4月11日信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“24诚通控股MTN004B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22农业银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25农业银行绿色债01”估值价格偏离靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。

信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中2至3年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。分行业看，有色金属行业的债券平均估值价格偏离最大。

关键数据

• 折价成交个券中，“24诚通控股MTN004B”估值价格偏离幅度最大，为-0.27%。
• 净价上涨成交个券中，“22万科02”估值价格偏离程度最高，为1.34%。
• 净价上涨成交二永债中，“22农业银行二级02”估值价格偏离幅度较大，为0.12%。
• 净价上涨成交商金债中，“25农业银行绿色债01”估值价格偏离靠前，为0.07%。
• 成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前，以“22万科02”为例，其成交收益率为14.20%。
• 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。
• 非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中2至3年期品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。
• 有色金属行业的债券平均估值价格偏离最大。

研究结论

• 信用债市场整体估值较为稳定，但部分个券估值偏离较大，需关注其主体资质变化。
• 非金信用债成交期限偏好短期，二永债则偏好中长期。
• 有色金属行业债券估值风险相对较高。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏。
2. 高估值个券出现信用风险。