思必达中国年鉴 2024-2025

SPEEDA CHINA YEARBOOK 2024-2025 本文基于 2024 年 1 月至 2025 年 2 月期间发布的数据整理而成。所有数据皆由 Speeda China 通过公开或私有信息源获取和整理发布。 关于 Speeda China ( 思必达中国 ) Speeda China 为跨国企业提供战略 / 市场 / 投资研究用的数据库和咨询服务，客户主要来自跨国制造业、零售业、贸易公司、咨询公司和金融机构等。母公司 Uzabase 已运营 16 年，服务的企业客户遍布全球 15 个国家和地区，1055 名员工分布在日本、中国、新加坡、美国和斯里兰卡。 KEY PERFORMANCEOF SPEEDA 全球企业1100家专利动向627+分类 家亚洲企业670 行业覆盖580+分类 件并购数据260 原创报告 持续更新400+份 致谢贡献者 * 按章节顺序排序 Tonglei Lv Head of ContentChapter 1, Chapter 2,Content review AnalystChapter 1Adam Lai Aki Usami Senior AnalystChapter 2 David Yu Senior Lead AnalystChapter 3, Chapter 6 Judy Yang Senior LeadConsultantChapter 4 Siven You Marketing AssociateDirector Chapter 5 NozomiSakuma Senior Manager,External Relations Juliette Zheng Chapter 5 Marketing ManagerChapter 5 Uzabase China Limited上海优则倍思信息科技有限公司上海市静安区北京西路 968 号嘉地中心 770 室邮箱：info.china@uzabase.com FOREWORD 2025 年，全球经济依然在复苏与挑战中前行，而中国经济以其韧性和创新活力，继续成为全球增长的重要引擎。这一年，全球地缘政治格局多变、AI 技术的爆发式增长、绿色转型的深入推进，以及中日经济合作的升温等，成为商业环境的关键词。这些趋势不仅重塑了中国的市场格局，也为在华日企和拓展日本市场的中国企业带来了新的机遇与挑战。 AI 技术的商业化应用正在深刻改变各行各业。2025 年被称为“AI Agent 元年”，中国团队研发的通用型 AI智能体 Manus 在 Gaia 基准测试中表现亮眼，其自主任务执行能力覆盖金融分析、教育课件生成、工业设计等多个场景这一突破标志着 AI 技术从辅助工具向“自主生产力工具”的转变。日产等在华合资企业也积极拥抱这一趋势，接入中国 AI 大模型 DeepSeek，优化智能座舱和在线客服体验。1 绿色转型同样成为中国经济高质量发展的核心驱动力。2025 年，中国在碳中和领域的政策支持和市场投资进一步加大，新能源汽车、可再生能源和循环经济成为重点发展领域。日企在这一领域展现了强大的合作意愿。丰田汽车宣布在上海设立雷克萨斯纯电动汽车和电池研发生产基地，计划于 2027 年投产2。这一举措不仅体现了日本企业对中国新能源汽车市场的重视，也标志着中日合作从传统的技术输出转向协同创新。此外，近四年里，松下集团针对在华的 18 个事业基地进行了新的投资，截至 2024 年松下中国事业规模占集团全球事业的约四分之一3。 界访华团的到访进一步推动了两国在高端制造、人工智能和绿色转型等领域的合作。 2025 年，中国经济在 AI、绿色转型和中日合作加深等的推动下，继续展现出活力和潜力。尽管全球环境充满不确定性，但中国企业和技术创新正在为世界经济增长注入新动能。