。同時，以文化出海戰略發展為指引，推動集團在全球範圍內的持續發展，為傳播中國文化、提升中國品牌的全球影響力貢獻更多力量。2024年，B.Duck不僅在國內市場鞏固了其領先地位，更在海外市場取得了突破性進展，於報告期間，海外地區授權收入同比增長11.1%。 最後，本人謹代表本公司董事（「」）會（「」），對支持和信任我們的所有粉絲、被授權商、合作夥伴和投資者以及為執行本集團的策略和營運而勤奮工作的全體同事致以衷心的感謝。我們堅信，基於清晰的戰略路徑，新興業務已進入良性發展軌道，集團將在潮流文化與消費領域持續釋放潛力，注入多元動能帶動未來增長，為股東、夥伴及用戶創造長期可持續價值。 2025年3月28日 主 要 被 授 權 商 及 活 動 管 理 層 討 論 與 分 析 本集團主要從事(i)角色授權業務：跨多個渠道創建、設計及授權自創的B.Duck家族角色，以及就該等角色進行品牌管理及營銷，而本集團向其被授權商授出B.Duck家族角色及品牌以提供產品設計應用服務，並允許彼等將該等設計融入其產品及服務中；及(ii)電子商務及其他業務：設計、開發及採購本集團以B.Duck家族角色為特色的產品，並通過多個渠道（包括手遊運營）零售該等產品。 本集團的角色授權業務可大致分為五大服務種類，即(i)商品授權；(ii)實景娛樂（「」）授權；(iii)內容及媒體授權；(iv)推廣授權；及(v)設計諮詢，其互相關聯及互相配合，且按單一、多服務或綜合基準提供。 本集團的電子商務及其他業務主要涉及通過第三方電商平台上及透過線下銷售渠道銷售以B.Duck家族角色為特色的產品。有鑒於本集團角色授權業務將產生的潛在協同效應，本集團開始探索設計其自家產品並於電子商務平台上銷售該等產品的可能性。於2015年，本集團在天貓（中國知名企業對客戶的線上購物平台）開設首間線上旗艦店。繼旗艦店取得成功後，本集團其後擴展至其他電商平台，如京東、唯品會、HKTVmall及抖音，以提供其產品，並讓客戶可於線上付款及直接運送至其指定地點。 下表載列按業務分部劃分的收益分析： 本集團來自角色授權業務的收益由截至2023年12月31日止年度（「2023」）約69.0百萬港元減少約8.9百萬港元或約12.9%至截至2024年12月31日止年度（「2024」）約60.1百萬港元。有關減少主要由於根據商品特許權向被授權商收取的授權金及額外授權金暫時減少。隨著中國對知識產權（「」）的日益重視，本集團面臨日益激烈的市場競爭。為此，本集團不僅推出額外獎勵措施以吸引各類產品的新特許授權商，更擴展至海外市場，包括巴西、俄羅斯及南非，以鞏固其在特許授權行業的地位。 下表載列於2024財政年度與本集團建立業務關係的被授權商（不包括授權代理）數目的變動情況： 本集團來自電子商務及其他業務的收益由2023財政年度約60.6百萬港元增加約7.9百萬港元或約13.0%至2024財政年度約68.5百萬港元。有關增加主要是由於本集團在電商平台持續進行推廣活動，以及在中國及東南亞地區持續擴展更多電商平台。本集團委聘多家國內OEM供應商處理產品製造，並透過第三方電商平台（如天貓、京東、唯品會、HKTVmall及抖音）採購其角色授權業務項下的被授權人的產品進行銷售。展望未來，本集團將繼續專注發展海外電商銷售平台，包括泰國、印尼、越南、菲律賓、馬來西亞及新加坡等市場。海外電商業務仍處於增長階段，為進一步擴展帶來重大機遇及潛力。 管 理 層 討 論 與 分 析 下表載列本集團於2023財政年度及2024財政年度按客戶的地理位置劃分的收益分析： 下表載列本集團於2023財政年度及2024財政年度角色授權業務按服務種類劃分的收益分析： 管 理 層 討 論 與 分 析 於2023財政年度及2024財政年度，已售存貨成本（主要包括本集團電子商務及其他業務的存貨成本）分別約為39.5百萬港元及36.5百萬港元，分別佔相應年度的經營開支總額（包括僱員福利開支、折舊及攤銷、推廣成本、線上平台使用費、已售存貨成本及其他開支）約21.9%及19.9%。本集團通常按商品採購成本加利潤率對其向客戶提供的商品進行定價。當供應商向本集團提供的價格出現波動，商品的售價將作相應調整。然而，概不保證本集團可全數將額外採購成本轉化為向客戶收取的較高價格，因此，本集團的經營業績可能受到不利影響。此外，商品的售價因採購成本上漲而作出任何上調可能會令商品在市場上的競爭力較弱，導致本集團的利潤率可能有所下降。 於2023財政年度及2024財政年度，僱員福利開支（主要包括薪金及津貼）分別約為64.5百萬港元及64.6百萬港元，分別佔相應年度本集團的經營開支總額（包括僱員福利開支、折舊及攤銷、推廣成本、線上平台使用費、已售存貨成本及其他開支）約35.8%及35.3%。我們致力於研發及製作遊戲以及銷售衍生品，並成立採用AI技術的設計團隊，以提升我們的創造力。此外，本集團向關鍵員工提供獎勵股份，以激勵其持續營運及發展本集團。 於2023財政年度及2024財政年度，本集團錄得金融資產