棕榈油周评：探底回升，震荡反复

棕榈油 2025年04月11日星期五 探底回升震荡反复 一、本周行情回顾及行业相关数据 【期货价格】 本周受宏观经济因素影响，原油以及竞品油脂大幅走低后剧烈波动，棕榈油也未能幸免，在周一跳空低开后一路走低，后随整体反弹且在止过程中完成了主力移仓。目前主力合约P2505周K线收带长下影线的阴线。截至周五（4月11日）收盘，主力合约P2505收于8748元/吨，较前一周跌4.89%。本周最高价8948元/吨，最低价8510元/吨，成交量372.0万手，较上周增加20.9万手，持仓量17.2万手，较上周五减20.8万手，主力移仓已接近完成，下周预期P2509将成为新的主力合约，目前棕榈油期限结构仍维持back结构。 【现货价格】 截至本周五（4月11号）国内主要市场现货报价（元/吨） 【基差】 截至4月11日，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P2505+600或9250元/吨，较上周收盘涨240 元/吨。 【库存】 据Mysteel，截至2025年4月4日（第14周），全国重点地区棕榈油商业库存37.34万吨，环比上周增加0.47万吨，增幅1.27%；同比去年56.095万吨减少18.76万吨，减幅33.43%。 二、本周要闻及基本面情况汇总 1、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为323160吨，较上月同期出口的249952吨增加29.29%。 2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为211252吨，较上月同期出口的226247吨减少6.63%。 3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为301113吨，较上月同期出口的197070吨增加52.79%。 4、MPOB最新数据，马来西亚3月棕榈油产量为1387193吨，环比增长16.76%，高于路透预期131万吨；棕榈油进口为121886吨，环比增长82.51%；棕榈油出口为1005547吨，环比增长0.91%，低于路透预期的102万吨；棕榈油库存量为1562586吨，环比增长3.52%，高于路透预期的156万吨。 5、据外媒报道，据一家贸易机构周五称，印度3月份棕榈油进口量环比增长约14%，至424599吨。总部位于孟买的印度溶剂萃取协会（SEA）在一份声明中表示，印度3月大豆油进口量增长25%，至355358吨，葵花籽油进口量下降约16%，至190645吨。该声明还补充说，植物油进口总量增长11%，至100万吨。 三、本周技术面显示 趋势指标：本周日MA组合仍维持震荡调整形态。本周日K线均在日MA5之下运行。周MA组合仍是震荡调整形态，周K线冲高回落整体价格处于周MA5之下。boll指标上看，日boll线开口的。日K线处于中下轨处。周线boll，K线继续中轨附近运行，整体BOLL线处于收口过程中。 摆动指标：MACD指标上看,日线macd,DIFF、DEA线回到0线下方走平。SLOWKD指标，目前周线上KD线在（40-60）区间金叉相交后底位向上扩散。 四、综述 综上所述，本周MPOB报告出炉3月末马棕库存止降转增，增幅符合预期。国内盘面进口利润持续亏损，买船进度偏慢，仍存去库存预期。短期现货供需略显偏紧，对近月合约价格产生一定支撑。需求端印度补库带动产地出口明显好转，4月1-10日马棕出口环比增29.29-52.79%。4-10月棕榈油处于季节性增产季，印尼同比有200万吨增产预期，供需偏紧局面有望逐步缓解。持续关注原油价格走势以及产地生柴政策实际落地情况。目前来看期价短期仍以震荡为主，中长期关注从目前的价格平衡区间向另一个多空平衡区间的运动过程。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。