金禄电子机构调研纪要

调研日期: 2025-04-10 金禄电子科技股份有限公司是一家专业从事印制电路板(PCB)的研发、生产与销售的高新技术企业,拥有ISO9001、ISO14001、UL、CQC、IATF16949、ISO13485、ISO45001、GB/T29490、ISO50001、AEO海关高级认证等体系认证,是国家高新技术企业、中国PCB百强企业及广东省线路板工程技术研究开发中心。公司成立于2006年,2012年正式投产,2022年8月在深圳证券交易所创业板上市。产品广泛应用于汽车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域,终端客户包括华为、中兴、Siemens、Honeywell、ABB等知名品牌汽车。公司主打汽车PCB市场,尤其在新能源汽车PCB领域占据较高的市场份额并具有较强的竞争优势,产品最终被应用于特斯拉、宝马、奥迪、奔驰、蔚来、小鹏、理想、吉利、长城、东风、长安、奇瑞、大众、丰田、克莱斯勒、日产、标致雪铁龙、现代、宇通等知名品牌汽车。公司目前拥有广东清远及湖北安陆两大生产基地,规划PCB总产能年800万㎡。 公司于2025年4月10日在价值在线平台采用网络远程的方式举行2024 年度业绩说明会。在本次说明会上,公司在信息披露允许范围内对投资者普遍关注的问题进行了回答,具体情况如下: 1、公司去年四季度大股东减持的 298万股给机构,有没有限售期,为什么在年报上十大股东没有看到,是不是已经在二级市场抛售了,这个会不会是违反监管措施;公司业绩今年难得不错,为什么不继续高送转以提高股价的活跃度;公司今年一季度的业绩如何?答:尊敬的投资者您好,根据《深圳证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则》的规定,符合相关规定的创业投资基金,通过大宗交易方式减持其持有的首次公开发行前股份的,股份受让方在受让后不受"六个月内不得转让其受让股份"的限制。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》的规定,创业板上市公司实施高送转方案应满足最近两年同期净利润持续增长的条件,公司不符合上述条件,无法实施高送转方案。公司 2025年第一季度报告将于4月26日披露,具体情况请关注届时披露的该报告。感谢您的关注与支持! 2、公司有打算回购或者增持来稳定最近股价吗?能不能有切实行动回报投资者? 答:尊敬的投资者您好!公司已于2025年3月实施完毕约3000万元的股份回购方案。公司密切关注近期股价波动,将根据实际情况研究应对策略,后续如有新的回购计划将及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持! 3、加征关税对公司影响如何? 答:尊敬的投资者您好,印制电路板(PCB)下游应用领域广泛,公司产品主要应用于汽车电子及通信电子等领域。近年来,随着国内新能源汽车产业蓬勃发展、通信行业技术迭代等影响,公司加大国内市场拓展力度、积极优化客户和订单结构,境内销售收入占主营业务收入的比重已由 2021 年度的 57.25%提升至 2024 年度的65.30%。2024年度的外销占比已降至34.70%,其中直接出口美国及通过贸易商间接出口美国的产品收入占比不超过 5%。PCB 作为电子元件之一,占应用终端产品的BOM 成本比例较低,在此 前美国加征关税时均由美国客户在其进口环节承担相应关税。综上所述,本次美国加征关税对公司经营的直接影响较小,公司预计2025年度的营业收入和净利润不会因为本次美国加征关税出现重大波动。近年来,国内经济循环日益畅通,经济内生动力明显增强,新能源汽车、储能、新一代信息通信技术等产业快速发展,人工智能、算力基础设施、低空经济、商业航天等新兴产业发展潜力巨大。公司将坚定发展信心,深入贯彻既定营销战略,重点拓展智能驾驶、智能座舱等汽车智能化领域头部客户,着力在上述新兴产业领域进行市场布局,在机会与挑战并存的复杂环境中,以变应变、变中求进,在企业变革中培育新动能、寻求新发展。感谢您的关注与支持! 4、视频里提到公司产品有应用到特斯拉,宝马,奔驰等品牌,中美关税问题会影响公司今年的业绩吗?答:尊敬的投资者您好,公司应用于特斯拉、宝马、奔驰等品牌汽车的PCB产品未直接出口美国,公司亦未从美国进口原材料。中美关税问题对公司经营的直接影响较小,公司预计 2025年度的营业收入和净利润不会因为本次中美关税问题出现重大波动。感谢您的关注与支持! 5、中美关税战对公司影响大吗?小米等这些新能源汽车芯片会不会转到公司进行采购答:尊敬的投资者您好,中美关税问题对公司经营的直接影响较小。公司专业从事 PCB 的研发、生产与销售,暂未涉及芯片领域。感谢您的关注与支持! 6、公司本期盈利水平如何? 答:尊敬的投资者您好,公司 2025年第一季度延续了前期较好的经营态势,一季报将于 4月 26日披露,具体情况请查阅届时披露的报告。感谢您的关注与支持! 7、公司之后的盈利有什么增长点? 答:尊敬的投资者您好!2025 年度,公司营销工作将以市场需求为导向、以客户进阶为目标,围绕"智能电动汽车+大客户+新产业"三条主线展开。智能电动汽车领域是公司产品最主要的终端应用市场和业务的压舱石,在保持与产业链核心客户稳定供应关系的同时,公司将重点拓展智能驾驶、智能座舱等汽车智能化领域头部客户,积极提升现有客户的订单渗透和转化能力。大客户战略是公司提升盈利能力的强心剂,公司将以国际知名终端企业和全球排名靠前的EMS 工厂、Tier1 为重点目标,进行锚定营销、精准开发。新产业拓展是公司培育增长新动能的助推器,公司将着力在人工智能、算力基础设施、新型储能、低空经济、商业航天等新兴产业领域进行市场布局,为公司业务持续增长寻求新的动力源。感谢您的关注与支持! 8、你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:尊敬的投资者您好,由于经营策略、产品及客户结构、下游应用领域等方面存在差异,不同 PCB 企业的经营状况各异,具体可查阅PCB上市公司的相关公告。公司2025年第一季度延续了前期较好的经营态势,一季报将于 4 月26 日披露,具体情况请查阅届时披 露的报告。感谢您的关注与支持! 9、行业以后的发展前景怎样? 答:尊敬的投资者您好,据 Prismark 预测,2029年全球PCB行业产值将达到 946.61 亿美元,比 2024 年增长 28.68%,PCB 行业长期向好发展的趋势没有改变。感谢您的关注与支持!