工业硅&多晶硅日评：重心下移

工业硅&多晶硅日评20250416：重心下移 2025/4/16 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,850.00 -1.01% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 9,170.00 -1.50% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 680.00 40.00 N型多晶硅料 元/千克 40.00 0.00% 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 40,485.00 -2.56% 基差 元/吨 -485.00 1,065.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,850.00 -1.01% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,850.00 -1.01% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,750.00 -1.02% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 10,150.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 9,900.00 -1.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 10,000.00 -0.99% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格通氧553#（天津港）平均价格 元/吨元/吨 10,050.00 9,800.00 -0.50%-1.01% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 10,650.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 10,800.00 -0.92% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 11,300.00 -0.44% 421#（天津港）平均价格 元/吨 11,000.00 -0.45% 421#（昆明）平均价格 元/吨 11,200.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 11,250.00 0.00% N型致密料 元/千克 40.00 0.00% 多晶硅现货价格 多晶硅复投料多晶硅致密料 元/千克元/千克 36.0034.50 0.00%0.00% 多晶硅莱花料 元/千克 31.50 0.00% N型210mm 元/片 1.50 -2.60% N型210R 元/片 1.48 -1.33% 硅片价格 N型183mm 元/片 1.23 -1.60% P型210mm 元/片 1.63 0.00% P型182mm 元/片 1.08 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.31 0.00% 单晶PERC电池片G12-210mm 元/瓦 0.28 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦元/瓦 0.720.73 0.00%0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 13,000.00 -5.45% 有机硅价格 107胶 元/吨 13,500.00 -2.88% 硅油 元/吨 15,000.00 -1.64% 资讯 1.当地时间2025年4月11日晚，美国海关及边境保护局（CBP）发布了关税更新指南。根据该指南，对《美国统一关税表》（HTSUS）中的20项税目产品免除了14257号行政命令下的“对等关税”。但目前主流的晶硅太阳能电池分别对应税则号8541.42.0010（未组装电池）和8541.43.0010（组件电池），这两项产品均不在豁免范围内。根据美国国际贸易委员会2024年的调查文件显示，针对柬埔寨、马来西亚、泰国、越南生产的晶体硅光伏电池进行了反倾销和反补贴调查，因此也不在豁免范围内。此外，中国生产的晶体硅光伏电池在2024年的第二次反倾销和反补贴日落复审中仍然面临高额关税。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日下跌1.01%至9,850元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日下跌0.92%至10,800元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌1.50%至9,170元/吨。基本面来看，新疆地区开炉有所下降，四川地区有新增开炉，4月预计云南地区部分硅企有新产能投放，工业硅供给南增北降，整体变动有限；需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，有机硅方面减产挺价意愿强烈，国内尚在生产的单体企业预计4月将进一步将开工降至70%以下，对工业硅需求进一步下滑，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足；出口来看，全年占比虽占15%左右，但主要出口至亚洲及东南亚地区，美国“对等关税”对工业硅出口影响相对有限。综合来看，北方大厂部分产能减产后供给有所缩量，但需求端暂无明显好转，硅市行业高库存压力依旧，市场情绪未见明显提振，现货价格再度走弱，预计短期硅价持续低位整理，运行区间9,000-10,500元/吨，后续持续关注硅企生产动态。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至40元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至36元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至34.5元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至33.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌2.56%至40,485元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，预计4月产量依旧维持在10万吨以内；需求端来看，随着430抢装节点临近，分布式组件订单需求有所降温，但集中式订单需求开始增长；电池端排产提升至63-64GW，供应充足，成交价有所下滑；硅片端一方面受地震影响，另一方面头部企业排产较为谨慎，4月硅片排产或不及预期，随着中下旬及5月爆发需求结束，硅片上方空间有限。综合来看，06合约交割品数量有限且成本较高驱动多配思路，但随着抢窗口窗口临近，5月需求走弱预期较强，对价格形成一定拖累，多空博弈下，多晶硅期货盘面震荡回落，空头力量强势下，多配需谨慎，跨期策略可考虑06-11正套及11-12反套，后续持续关注价格回落后硅料厂生产意愿。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006