行情回顾与展望
- 塑料（L2509）：高开震荡小涨，收于7264元/吨，涨66元/吨（0.92%），成交28万手，持仓增20297至365204手。
- 聚丙烯（PP2509）：收于7189元/吨，涨8元（0.11%），持仓增2.59万至32.89万手。
- 市场分析：期货窄幅震荡对现货指引有限，贸易商随行出货为主。下游开工负荷变动不大，刚需仍有支撑；上游装置集中检修，开工负荷下滑，进口市场受关税影响暂停远期购买，进口端或缩量。PDH装置减产/停产风险支撑PP成本端，短期关税政策反复放大波动区间，PP反弹强度大于PE。
行业要闻
- 库存：主要生产商库存79万吨，较前一工作日累库5万吨（增幅6.76%），去年同期88万吨。
- PP市场：窄幅波动为主，幅度10-20元/吨。午前价格稳定，贸易商随行出货，下游新单跟进有限，周初谨慎采购，成交多集中在低价位。华北拉丝主流价7150-7270元/吨，华东7230-7330元/吨，华南7230-7400元/吨。
- PE市场价格：窄幅涨跌。华北部分线性涨跌10-50元/吨，高压整理；华东部分高压跌20-100元/吨，线性、低压部分涨跌20-50元/吨；华南部分线性、低压涨跌10-50元/吨，高压跌20-100元/吨。下游刚需补仓。华北LLDPE价7420-7900元/吨，华东7500-8100元/吨，华南7680-8000元/吨。
数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈窄幅波动趋势。
- 价差：L-PP价差波动不大。
- 原油期货：主力合约结算价稳定。
- 两油库存：库存水平及同比增减幅数据展示市场供需情况。
研究结论
- 短期市场：PP成本端支撑走强，供应存缩量预期，反弹强度大于PE。关税政策反复影响市场波动，情绪触底修复。
- 中长期展望：下游需求仍有支撑，但需关注上游装置检修及PDH装置减产风险。进口市场或持续缩量，需关注关税政策变化。
