行情回顾与展望
- 塑料（L2505）：低开低走，终收7320元/吨，跌369元/吨（-4.8%），成交43万手，持仓减5885至350140手。
- 聚丙烯（PP2505）：低开，午后跌幅收窄，收于7197元/吨，跌155，跌幅2.11%，持仓减35019至24.51万手。
- 原因分析：中美贸易摩擦升级，关税反制措施导致PE进口成本抬升，美国进口量缩量，份额被非美货源取代；PP受影响有限，但丙烷进口缩量可能造成PDH原料供应问题，行业生产亏损，开工负荷走低，供应缩量提供支撑。
行业要闻
- 库存：主要生产商库存达85万吨，较前一工作日累库9.5万吨，增幅12.58%，去年同期为93.5万吨。
- 市场价格：国内部分下跌，幅度20-50元/吨；PE市场价格部分下跌，华北大区线性跌20-150元/吨，华东大区线性跌50-150元/吨，华南大区线性跌20-100元/吨。
- 下游采购：贸易商跟跌报盘，下游观望情绪浓厚，补库心态谨慎。
数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈弱势。
- 价差：L-PP价差收窄。
- 原油期货：主力合约结算价波动。
- 两油库存：库存水平及同比增减幅。
研究结论
- 短期走势：关税冲击贸易格局，政策风险加剧短期波动，市场难言企稳低位运行。
- 供需格局：PE进口依存度高于PP，关税影响主要体现在原料端；PDH原料供应或受丙烷进口缩量影响，行业开工负荷进一步走低。
- 市场氛围：下游采购谨慎，整体询盘氛围不佳，实际成交数量有限。