新一期的《思必达年鉴》从六个章节，为您分析商业环境和增长机会，包括：中国宏观经济、地缘政治与政策、AI 与智能制造、绿色转型、中日代表企业采访、DeepSeek 特辑。 变革之中，机遇无限。衷心感谢您的阅读与关注，愿我们在新的一年里携手共进，收获更多成功与成长。 中日经济关系在 2025 年也迎来了回暖。据中国日本商会的调查，认为中国 2025 年景气度会较上一年度有所改善的日本企业，较上次调查增加 4 个百分点，认为会有所下降的较上次调查减少了 20 个百分点4。日本经济 Uzabase China Limited 董事长、总经理安斋 朱晃 Table ofContents 1-18 33-41 42-51 19-24 DeepSeek 特辑 52-58 25-32 Introduction 很荣幸向大家介绍 Speeda China ( 思必达中国 ) 的第二份年鉴。 继广受赞誉的《思必达年鉴 2023》之后，《思必达年鉴 2024-2025》继续精选了六大章节进行回顾和展望，同时新增企业访谈章节，致力于为企业和决策者提供可靠而有价值的数据和见解。年鉴的章节包括 : 中国宏观经济、地缘政治与政策、绿色转型、AI 技术、中日企业家访谈、DeepSeek 特辑等。 接下来，我们将逐一深入探讨每个章节的详细内容。 中国宏观经济 强化内需驱动力优化产业结构保持政策平衡 中国韧性增长下的经济转型与 2025 年展望：数据解读与战略机遇 前言 2024 年，中国经济面临外部贸易摩擦、国内需求疲软、低利率环境、房地产调整等多重挑战，政府采取了一系列政策工具以稳定增长。中国经济在内外部压力下经历深度调整，整体增速放缓但结构优化趋势明显。Speeda China聚焦 GDP、贸易、投资、消费、金融五大核心领域，通过解析关键经济指标，回顾过去一年的经济运行情况，并展望 2025 年的发展趋势。展望 2025 年，经济复苏的关键仍在于如何强化内需驱动力、优化产业结构、保持政策平衡。 关键要点总结 LPR 及 10 年期国债收益率下降至1.6% 未来预测与关键结论 2025 年 GDP 目标与挑战 •GDP 增速目标“约 5%”，国际预测更谨慎（IMF 预测 4.6%、世界银行 4.5%、瑞银 4.0%）。 •核心制约：外部贸易摩擦（美国关税风险）、内部通缩压力（企业盈利承压）。•关键变量：财政刺激、消费政策实施效果、外部环境变化。 政策刺激消费，固定资产投资结构继续优化 •消费：扩大“以旧换新”范围，覆盖洗碗机、净水器等新品类，预计拉动零售增长 2-3%。 •投资：基建投资转向“新基建”（数据中心、城中村改造）。制造业向智能化、绿色化、科技创新升级（人工智能、智能驾驶、新能源等）。 贸易调整，关注中美关系与新经贸合作（一带一路、RCEP） •美国对华关税政策影响出口；东盟及“一带一路”市场重要性上升。供应链外移仍在进行，但中国高端制造竞争力增强。 货币政策宽松 vs. 通胀风险 •低利率环境预计持续，关注通胀回升可能带来的政策调整。中国政府需要平衡“稳增长”与“防风险”，确保长期经济稳定发展。 行业分化与机遇 •高增长领域：数字经济、高端制造（新能源汽车、电子科技）、科技服务（AI 研发、智能驾驶等）。•风险领域：房地产去库存周期延长，传统出口依赖型行业（低端制造业）持续承压。 GDP：经济增长进入新阶段，内需对经济增长至关重要 疫情后，中国经济增速逐步放缓但保持韧性。从 2015 年到 2024 年，实际 GDP 增速由 7% 下滑至 5%。2024 年，中国实现了全年 5% 的实际 GDP 增速目标，但在增长路径上显现了显著的结构性变化： 2015-2024，GDP 增速7%5% i. 经济增速与价格水平的双重调整。尽管 GDP 实际增速达标，但 2023 年和 2024GDP 平减指数呈现负值，显示经济增长伴随一定程度的通缩压力。2024 年的二、三季度，平减指数出现边际好转，但并未根本性扭转价格水平紧缩的态势。