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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国务院关税税则委员会公告称，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。商务部新闻发言人就中方在世贸组织追加起诉美升级对华关税措施答记者问称，美方征税措施严重违反世贸组织规则，此次再加征50%关税，是错上加错，凸显美方措施的单边霸凌本质；中方将根据世贸组织规则，坚定捍卫自身合法权益，坚定维护多边贸易体制和国际经贸秩序。 2、国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书，澄清中美经贸关系事实，阐明中方对相关问题的政策立场。白皮书除前言、结束语外共分为六个部分，分别是中美经贸关系的本质是互利共赢；中方认真履行中美第一阶段经贸协议；美方违反中美第一阶段经贸协议有关义务；中国践行自由贸易理念，认真遵守世界贸易组织规则；单边主义、保护主义损害双边经贸关系发展；中美可以通过平等对话、互利合作解决经贸分歧。 3、Wind数据显示，4月9日，国内商品有43个品种基差为正值，18个品种基差为负值。其中，沪锡、棉纱、沪镍基差最大，现货较期货分别升水4600.00元/吨、1960.00元/吨、1890.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水1850.00元/吨、775.72元/吨、699.72元/吨。 4、上期所通知称，自4月10日（星期四）收盘结算时起，燃料油、石油沥青期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%；天然橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%；黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。 5、上期能源通知称，自4月10日（星期四）收盘结算时起，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。 6、据新浪消息，美国政府将对数十个国家暂停征收对等关税90天，维持最低关税税率为10%。交易员大幅削减了此前对美联储5月开始降息的押注，认为美国从6月开始降息的可能性比5月大得多，预计到今年年底，美联储将总共降息四次。 7、周三波罗的海干散货指数跌6.18%报1259点，连续十二日下跌。 金属 1、上海有色网最新报价显示，4月9日，国产电池级碳酸锂价格跌960元报7.14万元/吨，连跌4日并创逾4年新低。 2、印度央行行长表示，正在审查流动性框架，以确定隔夜回购利率是否应作为政策的主要目标，不会收紧黄金贷款规定；在应对关税上调方面，印度比其他国家更具优势，外汇市场如果出现过度波动，将毫不犹豫地进行干预。 3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，4月8日，锡库存3220吨，减少215吨；锌库存123150吨，创逾1年零4个月新低，减少2675吨；铜库存211925吨，减少1525吨；铝库存449500吨，创逾1年零3个月新低，减少3025吨；铅库存235600吨，减少125吨；镍库存202878吨，减少60吨；铝合金库存1560吨，持稳于逾4年零1个月低位；钴库存126吨，持稳于逾5个月低位。 4、世界黄金协会（WGC）公布的数据显示，2025年第一季度实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）流入226.5吨，价值211亿美元，是自2022年第一季度以来的最大流入量。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，4月8日，锡库存3220吨，减少215吨；锌库存123150吨，创逾1年零4个月新低，减少2675吨；铜库存211925吨，减少1525吨；铝库存449500吨，创逾1年零3个月新低，减少3025吨；铅库存235600吨，减少125吨；镍库存202878吨，减少60吨； 铝合金库存1560吨，持稳于逾4年零1个月低位；钴库存126吨，持稳于逾5个月低位。 煤焦钢矿 1、智利矿业部长表示，如果美国对铜征收关税，智利希望在关税范围低端获得竞争优势。如果面临不利的贸易形势，智利的铜生产商可能会重新规划全球供应路线。由于美国关税的不确定性，短期内铜需求可能放缓。 2、印尼矿业部长表示，印尼计划于四月第二周征收采矿特许权使用费。 3、中国煤炭工业协会表示，2025年国内煤炭需求将保持小幅增长，预计今年煤电发电量增量在1000亿千瓦时左右。 能源化工 1、EIA报告：上周美国原油出口减少63.7万桶/日至324.4万桶/日；美国国内原油产量减少12.2万桶至1345.8万桶/日；美国战略石油储备（SPR）库存增加27.6万桶至3.967亿桶，增幅0.07%。 2、高盛表示，在一种更极端且可能性较小的情景下，如果全球经济增速放缓，且OPEC+完全放弃减产，这将约束非OPEC供应，预计布伦特原油在2026年底将跌破每桶40美元。 3、花旗称，将对0-3个月布伦特原油的价格预测下调至每桶60美元。 4、印尼首席经济部长表示，印尼计划在关税谈判努力过程中，从美国购买液化石油气、液化天然气和大豆。 农产品 1、消息人士称，特朗普政府着手恢复部分已被终止的对外援助项目。知情人士表示，特朗普政府周二采取行动，恢复了至少六个最近被取消的美国紧急粮食援助项目。 2、印尼财政部长表示，印尼将调整毛棕榈油出口税，以减轻美国关税对出口商的负担。 3、据马来西亚棕榈油协会发布的数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加17.66%，其中马来半岛增加19.33%，沙巴增加18.42%，沙捞越增加9.1%，马来东部增加15.84%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月9日以固定利率、数量招标方式开展了1189亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1189亿元，中标量1189亿元。