纸浆周报：延续弱势，需求缺乏提振

本周行情回顾

纸浆期货主力合约SP2505延续弱势，大幅回落并跌破前低。

基本面分析

1. 纸浆市场价格：近期价格偏稳运行。下游采浆需求缺乏提振，高价成交受阻；外盘报价多轮提涨，成本端有一定支撑。
2. 纸浆进口量：2025年1-2月，我国共进口纸浆638.9万吨，进口金额3990.3百万美元，平均单价624.56美元/吨。累计进口量及金额较去年同期分别增加6.1%、8%。2月针叶浆进口量79.82万吨（环比增9.74%，同比增1.81%），阔叶浆进口量160.59万吨（环比增4.29%，同比增11.40%）。
3. 港口库存情况：本周主要港口纸浆库存环比上升1.58%，各港口出货速度不一。
4. 欧洲库存情况：2025年2月欧洲港口总库存较1月下降0.70%，但较2024年2月增长24.39%。多数国家港口库存环比下降，但荷兰、比利时、法国、瑞士库存环比增长。
5. 上期所纸浆库存：（正文未提供具体数据）
6. 消费情况：（正文未提供具体数据）

后市展望

纸浆期货主力合约SP2505延续弱势，终端需求缺乏明显放量，下游原纸企业刚需采购为主，高价成交受阻，拖累盘面回调。智利Arauco公司2025年4月木浆外盘报价：针叶浆825美元/吨，本色浆690美元/吨，阔叶浆630美元/吨（提涨20美元/吨）。外盘提涨对成本端有一定支撑。当前下游采浆需求缺乏明显提振，盘面持续偏弱运行，关注需求好转迹象，盘面或有企稳。短期操作建议暂时观望，等待逢低布局机会。