中债指数2025年2月统计及分析月报

统计及分析月报 2025年2月 业务联系方式 指数编制：021-60813515、010-88174240、021-60813551发布渠道：400-898-8989质量控制：021-60813562、021-60813561咨询投诉邮箱：cbpc_complaints@chinabond.com.cn 目 录Contents 01 01本月债券市场回顾 03本月利率债市场回顾 08附录：主要类型债券回报相关性附表：中债系列指数指标及回报表现(见报告附件) 债市动态及中债指数走势 本月债券市场回顾 2月，境内人民币债券市场整体回落，财富指数回报为负。分品种来看，利率债收益率整体上行，短期限国债及政金债指数表现较好。各等级信用债收益率略有上行，整体财富指数回报为负。除房地产行业外，各行业信用债财富指数回报均为负，各行业与国债利差略有波动。 本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-1.00%和-0.76%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-1.00%和-0.76%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.84%和-0.62%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.61%和-0.35%。 本月，境内人民币债券市场波动略有回落，反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.093%，较上月下降0.010个百分点。当月市场成交量略有回升，约19.94万亿元。 本月，中国绿色债券市场有所下跌。其中，中债-中高等级绿色金融债券指数回报为-0.16%，在绿色债券指数中表现较强。 此外，绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模为6.40万亿元，较上月下降0.76%。以公开发行“贴标绿”债券（不含ABS）为样本的中债-绿色债券综合指数，包含990只成分券，覆盖414家发行人，市值规模达1.56万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量为220只，市值规模为2890亿元，“碳中和”绿色债券市场持续平稳发展。 本月利率债市场回顾 本月末，国债收益率整体有所上行，短期收益率受资金面偏紧影响上行明显。国债期限利差有所收窄，国开债与国债间的利差本月收窄后走阔。 在此环境下，反映人民币利率债市场总体走势的中债-总指数财富指数下跌0.77%，短期限国债指数的回报表现略强。中债-投资优选政策性金融债指数与中债-投资优选国债指数整体表现接近。 本月在利率债指数中，中债-挂钩DR浮动利率政策性银行债指数、短期限国债及政金债指数表现较好。 本月信用债市场回顾 本月，信用债收益率有所上行，信用债市场整体财富指数回报为负，净价指数回报为负。中债-信用债总指数财富指数下跌0.21%。 当前，各高等级信用债利差均有所走阔。以信用债期限较为集中的3年期为例，AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的 中 债 企 业 债 到 期 收 益 率 曲 线 与 国 债 利 差 分 别 均 处 于 近 3 年 的 7 0 %、6 4 %、49%、43%分位。 本月，各行业与国债利差小幅波动。仅中债-房地产行业信用债指数回报为正，约为0.35%，表现最好。 本月，信用债指数回报整体为负，短期限信用债指数表现较好。 风险统计方面，本月新增违约发行人3家，新增违约债券9只，存续规模50.29亿元。 违约事件统计 附录：主要类型债券回报相关性2 免 责 声 明 本文件由中债估值中心提供，受中国著作权法、商标法、专利法及相关知识产权法律法规保护。除法律法规另有规定或者中债估值中心与有关当事人另有约定外，本文件展示或提供的所有内容（包括但不限于商标、商号、服务标记、文本、图片、设计、音频、视频、指数数据、行情信息等）以及相关软件程序（包括但不限于相关平台设计、网站构架及程序）的知识产权及其他合法权益均属中债估值中心和/或其关联方所有。任何与中债估值中心及其所提供产品及服务有关的商标均归属中债估值中心或其关联方所有。未经中债估值中心事先书面同意，任何机构或个人不得以任何形式使用该等商标。 任何机构或者个人在遵守中国有关法律法规与本免责声明的全部条款的前提下，可基于非商业目的浏览、下载本文件内容。未经中债估值中心事先书面同意，任何机构或者个人不得以向他人出售牟利为目的或以宣传非中债估值中心产品或服务为目的，使用本文件任何内容，使用形式包括但不限于下载、拷贝、存储、通过硬拷贝或电子抓取系统获取、发送、复制、修改、演示、转换、转载、销售、出租、出版或任何其它形式的散发和传播。未经中债估值中心事先书面同意，无论是否明示出处，任何机构或个人不得在任何媒介上转载本文件。 对于本文件所提供的任何内容，中债估值中心不提供任何形式的保证或承诺，包括但不限于中债估值中心不保证或承诺本文件符合特定用户的需求，或将符合用户的期望。 中债估值中心有权随时不经通知修改或更新本文件的任何内容。中债估值中心对本文件所提供的内容力求准确和完整，但并不对其准确性和完整性做出任何陈述或保证，且不为任何浏览本文件的机构或者个人所依赖。对任何因直接或间接使用本文件而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，中债估值中心和/或其关联方不承担任何责任。 本文件所提供的对于内容的外文翻译仅为供用户参考之目的。如果不同语言文本之间出现任何不一致，则以中文文本为准。中债估值中心和/或其关联方不对因不同语言文本理解差异而导致的任何损失承担任何责任。