科技类指数基金专题研究报告(下)：详解AI产业链指数及基金布局

证券研究报告2025年04月09日 详解AI产业链指数及基金布局 科技类指数基金专题研究报告（下） 核心结论 分析师 基于AI产业链的上下游，我们对相关指数的编制规则、行业分布、前十大成分股等进行分析。对标美股AI行情，建议关注AI上游指数（算力）、业绩确定的应用端指数（智能驾驶、智能制造、机器人）、覆盖AI产业链的指数（人工智能、科创AI等）。梳理挂钩AI产业链指数的基金产品布局，针对不同指数优选基金产品。 李洋S080052403000113810539222liyang@research.xbmail.com.cn 联系人 张敏13111531667zhangmin@research.xbmail.com.cn 【报告亮点】 基于AI产业链划分指数，从编制规则、行业配置、前十大成分股、历史业绩、业绩相关性、估值和盈利等进行全视角详解。针对不同AI产业指数给出建议关注的指数、分析其产品布局、优选对应基金。从目前AI发展趋势，给出建议关注的三类指数和对应产品。根据AI产业链指数产品布局情况，提示相关方向。 相关研究 内地和美国黄金ETF大幅净流入—ETF市场扫描与策略跟踪（2025.04.06）2025-04-06沪深300指增YTD超额均值近1%—量化基金业绩跟踪周报（2025.03.31-2025.04.03）2025-04-04科创指数或占优，关注港股科技主题—科技类指数基金专题研究报告（上）2025-04-02中证A500ETF合计净流入22亿元—ETF市场 扫 描 与 策 略 跟 踪 （2025.03.30）2025-03-30本月公募指增超额收益稳步攀升—量化基金业 绩 跟 踪 周 报 （2025.03.24-2025.03.28）2025-03-29 【主要逻辑】 主要逻辑一、政策支持，技术迭代，AI产业链愈发清晰 梳理AI发展相关政策，根据《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》划分AI产业链。 主要逻辑二、基于AI产业链划分指数，对其上中下游指数从编制规则、行业分布、前十大成分股、估值和盈利预期等方面分析投资价值 1、针对AI上游、中游-计算机等、中游-互联网、AI产业链-人工智能、下游-智能驾驶/机器人等、下游-医药以及其他应用端的指数进行详解，并给出每个AI环节值得关注的相关指数。如上游指数集成电路/半导体及材料等、中游指数SHS云计算/计算机/中证信创、互联网指数、人工智能指数科创AI、下游指数智能电车/机器人100、港股医药指数等。 2、全面梳理AI产业链各指数产品布局情况，优选挂钩每个指数的基金。 主要逻辑三、借鉴美股AI行业，建议关注算力、智能驾驶、机器人、人工智能 1、美股AI行情分为三阶段，对应到A股发展，目前建议关注：（1）AI产业链上游指数，以算力为代表，业绩确定性高、需求支撑较强；（2）有业绩的应用端指数，比如智能驾驶、智能制造、机器人；（3）覆盖AI产业链的指数，如人工智能、科创AI等。 2、从产品布局上看，人工智能、智能汽车、智能制造、机器人等相关指数产品规模较小、数量较少，具有较大发展空间。 风险提示：数据或有遗漏、滞后；分析结论基于历史数据，未来或有变化；市场风险；历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议或收益保证。 1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 内容目录 一、政策支持，技术迭代，AI产业链清晰...............................................................................71.1政策支持下，人工智能不断发展..................................................................................71.2技术迭代，AI产业链愈发清晰.....................................................................................8二、详解AI产业链相关指数..................................................................................................82.1 AI产业偏向上游的指数.................................................................................................92.1.1指数编制规则......................................................................................................92.1.2指数行业分布....................................................................................................112.1.3指数前十大成分股.............................................................................................132.1.4指数的风险收益.................................................................................................142.1.5指数估值和盈利.................................................................................................152.1.6小结：集成电路、半导体及材料等仍受益于AI产业发展趋势..........................162.2中游指数-计算机、大数据、云计算等.......................................................................162.2.1指数编制规则....................................................................................................172.2.2指数行业分布....................................................................................................192.2.3指数前十大成分股.............................................................................................212.2.4指数的风险收益.................................................................................................222.2.5指数估值和盈利.................................................................................................232.2.6小结：建议关注SHS云计算、计算机、中证信创等指数.................................242.3中游指数-互联网........................................................................................................242.3.1指数编制规则....................................................................................................242.3.2指数行业分布....................................................................................................252.3.3指数前十大成分股.............................................................................................272.3.4指数的风险收益.................................................................................................272.3.5指数估值和盈利.................................................................................................282.3.6小结：互联网指数各有特色...............................................................................282.4 AI产业链指数-人工智能.............................................................................................292.4.1指数编制规则....................................................................................................292.4.2指数行业分布....................................................................................................302.4.3指数前十大成分股.............................................................................................322.4.4指数的风险收益.................................................................................................332.4.5指数估值和盈利.................................................................................................332.4.6小结：人工智能指数覆盖AI产业链，科创AI表现更好...................................342.5下游指数-智能汽车、机器人、智能制造....................................................................34 2025年04月09日2.5.1指数编制规则....................................................................................................34