主进口国宣布开关，关注头部油厂入市动态

撰写时间：2025.4.2 撰写品种：花生 回顾周期：月度 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 主进口国宣布开关，关注头部油厂入市动态 【摘要】 2024/25产季，国内主产区花生总产量同比去年小幅增加，当前产区余货量供应充足，随着气温升高，产区商贩出货心理松动，但受成本支撑影响，叠加鲁花油厂有入市收购的预期，短期内底部价格或略显支撑。进口花生远期报价偏高，目前国内到港量有限。终端市场需求相对疲软，成品米高价承压，顶部空间有限，油厂的收购策略或影响着未来行情的主要方向，短期来看，现货行情或以区间震荡走势为主。 一、本月期货行情回顾 截止3月31日，花生主连合约收于8076元/吨，月跌幅参考1.63%，最高价8320元/吨，最低价8062元/吨，持仓8.12万手，月减仓16250手，成交80.14万手，月减27612手。3月中上旬，青岛益海嘉里油厂宣布开收计划，较年前相比，收购合同价上调，提振了现货市场信心，产区各环节贸易商看涨情绪继续升温，同时内贸市场补库积极性升温，盘面跟随现货上涨。3月18日，主进口国塞内加尔宣布允许本产季花生出口，市场普遍共识未来进口到港量增加，同时各油厂纷纷宣布收紧采购策略，进一步打击市场信心，盘面增仓大幅下行，主力合约跌破前低点，下行至8062元/吨。随后现货市场氛围转弱，现货价格震荡趋弱，随着天气逐渐升温，产区商贩出货压力增加，现货价格反弹动力不足。 二、基本面分析 2.1.现货价格重心上移 据我的钢铁网数据显示，截止3月31日，驻马店地区白沙通货月度均价参考8337元/吨，较上月均价上涨100元/吨。南阳地区白沙通货月度均价参考8357元/吨，较上月均价上涨52元/吨。辽宁黑山地区308通货月度均价参考8201元/吨，较上月均价上涨180元/吨。辽宁兴城花育23通货月度均价参考8085元/吨，较上月均价上涨205元/吨。吉林308通货月度均价参考8232元/吨，较上月均价上涨126元/吨。当前，产业各主体均在观望，等待头部鲁花油厂入市收购，受成本支撑影响，产区出货意愿不一，整体上货量仍不大，后期油厂的收购动态或对行情起主导作用。 2.2.二月份花生仁进口同比减少 据海关总署数据显示，2025年2月我国进口花生仁4240吨，同比减少2289吨，环比减少8488吨。2025年2月我国进口花生果7407吨，同比增加1512吨，环比减少1629吨。 据海关总署数据显示，2025年2月我国出口花生仁9711吨，同比增加2016吨，环比增加4256吨。2025年2月我国出口花生果1432吨，同比减少296吨，环比减少631吨。2025年2月我国出口烘焙花生21019吨，同比减少512吨，环比减少7910吨。2025年2月我国出口花生制品4577.433吨，同比减少857吨，环比减少4065吨。 据海关总署数据显示，2025年2月我国进口初榨花生油30092吨，同比增加10981吨，环比增加4743吨。2025年2月我国出口初榨花生油46吨，同比减少60吨，环比 减少9吨。 2.3.油料米收购量增加 本月部分压榨企业累计到货102595吨，环比增加70645吨，本月头部油厂益海嘉里收购较为积极。 3月27日，部分压榨企业平均开机率参考17.11%，环比上月末下滑5.3%，同比上升4.34%。3月31日，山东临沂市场一级花生油报价14000元/吨，环比上月末价格下跌50元/吨。3月31日，山东花生粕市场价参考3120元/吨，环比上月末下跌295元/吨。3月31日，花生的日度压榨利润参考-379元吨，环比上月末下降208元/吨。 2.4.商品米择价按需采购 截止3月27日，本月部分批发市场累计到货22890吨，环比上月减少1780吨。部分批发市场累计销量15280吨，环比上月增加6700吨。 三、重要数据跟踪 四、后市展望 当前花生终端消费疲软，花生产区余货量供应充足，后市随着气温升高，货商挺价心理松动，但受下游鲁花油厂有入市收购的预期，后市价格或有一定支撑，期货盘面上花生期货PK2505合约上月多空分歧较大，全月宽幅震荡，短期来看，在终端消费疲弱，但市场存在下游油厂入市收购的预期氛围下，期货盘面多空博弈或加剧，盘面价格或继续呈现上有压力，下有支撑的宽幅震荡走势。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。