Republic of Moldova: Central Bank Transparency Code Review

摘要

摩尔多瓦国家银行（NBM）的透明度实践符合国际货币基金组织（IMF）央行透明度代码的核心和扩展实践，并在多个领域满足全面实践要求。外部利益相关者认为NBM是一个公共机构，近年来变得更加动态和透明，但仍有改进空间。

核心观点：

• 治理透明度：NBM在法律结构、授权和治理方面提供了大量信息，但可以进一步披露监督董事会和执行董事会成员的内部规定的详细信息，以及内部决策程序。
• 政策、运营和结果透明度：
  • 货币政策：NBM的货币政策框架披露清晰，但可以提供更多关于货币政策会议讨论的信息，并及时公布决策和基于模型的预测。
  • 外汇管理：NBM披露了其外汇干预政策的目标、法律和制度框架，以及其主要工具，但未披露其决策结构、过程或权限。
  • 外汇储备管理：NBM披露了外汇储备管理的目标、风险敞口、治理结构和投资结构，但可以发布投资政策文件以提高透明度。
  • 宏观审慎政策：NBM披露了其宏观审慎政策框架，包括目标、策略和工具，但可以定期披露对金融稳定的评估，并发布有关压力测试的更多信息。
  • 紧急流动性援助（ELA）：NBM的ELA框架透明度已大大提高，但应建立ELA运营的沟通策略，并在必要时进行沟通。
• 官方关系透明度：
  • 与政府的关系：NBM与政府和其机构的关系在一般意义上得到了很好的解释，但实践中的互动不够透明。
  • 与国内金融机构的关系：NBM可以更详细地披露其与国内公共金融机构的关系，例如公布协议和谅解备忘录。
  • 与外国机构的关系：NBM清晰地定义并披露了其与国际组织、外国政府、其他中央银行和相关外国机构之间的信息交换和政策协调关系。
• 沟通和机密性：NBM的沟通策略是分散的，应制定更积极的沟通制度方法，并简化语言以便公众理解。

关键数据：

• NBM每年举行八次货币政策会议，其中四次与通货膨胀报告相关。
• 摩尔多瓦的通货膨胀报告的字数从2019年的约22万增加到2024年的320,000字。
• 摩尔多瓦的年度报告和金融稳定报告的可读性明显高于罗马尼亚和格鲁吉亚。

研究结论：

NBM在关键领域实施了先进的透明度实践，但在多个方面仍有改进空间。IMF提出了11项关键建议，NBM将制定行动计划以确保在需要改进的领域提高银行透明度。