市场观点
RB主力合约先抑后扬，主要受宏观面和供需情况影响。3月财新中国制造业PMI升至51.2，显示制造业扩张加快；螺纹钢产量周度增加1.22万吨，库存四连降，表需提升至245万吨。持仓方面，主流空头减仓幅度更大，支撑钢价反弹。短期市场关注贸易政策不确定性，盘面变化需警惕。
关键数据
- RB主力合约：收盘价3170元/吨，+11元；持仓量1272676手，-130972手；前20名净持仓-152883手，-7456手；基差60元，+9元。
- RB5-10合约价差：-85元，+3元。
- 现货价格：杭州HRB400E 20MM理计3230元，+20元；广州HRB400E 20MM理计3480元，持平；天津HRB400E 20MM理计3240元，持平。
- 库存：上期所仓单187360吨，+21305吨；港口库存14420.40万吨，+57.91万吨；钢厂焦炭库存668.16万吨，+5.32万吨；唐山钢坯库存99.24万吨，-5.20万吨。
- 产量与需求：钢厂螺纹钢产量227.43万吨，+1.22万吨；产能利用率49.85%，+0.26%；厂库209.53万吨，-9.51万吨；社会库存609.58万吨，-8.38万吨。
- 宏观经济：国房景气指数93.80，+0.45；固定资产投资同比3.20%，+0.90%；基建投资同比4.40%，+1.20%；商品房待售面积39088万平方米，+4086万平方米。
行业消息
- 29城出台33条楼市松绑政策，多地取消限购，支持现房销售。
- 深圳建立房票制度，探索城市更新项目补偿多元化路径。
- 美国总统特朗普可能宣布关税细节，市场关注贸易政策变化。
研究结论
短期螺纹钢市场供需偏紧，钢价反弹受支撑，但贸易政策不确定性增加需警惕。操作上建议短线交易为主，注意风险控制。
研究员: 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101
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