Wind数据显示，当日2299亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1110亿元。 要闻资讯 1、中央周边工作会议4月8日至9日在北京举行。国家主席习近平在重要讲话中系统总结新时代以来我国周边工作的成就和经验，科学分析形势，明确了今后一个时期周边工作的目标任务和思路举措，强调要聚焦构建周边命运共同体，努力开创周边工作新局面。会议强调，构建周边命运共同体，要与周边国家巩固战略互信，支持地区国家走稳自身发展道路，妥善管控矛盾分歧；深化发展融合，构建高水平互联互通网络，加强产业链供应链合作；共同维护地区稳定，开展安全和执法合作，应对各类风险挑战；扩大交往交流，便利人员往来。 2、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李强强调，要实施好更加积极有为的宏观政策，靠前发力推动既定政策尽快落地见效，根据形势需要及时推出新的增量政策。要把扩大内需作为长期战略，加大力度稳就业促增收。要充分激发各类经营主体活力，努力为企业提供更好的发展环境和政策服务。 3、国务院关税税则委员会公告称，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。 4、商务部新闻发言人就中方在世贸组织追加起诉美升级对华关税措施答记者问称，美方征税措施严重违反世贸组织规则，此次再加征50%关税，是错上加错，凸显美方措施的单边霸凌本质；中方将根据世贸组织规则，坚定捍卫自身合法权益，坚定维护多边贸易体制和国际经贸秩序。 5、国务院新闻办公室发布《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书。白皮书除前言、结束语外共分为六个部分，分别是中美经贸关系的本质是互利共赢；中方认真履行中美第一阶段经贸协议；美方违反中美第一阶段经贸协议有关义务；中国践行自由贸易理念，认真遵守世界贸易组织规则；单边主义、保护主义损害双边经贸关系发展；中美可以通过平等对话、互利合作解决经贸分歧。 6、欧盟27个成员国投票表决通过了对美国进口产品征收25%关税的反制措施，以报复特朗普政府3月12日宣布的对欧盟钢铁和铝征收关税的措施。 7、亚洲开发银行发布最新版《亚洲发展展望》报告预计，受美国关税政策不确定性等因素影响，亚太发展中经济体2025年经济增速为4.9%，略低于2024年的5.0%，2026年增速预测为4.7%。亚行首席经济学家表示，亚太地区发展中经济体拥有强劲的基本面，这支撑了它们在全球充满挑战的环境中的韧性。 8、国家税务总局发布最新税收数据显示，一季度，制造业销售收入同比增长4.8%，占全国销售比重达29.1%，较上年同期提高0.8个百分点，为经济持续增长提供重要支撑。其中，装备制造业销售收入同比增长9.7%，保持较快增长。 9、今年一季度，全国各地发行地方债券规模合计达28420.99亿元，同比增长80.58%。截至4月7日，今年以来地方债券发行规模已达到28486.19亿元。 10、4月份以来，国内债市显著走强。以10年期国债收益率为观测指标，公开数据显示，其从4月1日的1.81%快速下行至4月7日的1.63%，4月8日和4月9日虽有小幅回升，分别报收于1.66%和1.65%，但仍处于低位区间。 业界分析，本轮债市走强系多重因素共振所致，包括市场避险情绪强化、降准降息预期升温等。 11、全球金融市场在“对等关税”的风暴下剧烈震荡，银行理财收益情况呈现出冰火两重天的景象，部分含权类理财产品在权益资产波动的影响下，出现亏损；而以债券资产打底的理财产品收益却节节攀升。为提振市场信心，多家理财公司发文建议投资者应理性看待市场波动，关注债市阶段性配置机会。 12、【债券重大事件】“23江宁科学MTN001”、“22西安高新MTN002”、“22福瑞能源MTN001”、“22陕西交通MTN002A”将全额赎回；上海世茂建设有限公司涉及重大诉讼及未能清偿到期债务；周口市城建投资发展有限公司董事长刘长岭无法履行职责。 13、【海外信用评级】惠誉认为关税显著提高了美国经济衰退风险，并限制了美联储进一步降息的能力；惠誉上调美团长期发行人评级至“BBB+”；穆迪维持交银国际“Baa1”长期本外币发行人评级；穆迪确认香港置地控股“A3”发行人评级。 债市综述 1、【债市综述】现券期货表现偏强，国债期货收盘集体小涨。银行间主要利率债收益率多数下行。存款类机构隔夜和七天质押式回购加权利率均小幅下行。交易员指出，央行近期单日逆回购在净投放和净回笼之间交替，显示出既要维稳又要避免释放过于宽松的信号。整体看，短期市场对货币政策宽松落地预期升温。 2、交易所债券市场收盘，“24大族01”涨超2%，“16国债13”、“25外高01”、“23国债11”、“23深铁15”、“24深铁04”涨超1%。“22万科07”、“22万科04”、“22万科02”小幅上涨。“15国债10”跌超3%，“23国债08”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.12%，万得高收益城投债指数涨0.01%。 3、中证转债指数收盘上涨0.84%，报418.29点，成交金额1088.97亿元。万得可转债等权指数上涨1.43%，报197.25点。其中，应急转债、惠城转债、 中旗转债、天路转债、豪24转债涨幅居前，分别涨20.00%、15.87%、10.57%、7.54%、7.26%。回盛转债、洛凯转债、利民转债、华锋转债、雪榕转债跌幅居前，分别跌17.52%、5.71%、5.63%、5.13%、5.07%。 4、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行3.0BP报1.7217%，7天期下行1.44BP报1.7623%，14天期上行1.55BP报1.8387%，1月期下行0.14BP报1.8357%。 5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.3BP报1.741%；7天期下行2.2BP报1.703%；14天期上行2.7BP报1.8