同时，2024 年全年消费者价格指数（CPI）仅同比增长 0.2%，而生产者价格指数（PPI）同比下降 2.2%，凸显内需动力不足和企业盈利承压的现状。 2024 年全年消费者价格指数（CPI）仅同比增长0.24% 生产者价格指数（PPI）同比下降2.2% ii. 内需引领增长格局。最终消费支出对 GDP 的贡献显著提高，逐步取代净出口成为经济增长的核心驱动力。2024 年下半年净出口对 GDP 的拉动作用有所上升，主要受“三、四季度抢出口”现象推动——企业为应对美国潜在加征关税政策（尤其是特朗普可能上台后的贸易政策调整），加快出口节奏。然而，这种短期效应难以持续，外部环境的不确定性加剧，尤其是中美贸易关系持续紧张，在此背景下，内需的重要性愈发凸显。 10 年期国债收益率下降至1.6% iii. 资本形成总额对增长拉动力减弱。随着 10 年期国债收益率下降至 1.6%，投资回报率的下行对资本开支构成抑制，资本形成总额对 GDP 的拉动效应面临边际弱化。 展望未来，内需消费将成为中国经济增长的核心引擎，驱动结构性转型。 外需的不确定性和投资回报率的下降使得中国必须更加倚重于消费市场的活力与升级，以推动经济的中长期可持续发展。 数据来源：中国国家统计局 2025 年，中国政府预计将继续设定“约 5%”的 GDP增长目标，而国际机构的预测相对更为谨慎。国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）和瑞银集团（UBS）分别预测中国实际 GDP 增速为 4.6%、4.5% 和 4.0%。 IMF 预测中国实际 GDP 增速为4.6%WB 预测中国实际 GDP 增速为4.5%UBS 预测中国实际 GDP 增速为4.0% 我们认为，5% 的增长目标虽具挑战性，但并非无法实现。主要制约因素包括外部贸易摩擦与内部价格紧缩压力：• 外部因素：美国加征关税可能对中国出口形成拖累，影响制造业和相关产业链的增长动能。• 内部因素：价格水平长期偏低，企业盈利能力受限，抑制资本开支和消费意愿。 然而，中国政府已多次释放强力经济政策信号，包括加码财政刺激、扩大消费品“以旧换新”补贴、推进设备更新、强化科技投资等。如果这些措施能有效提振内需，并在一定程度上对冲外部冲击，则 5% 的增长目标仍具实现可能，关键在于政策传导的力度与效率。 行业视角：第三产业领跑增长，房地产行业仍处调整 中国经济结构性分化加速，服务业增长强劲，传统行业压力犹存。从细分行业来看，不同行业的表现呈现显著差异： 自 2022 年开始的行业下行趋势虽在 2024 年呈现一定边际改善迹象，季度行业增加值降幅逐步收窄，但行业尚未止跌回稳。当前房地产市场仍然面临去库存和债务化解的双重挑战，预计需要宏观政策持续发力以促进行业稳定。 房地产行业仍处调整期 展望未来，第三产业将继续保持较快增长，推动经济结构升级，而传统行业特别是房地产的复苏则依赖政策支持和市场信心的逐步修复。 图表 1.3 细分行业 GDP 增速 贸易动向：中国长期是净出口国，贸易重心转向非欧美国家 中国在全球贸易中的净出口国地位依旧稳固，贸易伙伴与商品结构呈现多元化和高端化趋势。 展望未来，中国将进一步强化对非欧美国家的经贸合作，同时依托科技创新推动出口商品结构优化，实现贸易增长与经济结构转型的双重目标。 数据来源：中国国家统计局 图表 2.3 中国 TOP10 进口国家 / 地区占比变化 (%) 数据来源：中国国家统计局 海外投资：亚洲国家 / 地区对华投资减弱，高技术服务业吸引力上升 尽管全球 FDI 流量下滑，中国仍是外资关注的重要目的地，服务业与高技术领域成为主要增长点。 数据来源：UNCTAD注：2024 年数据基于人民币除以年均汇率（约 7.1） 数据来源：中国商务部注：2023 年是最新数据 消费动向：增速放缓反映预期谨慎，政策刺激显现效果 中国消费规模增速近年放缓，表现出收入与预期双重压力