建材周度报告

撰写品种：建材（螺纹、玻璃） 回顾周期：2025.03.03-2025.03.07 撰写时间：2025.03.10 分析师：张孟威咨询证号（Z0020205） 建材周度报告 建材市场周报： 一、主要观点 本周（2025.03.05-03.07）建材延续弱势行情。两会期间，政府工作报告里的相关政策信息基本在前期市场预期内，消息已充分反映在价格里，盘面未见有效驱动。值得关注的是，关税、地缘政治等不稳定因素再起，相关资产波动率或有所提升，注意风险控制。 螺纹钢现货成交周环比有所提升，在钢厂利润走阔的驱使下，复产节奏或继续维持，螺纹860万吨的库存水平，相较往年同期处在低位，且在开年第五周见顶，随着建材需求端逐渐向好，库存或持续下降，基本面层面或对螺纹价格有一定的支撑作用。全国浮法玻璃本周日产较上周有所增加，玻璃价格持续下跌，在排除刚需的情况下，下游采购的悲观情绪浓厚，一定程度抑制了整体需求的回升，同时库存也快速累积，中期来看，地产的低迷仍是压制玻璃价格的主导因素。 综上，随着建材价格的持续走弱，交投活跃度逐渐降低，基本面的边际改变及宏观政策的向好未能成为价格向上的有效驱动，下一阶段交易逻辑或在基本面供需没有大矛盾的基础上回归宏观主导，近期宏观事件较多，及时关注其传导至建材交易上的逻辑并做好风险防控。 二、螺纹钢基本面数据： 本周螺纹产量小幅回升，表需延续提高，总库存开始去化。 三、玻璃基本面数据： 玻璃日产周环比小幅上升，需求不及预期，受需求拖累，库存快速累积。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。