公司深耕弹簧业务，覆盖底盘、车身内饰等细分领域，收入结构中底盘业务占比50%，车身内饰及动力系统占40%。公司通过并购上海科工、江苏大圆、北京大圆、上海核工和AHLE等资产，持续延伸业务能力，构建全产业链。2024年业绩预告净利润1~1.28亿元，同比+145.71%-214.51%；2025年员工持股计划考核目标收入不低于22亿元/业绩不低于1.65亿元，同比增速不低于28%。
公司积极拓展电动化、智能化新业务，拟投资6.5亿元建设智能悬架及电动及液压驱动弹性元件产能，其中电动及液压驱动弹性元件可用于人形机器人领域，当前人形机器人弹簧处于小批量交样阶段。墨西哥、德国产能加速扩张，出口占比10%，主要面向北美市场。
公司拥有稳定的客户群，覆盖吉利、比亚迪、宝马等国内外知名车企，以及万都、采埃孚等一级供应商。技术实力扎实，引进先进设备，测试中心具备第三方检测认可。研发团队经验丰富，占员工总数的11.47%。
盈利预测显示，2024-2026年营收分别为17.61/22.65/26.28亿元，同比+28%/+29%/+16%，净利润分别为1.18/1.83/2.5亿元，同比增速分别+190.8%/54.5%/36.8%。采用绝对估值和相对估值方法，公司一年期合理估值为34-37元（对应2025年PE为39-42x），首次覆盖，给予“优于大市”评级。
风险提示包括客户拓展、产能扩建、技术更新、行业竞争、新产品研发、贸易保护、应收账款、短期偿债、技术替代、人才流失、核心泄密、内控等风险。
