客服产品系列•日评：美糖影响期价收低

白糖 2025年4月11日星期五 美糖影响期价收低 美糖本周因空头打压期价震荡下跌，原因是受以下两点因素制约： 1、市场担心持续的贸易摩擦持续会导致经济衰退损及市场需求。2、因天气有利于收割，交易商本周上调泰国的甘蔗产量至9,800万吨环比增加2%。郑糖2509月合约本周因空头打压期价震荡走低，原因是受以下两点因素制约：1、本周中美关税战持续升级与美糖下跌等因素制场市场做多动力打压期价。2、现货报价本周持续走低给期价压力。后市方面，建议关注四点1、美国关税的后续发展情况。2、美糖走向，技术上建议关注18.7美元，在其之下弱势会延续，反之会转强。3、巴西产区的降雨量与甘蔗收割进程情况。4、国内现货价格走向。技术上，郑糖2509月合约建议关注6000点，在其之下弱势会保持，反之会转强。 本周消息面情况： 1、截至3月底全国累计产糖1074万吨同比增加117万吨增幅12.27% 据中国糖业协会产销简报消息，截至2025年3月底，2024/25年制糖期（以下简称“本制糖期”）云南有43家、广西有1家尚在生产，其他省（区）糖厂均已全部停机。本制糖期全国共生产食糖1074.79万吨，同比增加117.48万吨，增幅12.27%。全国累计销售食糖599.58万吨，同比增加126.1万吨，增幅26.64%；累计销糖率55.79%，同比加快6.33个百分点。（来源：云南糖网） 2、巴西3月出口糖和糖蜜185.33万吨 巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西3月出口糖和糖蜜185.33万吨，较去年的267.56万吨减少82.23万吨，降幅30.73%；日均出口量为9.75万吨，较去年的13.38万吨减少3.63万吨。（来源：泛糖科技） 3、USDA预计美国2024/25榨季产糖量为936.9万短吨 美国农业部(USDA)于4月公布的供需报告显示，美国2024/25榨季食糖总产量预计为936.9万短吨；其中，甜菜糖产量为539.1万短吨；甘蔗糖产量为397.8万短吨；食糖库存/消费比预估为16.2%。（来源：泛糖科技） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。