华龙内参2025年第49期，总第1848期（电子版）

2025年3月20日星期四 一、市场分析 存量博弈延续方向选择待明 1、市场综述 周三市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，北证50指数跌近3%，逾50只北交所个股跌超10%。沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日缩量532亿。 盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，电力股震荡走强，韶能股份涨停。黄金概念股逆势活跃，莱绅通灵涨停。机器人概念股冲高回落，襄阳轴承等涨停。 下跌方面，AI硬件股集体调整，景旺电子跌停。 板块方面，电力、银行、脑机接口、黄金概念等板块涨幅居前，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指跌0.1%，深成指跌0.32%，创业板指跌0.28%。 〖资料来源：财联社3月20日收评〗 2、数据揭秘： 财联社3月19日电，截至3月18日，上交所融资余额报9748.37亿元，较前一交易日增加35.23亿元；深交所融资余额报9572.03亿元，较前一交易日增加46.55亿元；两市合计19320.4亿元，较前一交易日增加81.78亿元。 〖资料来源：财联社3月19日电〗 3、投顾观点： 大盘延续十字星震荡格局，权重板块中银行、电力等品种力挺指数维持震荡，但市场结构性分化显著，个股跌多涨少，亏钱效应较为明显。AI硬件产业链及英伟达概念股遭遇深度回调，科技主线因此低迷。技术层面，沪指完成缺口回补后，多空双方在短期均线附近展开拉锯。当前市场呈现存量博弈特征，热点散乱且缺乏持续性，部分板块虽有异动但未能形成合力，资金维持高低切防御策略。现阶段多看少动等待方向选择，控制回撤尤为关键。 〖资料来源：投顾观点基于均线理论，指标理论，技术分析可能具有滞后性，过往业绩不代表其未来表现，投资有风险，入市需谨慎。〗 4、概念热点 算力 谷歌升级Gemini 2.0系列模型，大模型不断推出带来算力需求持续旺盛。媒体报道称，谷歌公司近日发布博文，宣布通过升级Gemini2.0模型，推出“AIOverviews”和“AIMode”功能，让传统搜索插上AI翅膀。谷歌本次部署推出了2.0Flash、2.0Pro及Personalisation三个实验性模型，覆盖安卓、iOS和网页端，并免费同步开放AI助手的DeepResearch深度推理功能。 全球大模型技术迭代呈现加速态势，Grok-3、Claude 3.7 Sonnet、GPT-4.5等产品的密集发布，标志着模型能力上限不断被突破。厂商对多模态、强推理能力模型的研发投入，直接拉动对AI算力的需求。山西证券刘斌表示，在云计算、大数据、人工智能等的推动下，全球数据中心的市场规模不断扩大，同时，国家陆续出台了多项政策，鼓励数据中心行业发展与创新。随着数据中心基建加速，核心设备市场景气度较高，关注国内产业链相关公司。 〖资料来源：财联社2025-3-19〗 二、重点新闻 三、涨停复盘 四、未来大事提醒 华龙证券 联系地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路638号华龙证券联系电话：0931-4890003网址：www.hlzq.com